CRÊTE

Qu'est-ce que CREST ?

CREST est le dépositaire central de titres pour les marchés du Royaume-Uni et pour les actions irlandaises. CREST porte le nom de la société CrestCo, détenue et exploitée par Euroclear depuis 2002. C'est l'opérateur d'un système de règlement électronique qui est utilisé pour régler un large éventail de titres internationaux et peut également détenir des certificats d'actions au nom de ses clients.

Comprendre CREST

Euroclear a été créée dans les années 1960 en réponse à l'émergence du marché des euro -obligations. La société a traversé des décennies de croissance et d'expansion, ainsi que plusieurs fusions, qui comprenaient des dépositaires centraux de titres (CSD) tels que Sicovam SA, le CSD de France.

Le projet CREST a été lancé en 1993. Trois ans plus tard, la société mère suivante,. CrestCo, a été fondée. Euroclear a fusionné avec CrestCo en 2002 et a pris le contrôle opérationnel de la société. Le nouveau nom des sociétés fusionnées est devenu Euroclear UK & Ireland.

CREST est l'acronyme de Certificateless Registry for Electronic Share Transfer. Il est accessible à un certain nombre de professionnels différents allant des sociétés d'investissement, des courtiers et des banques internationales, qui permettent tous aux investisseurs de détail de détenir des titres par voie électronique.

CREST permet aux détenteurs d'obligations et aux actionnaires de conserver des actifs sous forme électronique au lieu de détenir des certificats d'actions physiques. Le système aide également à effectuer des paiements de dividendes aux actionnaires et exécute d'autres fonctions importantes telles que la mise en œuvre des actions de l'entreprise telles que les émissions de droits.

CREST permet aux porteurs de titres de conserver des actifs sous forme électronique au lieu de détenir des certificats physiques.

CREST agit également comme un système de confirmation de transaction électronique (ETC) grâce à l'utilisation de Trax. Lorsque deux ou plusieurs parties à une transaction conviennent d'un accord, elles confirment leur part de la transaction par un transfert électronique. Toutes les parties impliquées sont tenues de soumettre une confirmation de tous les détails de la transaction au CREST. Si les détails de la transaction ne sont pas les mêmes pour chaque partie, CREST signale tous les problèmes et informe les parties des divergences. Cet aspect du système CREST permet une résolution rapide et un traitement plus rapide de la transaction.

Étant donné que le CREST maintient un système de compensation et détient des titres, il peut offrir une compensation le jour même pour les transactions sur titres. L'offre la plus importante de la société aux investisseurs est le transfert rapide des titres qu'elle gère.

Considérations particulières

Les agents d'enregistrement qui sont membres du CREST détiennent des actions de sociétés britanniques, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) et les titres irlandais sont réglés directement par les membres du CREST. Les membres sont divisés en deux classes distinctes sur le système CREST : plein et parrainé. Les membres à part entière sont généralement des courtiers inter-transactions, des fonds de pension et d'autres grandes institutions financières qui disposent de ressources substantielles.

Les membres parrainés, quant à eux, ont tous les mêmes droits et les mêmes responsabilités que les membres. Mais parce que les membres parrainés ont généralement beaucoup moins de ressources techniques et financières que les membres à part entière, ils dépendent de leurs membres parrains pour assurer l'interface avec le système CREST.

CREST aide à connecter les marchés du Royaume-Uni et d'Irlande avec d'autres au niveau international. Les investisseurs de détail et privés peuvent ouvrir des comptes en leur propre nom et ont accès à CREST indirectement par l'intermédiaire de leur courtier ou de leur banque.

Points forts

• CREST est le dépositaire central de titres pour les marchés du Royaume-Uni et pour les actions irlandaises.

• Le système exploite un système de règlement électronique utilisé pour le règlement de titres internationaux et détient également des certificats d'actions pour le compte de ses clients.

• Elle peut offrir une compensation le jour même pour les transactions sur titres puisqu'elle maintient un système de compensation et détient des titres.

• CREST aide également à verser des dividendes aux actionnaires et exécute d'autres fonctions importantes.