VAPEN

Vad är CREST?

CREST är den centrala värdepappersförvararen för marknader i Storbritannien och för irländska aktier. CREST är uppkallat efter CrestCo-koncernen, som har ägts och drivits av Euroclear sedan 2002. Det är operatör för ett elektroniskt avvecklingssystem som används för att avveckla ett brett spektrum av internationella värdepapper, och kan även inneha aktiecertifikat på uppdrag av sina kunder.

Förstå CREST

Euroclear grundades på 1960-talet som svar på den framväxande euroobligationsmarknaden. Företaget gick igenom årtionden av tillväxt och expansion, såväl som flera fusioner, som inkluderade några centrala värdepappersdepåer (CSD) som Sicovam SA – Frankrikes värdepapperscentral.

CREST-projektet lanserades 1993. Tre år senare grundades det efterföljande moderbolaget,. CrestCo. Euroclear slogs samman med CrestCo 2002 och tog operativ kontroll över företaget. Det nya namnet för de sammanslagna företagen blev Euroclear UK & Ireland.

CREST är en akronym för Certificateless Registry for Electronic Share Transfer. Den nås av ett antal olika yrkesverksamma, allt från värdepappersföretag, mäklare och internationella banker - som alla tillåter privata investerare att hålla värdepapper elektroniskt.

CREST gör det möjligt för obligationsägare och aktieägare att behålla tillgångar i elektronisk form istället för att inneha fysiska aktiebrev. Systemet hjälper också till att göra utdelningar till aktieägare och utför andra viktiga funktioner som att genomföra företagsåtgärder som rättighetsfrågor.

CREST tillåter värdepappersinnehavare att behålla tillgångar i elektronisk form istället för att inneha fysiska certifikat.

CREST fungerar också som ett elektroniskt handelsbekräftelsesystem ( ETC) genom att använda Trax. När två eller flera parter i en transaktion kommer överens om en affär, bekräftar de sina sidor av transaktionen genom en elektronisk överföring. Alla inblandade parter måste skicka bekräftelse på alla transaktionsdetaljer till CREST. Om detaljerna i transaktionen inte är desamma för varje part, indikerar CREST alla problem och meddelar parterna om avvikelser. Denna aspekt av CREST-systemet möjliggör en snabb lösning och snabbare bearbetning av transaktionen.

Eftersom CREST upprätthåller ett clearingsystem och innehar värdepapper, kan det erbjuda clearing samma dag för värdepapperstransaktioner. Bolagets viktigaste erbjudande till investerare är den snabba överföringen av de värdepapperstitlar som det hanterar.

Särskilda överväganden

Registratorer som är CREST-medlemmar innehar aktier i brittiska företag, medan börshandlade fonder (ETF) och irländska värdepapper avvecklas direkt genom CREST-medlemmar. Medlemmar är indelade i två separata klasser på CREST-systemet: Fullständig och sponsrad. Fullständiga medlemmar är vanligtvis inter-deal mäklare, pensionsfonder och andra stora finansiella institutioner som har betydande resurser.

Sponsrade medlemmar, å andra sidan, ges alla samma rättigheter och samma skyldigheter som medlemmar. Men eftersom sponsrade medlemmar i allmänhet har mycket färre tekniska och ekonomiska resurser än fullvärdiga medlemmar, är de beroende av sina sponsrande medlemmar för att få kontakt med CREST-systemet.

CREST hjälper till att koppla samman marknader i Storbritannien och Irland med andra internationellt. Privata och privata investerare kan öppna konton i sitt eget namn och ges tillgång till CREST indirekt genom sin mäklare eller bank.

Höjdpunkter

• CREST är den centrala värdepappersförvararen för marknader i Storbritannien och för irländska aktier.

– Systemet driver ett elektroniskt avvecklingssystem som används för att avveckla internationella värdepapper, och innehar även aktiecertifikat för sina kunders räkning.

• Den kan erbjuda clearing samma dag för värdepapperstransaktioner eftersom den har ett clearingsystem och innehar värdepapper.

• CREST hjälper också till med att göra utdelningar till aktieägare och utför andra viktiga funktioner.