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Qu'est-ce que l'EBITDA ?

L'EBITDA est l'acronyme de "bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement". Comme son nom l'indique, il s'agit du revenu avant déduction des frais d'intérêts, des paiements d'impôts et des coûts de dépréciation et d'amortissement.

Pour les entreprises qui sont fortement endettées (avoir beaucoup plus de dettes que de capitaux propres indique généralement que les frais d'intérêt peuvent être élevés), ont un taux d'imposition des sociétés élevé et ont des coûts liés à la détérioration de la valeur des équipements et des actifs incorporels, expliquant le revenu sur un EBITDA Cette base peut être utile car elle exclut les dépenses d'intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement.

Pour certaines entreprises qui déclarent un faible revenu net ou une perte, la direction générale dira dans ses rapports que le bénéfice était élevé ou que les pertes étaient plus étroites sur la base de l'EBITDA pour détourner les résultats du résultat net. Comme l' EBIT,. l'EBITDA n'est pas une mesure standard selon les principes comptables généralement reconnus.

Comment calculer l'EBITDA

L'EBITDA est calculé en ajoutant les frais d'intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement au bénéfice net. Ces postes se trouvent dans le compte de résultat d'une entreprise,. qui fait partie des états financiers déposés trimestriellement et annuellement auprès de la Securities and Exchange Commission. Cependant, certaines entreprises ne placent pas les coûts liés à l'amortissement dans le compte de résultat et incluent plutôt ce poste dans une autre partie de l'état financier.

L'EBITDA peut être utile pour les entreprises qui ont de nombreuses activités et qui existent depuis longtemps. La société Coca-Cola, qui a été fondée en 1892, opère dans de nombreux pays et possède des équipements et des machines dont la valeur se déprécie à mesure que de nouvelles technologies sont développées et adaptées. Et comme l'entreprise est en activité depuis plus d'un siècle, elle est susceptible de détenir de nombreux brevets et marques qui ont perdu de la valeur en raison de l'obsolescence ou du manque d'utilisation. Mais Coca-Cola n'inclut pas les amortissements dans son compte de résultat. Au lieu de cela, ceux-ci apparaissent sur son tableau des flux de trésorerie pour tenir compte de la dépréciation et de l'amortissement de la valeur de ses immobilisations corporelles.

Certaines entreprises qui sont devenues publiques depuis 2010 environ, cependant, inscrivent la dépréciation et l'amortissement dans leur compte de résultat et affirment que sur la base de l'EBITDA, leur bénéfice était élevé ou leurs pertes réduites. L'application de covoiturage Uber Technologies va encore plus loin dans la définition de l'EBITDA en créant sa propre mesure, l'« EBITDA ajusté », qui comprend l'ajout à sa perte nette d'éléments tels que la perte des investissements selon la méthode de la mise en équivalence, les charges de rémunération à base d'actions et d'autres revenus ou dépenses.

Vous trouverez ci-dessous des exemples de tableau du compte de résultat trimestriel d'Uber, et le calcul simple montre que l'EBITDA au troisième trimestre de 2021 était une perte de 1,997 milliard de dollars. Mais la méthode d'EBITDA ajusté d'Uber montre un bénéfice de 8 millions de dollars, qui comprend des éléments qui ne figurent pas dans la formule d'EBITDA typique. Les autres dépenses ont été le facteur le plus important dans son calcul de l'EBITDA ajusté.

L'approche d'Uber en matière d'EBITDA montre comment la direction générale d'une entreprise peut utiliser des mesures non conformes aux PCGR pour expliquer la rentabilité aux investisseurs. Pourtant, quelle que soit la mesure utilisée par Uber pour mettre en évidence ou communiquer la rentabilité aux investisseurs, le résultat net du compte de résultat montre une perte, atténuée par une dépense importante en dehors de ses opérations normales.

Néanmoins, il est important de comprendre comment chaque entreprise interprète l'EBITDA en lisant les notes incluses dans les états financiers ou le communiqué de presse. Comme le montre Uber, la société inclut une gamme plus large d'éléments dans son calcul de l'EBITDA ajusté.

Calcul simple de l'EBITDA

TTT

Formulaire 10-Q ; Tous les chiffres, à l'exception des pourcentages, sont en millions de dollars.

Calcul de l'EBITDA ajusté

TTT

Communiqué de presse des formulaires 10-Q et Q3 ; Tous les chiffres, à l'exception des pourcentages, sont en millions de dollars.

Quelles sont les limites de l'EBITDA ?

Comme l'EBIT, l'EBITDA signifie qu'il ne montre pas les coûts liés aux paiements d'intérêts et d'impôts, qui peuvent tous deux être importants pour les entreprises ayant plus de dettes que de capitaux propres ou qui opèrent dans un pays où le taux d'imposition des sociétés est élevé.

Points forts

• L'EBITDA est une bonne mesure des principales tendances des bénéfices, car il élimine certains facteurs externes et fournit une comparaison plus précise entre les entreprises.

• L'EBITDA peut être utilisé comme un raccourci pour estimer le flux de trésorerie disponible pour payer la dette des actifs à long terme.

• L'EBITDA peut être utilisé pour comparer les entreprises entre elles et les moyennes de l'industrie.

• L'EBITDA est également utilisé dans plusieurs ratios utilisés dans l'analyse financière.

• Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) est une mesure largement utilisée de la rentabilité des entreprises.

FAQ

Comment calculez-vous le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) ?

Vous pouvez calculer le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) en utilisant les informations du compte de résultat, du tableau des flux de trésorerie et du bilan d'une entreprise. La formule est la suivante :EBITDA = Revenu net + Intérêts + Impôts + Dépréciation + Amortissement

Qu'est-ce qu'un bon EBITDA ?

L'EBITDA est une mesure de la performance financière et de la rentabilité d'une entreprise, donc un EBITDA relativement élevé est clairement meilleur qu'un EBITDA plus faible. Les entreprises de différentes tailles dans différents secteurs et industries varient considérablement dans leur performance financière. Par conséquent, la meilleure façon de déterminer si l'EBITDA d'une entreprise est bon est de comparer son nombre avec celui de ses pairs, des entreprises de taille similaire dans la même industrie et le même secteur.

Qu'est-ce que l'amortissement dans l'EBITDA ?

En ce qui concerne l'EBITDA, l'amortissement est une technique comptable utilisée pour réduire périodiquement la valeur comptable des actifs incorporels sur une période de temps définie. L'amortissement est déclaré dans les états financiers d'une entreprise. Des exemples d'immobilisations incorporelles comprennent la propriété intellectuelle comme les brevets ou les marques de commerce, ou le goodwill provenant d'acquisitions passées.

L'EBITDA est-il identique au bénéfice ?

L'EBITDA est une mesure du bénéfice, mais les bénéfices nets supprimeraient également les intérêts, les impôts et la dépréciation/amortissement. Par conséquent, il s'agit d'une meilleure approximation du bénéfice brut que du bénéfice net.