VÅBENSKJOLD

Hvad er CREST?

CREST er den centrale værdipapirdepot for markeder i Det Forenede Kongerige og for irske aktier. CREST er opkaldt efter CrestCo-selskabet, som har været ejet og drevet af Euroclear siden 2002. Det er operatøren af et elektronisk afviklingssystem, der bruges til at afvikle et bredt spektrum af internationale værdipapirer, og kan også holde aktiebeviser på vegne af sine kunder.

Forstå CREST

Euroclear blev etableret i 1960'erne som svar på det nye Eurobond- marked. Virksomheden gennemgik årtier med vækst og ekspansion, såvel som adskillige fusioner, som omfattede nogle værdipapircentraler (CSD'er) såsom Sicovam SA - Frankrigs CSD.

CREST-projektet blev lanceret i 1993. Tre år senere blev det efterfølgende moderselskab,. CrestCo, grundlagt. Euroclear fusionerede med CrestCo i 2002 og overtog driftskontrollen over virksomheden. Det nye navn for de fusionerede virksomheder blev Euroclear UK & Ireland.

CREST er et akronym for Certificateless Registry for Electronic Share Transfer. Den tilgås af en række forskellige fagfolk lige fra investeringsselskaber, mæglere og internationale banker - som alle tillader detailinvestorer at opbevare værdipapirer elektronisk.

CREST gør det muligt for obligationsejere og aktionærer at opbevare aktiver i elektronisk form i stedet for fysiske aktiebeviser. Systemet hjælper også med at foretage udbyttebetalinger til aktionærer og udfører andre vigtige funktioner, såsom at gennemføre virksomhedshandlinger såsom rettighedsspørgsmål.

CREST giver værdipapirindehavere mulighed for at opbevare aktiver i elektronisk form i stedet for at have fysiske certifikater.

CREST fungerer også som et elektronisk handelsbekræftelsessystem ( ETC) ved brug af Trax. Når to eller flere parter i en transaktion bliver enige om en handel, bekræfter de deres sider af transaktionen gennem en elektronisk overførsel. Alle involverede parter er forpligtet til at indsende bekræftelse af alle transaktionsdetaljer til CREST. Hvis detaljerne om transaktionen ikke er de samme for hver part, angiver CREST alle problemer og underretter parterne om uoverensstemmelser. Dette aspekt af CREST-systemet giver mulighed for en hurtig løsning og hurtigere behandling af transaktionen.

Fordi CREST opretholder et clearingsystem og holder værdipapirer, kan det tilbyde samme dag clearing for værdipapirtransaktioner. Selskabets vigtigste tilbud til investorer er den hurtige overførsel af de værdipapirtitler, som den håndterer.

Særlige overvejelser

Registratorer, der er CREST-medlemmer, besidder aktier i britiske virksomheder, mens børshandlede fonde (ETF'er) og irske værdipapirer afvikles direkte gennem CREST-medlemmer. Medlemmer er opdelt i to separate klasser på CREST-systemet: Fuld og sponsoreret. Fuldgyldige medlemmer er normalt inter-deal-mæglere, pensionsfonde og andre store finansielle institutioner,. der har betydelige ressourcer.

Sponsorerede medlemmer får på den anden side alle de samme rettigheder og det samme ansvar som medlemmer. Men fordi sponsorerede medlemmer generelt har langt færre tekniske og økonomiske ressourcer end fuldgyldige medlemmer, er de afhængige af deres sponsormedlemmer for at få kontakt med CREST-systemet.

CREST hjælper med at forbinde markeder i Storbritannien og Irland med andre internationalt. Detail- og private investorer kan åbne konti i eget navn og får indirekte adgang til CREST gennem deres mægler eller bank.

Højdepunkter

• CREST er den centrale værdipapircentral for markeder i Det Forenede Kongerige og for irske aktier.

• Systemet driver et elektronisk afviklingssystem, der bruges til at afvikle internationale værdipapirer, og har desuden aktiebeviser på vegne af sine kunder.

• Det kan tilbyde clearing samme dag for værdipapirtransaktioner, da det opretholder et clearingsystem og holder værdipapirer.

• CREST hjælper også med at betale udbytte til aktionærer og udfører andre vigtige funktioner.