Raider d'entreprise

Qu'est-ce qu'un Corporate Raider ?

Un voleur d'entreprise est un investisseur qui achète un grand nombre d'actions d'une société dont les actifs semblent être sous- évalués. L'achat important d'actions donnerait au raider des droits de vote importants,. qui pourraient ensuite être utilisés pour faire évoluer la direction et la direction de l'entreprise. Cela augmenterait la valeur des actions et générerait ainsi un rendement massif pour le raider.

Comprendre Corporate Raider

Les pillards corporatifs peuvent utiliser une variété de tactiques pour effectuer les changements qu'ils souhaitent. Cela peut inclure l'utilisation de leur droit de vote pour installer des membres triés sur le volet au conseil d'administration. Ils pourraient également acheter les actions en circulation sous prétexte de faire pression pour des changements auxquels les dirigeants actuels ne sont pas favorables, mais ensuite proposer de revendre ces actions à un prix supérieur afin de réaliser un profit pour eux-mêmes.

D'autres motivations pour les pillards d'entreprise peuvent inclure le positionnement de l'entreprise pour une vente ou une fusion qui, selon eux, fournira un rendement lucratif. Une telle action peut intervenir en réponse au fait que les dirigeants existants de l'entreprise ont rejeté les offres d'acquisition que le raider d'entreprise jugeait appropriées et suffisantes.

Un voleur d'entreprise peut vouloir voir certains actifs et secteurs d'activité se départir de l'entreprise, éventuellement pour débloquer la valeur de l'actif ou pour supprimer un préjudice au résultat net de l'entreprise. Cela pourrait inclure l'élimination des bureaux et des installations de production dont l'entretien est coûteux. Un voleur d'entreprise peut simplement vouloir réduire les effectifs d'une entreprise afin d'augmenter sa rentabilité, ce qui pourrait à son tour être une étape vers la préparation de l'entreprise à une vente.

Considérations particulières

Les actions et les intentions d'un voleur d'entreprise peuvent être considérées comme perturbatrices du point de vue de la direction actuelle, car l'entreprise tente de continuer à faire des affaires tout en faisant face à des défis pour le contrôle des voleurs d'entreprise.

Les entreprises ont utilisé diverses stratégies pour contrecarrer les efforts des pillards. Il s'agit notamment des plans de droits des actionnaires (pilules empoisonnées), du vote à la super-majorité, des conseils d'administration échelonnés, des rachats d'actions du raider à un prix élevé (greenmail), des augmentations spectaculaires du montant de la dette au bilan de l'entreprise et des stratégies fusions avec un chevalier blanc.

Le célèbre raider d'entreprise Carl Icahn a utilisé des tactiques telles que la privatisation d'une entreprise, la réalisation d'une scission, l'appel à un tout nouveau conseil d'administration ou l'appel à la cession d'actifs pour faire fortune avec ses prises de contrôle hostiles.

Ces dernières années, le rôle du voleur d'entreprise dans les entreprises américaines a été redéfini comme un mal nécessaire qui sert de contrepoids à la mauvaise gestion des entreprises cotées en bourse.

Points forts

• L'objectif habituel d'un voleur d'entreprise est d'affecter un changement rentable du cours de l'action de l'entreprise et de vendre l'entreprise ou ses actions pour un profit à une date ultérieure.

• Bien que les pillards d'entreprise cherchent généralement à améliorer et à tirer profit d'une entreprise, leurs motivations ultimes peuvent être très personnelles.

• Un raider d'entreprise est un investisseur qui achète une participation importante dans une société dont les actifs ont été jugés sous-évalués.