Sous-évalué

Qu'est-ce qui est sous-évalué ?

Sous-évalué est un terme financier faisant référence à un titre ou à un autre type d'investissement qui se vend sur le marché à un prix présumé inférieur à la véritable valeur intrinsèque de l'investissement. La valeur intrinsèque d'une entreprise est la valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles attendus par l'entreprise. Une action sous-évaluée peut être évaluée en examinant les états financiers de la société sous-jacente et en analysant ses fondamentaux, tels que les flux de trésorerie, le rendement des actifs, la génération de bénéfices et la gestion du capital pour estimer la valeur intrinsèque de l'action.

En revanche, une action jugée surévaluée est censée avoir un prix sur le marché supérieur à sa valeur perçue. L'achat d'actions lorsqu'elles sont sous-évaluées est un élément clé de la stratégie d' investissement axée sur la valeur du célèbre investisseur Warren Buffett.

Comprendre la sous-évaluation

L'investissement dans la valeur n'est cependant pas infaillible. Il n'y a aucune garantie quant au moment ou si un titre qui semble sous-évalué s'appréciera. Il n'y a pas non plus de moyen exact de déterminer la valeur intrinsèque d'une action, qui est essentiellement un jeu de devinettes éclairé. Quand quelqu'un dit qu'une action est sous-évaluée, tout ce qu'il dit essentiellement, c'est qu'il pense que l'action vaut plus que le prix actuel du marché, mais cela est intrinsèquement subjectif et peut ou non être basé sur un argument rationnel des fondamentaux de l'entreprise.

On pense qu'une action sous-évaluée a un prix trop bas sur la base d'indicateurs actuels, tels que ceux utilisés dans un modèle d' évaluation. Si les actions d'une entreprise particulière sont évaluées bien en dessous de la moyenne de l'industrie, elles peuvent être considérées comme sous-évaluées. Dans ces circonstances, les investisseurs axés sur la valeur peuvent se concentrer sur l'acquisition de ces investissements comme méthode pour obtenir des rendements raisonnables à un coût initial inférieur.

La question de savoir si une action est réellement sous-évaluée ou non est sujette à interprétation. Si un modèle d'évaluation est inexact ou appliqué de manière incorrecte, cela pourrait signifier que le stock est déjà correctement évalué.

Investissement dans la valeur et actifs sous-évalués

L'investissement dans la valeur est une stratégie d'investissement qui recherche des actions ou des titres sous-évalués sur le marché dans le but de les acheter ou de les investir. Étant donné que les actifs peuvent être acquis à un coût relativement faible, l'investisseur espère améliorer la probabilité d'un rendement.

De plus, la méthodologie d'investissement axée sur la valeur évite d'acheter des éléments pouvant être considérés comme surévalués sur le marché par crainte d'un rendement défavorable.

Sous-évaluation, subjectivité et marchés efficaces

L'idée qu'une action peut être constamment sous-évaluée (ou surévaluée) de manière à ce qu'un investisseur puisse constamment obtenir des rendements supérieurs au marché en négociant sur ces actions sous-évaluées, notamment, est en contradiction avec l'idée que le marché boursier fait un usage pleinement efficace de tous informations disponibles. Si une action avait vraiment une valeur intrinsèque supérieure à son prix de marché, et que cela était facilement vérifiable à partir de ses états financiers, alors tous les commerçants du marché auraient une incitation immédiate à acheter l'action et, ce faisant, à faire monter le prix à sa valeur intrinsèque. .

En d'autres termes, si les marchés sont efficaces,. il devrait être presque impossible de trouver une action véritablement sous-évaluée (à moins que l'on ne dispose d'informations privilégiées non disponibles pour les autres acteurs du marché). Cela signifie qu'un investisseur qui pense qu'une action donnée est sous-évaluée porte par nature un jugement subjectif contraire au reste du marché (à l'exception des informations d'initiés). Cela signifie également que l'existence de commerçants de valeur prospères qui peuvent constamment deviner le marché serait un défi à l'idée que les marchés sont efficaces.

Investissement axé sur la valeur par rapport à l'investissement basé sur les valeurs

L'investissement basé sur les valeurs est le concept d'achat d'actions de sociétés en fonction des valeurs personnelles d'un investisseur. C'est différent de l'investissement axé sur la valeur qui recherche des actions sous-évaluées. Dans cette stratégie d'investissement, l'investisseur choisit d'investir en fonction de ce en quoi il croit personnellement, même si les indicateurs du marché ne soutiennent pas la position comme étant rentable. Il peut s'agir d'éviter les investissements dans des entreprises proposant des produits qu'elles ne prennent pas en charge et de diriger des fonds vers celles qu'elles prennent en charge.

Par exemple, si un investisseur est contre la cigarette, mais soutient les sources de carburant alternatives, il investira son argent en conséquence. Ce type d'investissement implique que l'investisseur considère d'abord si le produit et le secteur sont en ligne avec leurs valeurs.

Points forts

• Un actif sous-évalué est un actif dont le prix de marché est inférieur à sa valeur intrinsèque perçue.

• L'achat d'actions sous-évaluées afin de profiter de l'écart entre la valeur intrinsèque et la valeur de marché est connu sous le nom d'investissement axé sur la valeur.

• Pour qu'une action soit sous-évaluée, cela signifie que le prix du marché est en quelque sorte "erroné" et que l'investisseur dispose d'informations non disponibles pour le reste du marché ou fait une évaluation purement subjective et à contre-courant.