EBITDAX

Qu'est-ce que l'EBITDAX ?

L'EBITDAX est un indicateur de performance financière utilisé lors de la déclaration des bénéfices, en particulier pour les sociétés d'exploration pétrolière et minière. L'acronyme signifie "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation (or Depletion), Amortization, and Exploration Expense".

L'EBITDAX est calculé comme suit :

Comprendre l'EBITDAX

EBITDAX est une mesure d'évaluation utilisée spécifiquement pour les sociétés pétrolières et gazières, également connues sous le nom de sociétés d' exploration et de production (E&P). Il mesure la capacité d'une entreprise à générer des revenus à partir de ses activités au cours d'une année donnée.

Le calcul de l'EBITDAX exclut les dépenses d'exploration coûteuses et donne le véritable EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de l'entreprise. Les coûts d'exploration sont les coûts encourus par une société pétrolière ou gazière lors de la recherche de pétrole ou de gaz à forer. Les coûts d'exploration comprennent le coût de la recherche d'endroits appropriés pour forer et le coût du forage proprement dit. Les frais d'exploration sont comptabilisés dans les états financiers à titre de frais d'exploration, d'abandon et de forage sec. Ces coûts nécessitent des dépenses en capital considérables pour l'équipement, la main-d'œuvre et d'autres coûts.

Les revenus et dépenses récurrents reconnus associés aux coûts d'exploration pourraient être significativement différents selon que la société utilise la méthode de comptabilisation des efforts fructueux ou celle du coût complet.

EBITDAX vs EBITDA

Pour les entreprises qui utilisent la méthode de comptabilisation des efforts réussis, l'EBITDAX peut être considéré comme l'EBITDA avant les coûts d'exploration. La méthode des efforts fructueux est une approche conservatrice de la comptabilité utilisée dans l'industrie pétrolière et gazière pour comptabiliser certaines charges d'exploitation.

Selon cette méthode, une entreprise ne capitalise sur les coûts associés à l'emplacement de nouvelles réserves de pétrole et de gaz que lorsque ces réserves ont été découvertes. Si l'exploration échoue avec les coûts encourus, les coûts seront plutôt imputés aux charges à mesure qu'ils sont engagés.

Pour les sociétés à coût complet, les coûts d'exploration sont intégrés dans l' amortissement et l'épuisement. Le coût complet est une méthode comptable qui ne fait pas de distinction entre les dépenses d'exploitation associées aux projets d'exploration réussis et non réussis. Ainsi, l'EBITDAX égalise les deux types de comptabilité et exclut l'impact des problèmes comptables et structurels associés aux sociétés E&P.

Lors du calcul de l'EBITDAX, les dépenses hors trésorerie, telles que les dépréciations,. l'accroissement de l'obligation de mise hors service d'actifs et les impôts différés,. doivent également être rajoutées. La formule ne tient pas compte des revenus et dépenses ponctuels ou inhabituels, mais uniquement des revenus récurrents. En plus de la formule ci-dessus, l'EBITDAX peut également être calculé comme suit :

Avantages et inconvénients de l'EBITDAX

L'EBITDAX est une mesure du revenu dont dispose une entreprise pour rembourser ses dettes ou effectuer des paiements d'intérêts sur ses emprunts. La métrique évalue la capacité d'une entreprise à rembourser son prêt et est particulièrement utile lorsqu'une entreprise souhaite acquérir une autre entreprise.

L'EBITDAX couvrirait les paiements de prêt nécessaires pour financer la reprise. Cependant, en tant que mesure financière, elle est examinée en profondeur par les analystes et les prêteurs. En effet, les entreprises qui ne réussissent pas dans leurs efforts d'exploration peuvent utiliser l'EBITDAX (au lieu de l'EBITDA) comme moyen d'améliorer leur apparence de rentabilité.

En tant qu'investisseur, il est toujours bon de scruter les chiffres financiers, et en particulier ceux calculés pour vous, rapportés par toute entreprise, et l'EBITDAX ne fait pas exception. Il peut être utile de comparer l'EBITDA à l'EBITDAX lorsqu'on envisage d'investir dans une société pétrolière et gazière qui a engagé des dépenses d'exploration.

Points forts

• L'EBITDAX est une mesure d'évaluation utilisée pour les sociétés pétrolières et gazières qui mesure la capacité d'une entreprise à produire des revenus d'exploitation et à rembourser ses dettes.

• Sous EBITDAX, les entreprises capitalisent sur les coûts d'exploration lorsque de nouvelles réserves de pétrole et de gaz sont découvertes.

• L'EBITDAX augmente l'EBITDA en excluant les coûts d'exploration.

• Les dépenses hors trésorerie, telles que les impôts différés et les dépréciations, sont réintégrées dans l'EBITDAX.