EBITDAX

O que é EBITDAX?

O EBITDAX é um indicador de desempenho financeiro utilizado na divulgação de resultados, especificamente para empresas de exploração de petróleo e minerais. A sigla significa "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation (ou Depletion), Amortization, and Exploration Expense".

O EBITDAX é calculado da seguinte forma:

Entendendo o EBITDAX

O EBITDAX é uma métrica de avaliação usada especificamente para empresas de petróleo e gás, também conhecidas como empresas de exploração e produção (E&P). Ele mede a capacidade de uma empresa de gerar receita de suas operações em um determinado ano.

O cálculo do EBITDAX exclui despesas caras de exploração e fornece o verdadeiro EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da empresa. Os custos de exploração são os custos que uma empresa de petróleo ou gás incorre ao procurar petróleo ou gás para perfurar. Os custos de exploração incluem o custo de pesquisar locais apropriados para perfurar e o custo de perfurar de fato. Os custos de exploração são reconhecidos nas demonstrações financeiras como custos de exploração, abandono e poço seco. Esses custos exigem despesas de capital consideráveis para equipamentos, mão de obra e outros custos.

Os ganhos e despesas recorrentes reconhecidos associados aos custos de exploração podem ser significativamente diferentes dependendo se a empresa usa os esforços bem-sucedidos ou o método de contabilidade de custo total.

EBITDAX vs. EBITDA

Para empresas que usam o método de contabilização dos esforços bem-sucedidos, o EBITDAX pode ser considerado o EBITDA antes dos custos de exploração. Os esforços bem sucedidos do método são uma abordagem conservadora de contabilidade que é usada na indústria de petróleo e gás como forma de contabilizar certas despesas operacionais.

Sob este método, uma empresa só capitaliza os custos associados à localização de novas reservas de petróleo e gás quando essas reservas são encontradas. Se a exploração não for bem sucedida com os custos incorridos, os custos serão debitados à despesa conforme incorridos.

Para as empresas de custo total, enquanto isso, os custos de exploração estão embutidos na depreciação e no esgotamento. O custo total é um método contábil que não diferencia as despesas operacionais associadas a projetos de exploração bem-sucedidos e malsucedidos. Assim, o EBITDAX equaliza os dois tipos contábeis e exclui o impacto tanto de questões contábeis quanto estruturais associadas às empresas de E&P.

Ao calcular o EBITDAX, as despesas não monetárias, como imparidades,. acréscimo de obrigação de desmobilização de ativos e impostos diferidos,. também devem ser adicionados novamente. A fórmula não considera receitas e despesas pontuais ou incomuns, apenas recorrentes. Além da fórmula acima, o EBITDAX também pode ser calculado da seguinte forma:

Vantagens e Desvantagens do EBITDAX

EBITDAX é uma medida da renda que uma empresa tem disponível para pagar suas dívidas ou fazer pagamentos de juros sobre seus empréstimos. A métrica mede a capacidade de uma empresa de pagar seu empréstimo e é especialmente útil quando uma empresa deseja adquirir outra empresa.

O EBITDAX cobriria quaisquer pagamentos de empréstimos necessários para financiar a aquisição. No entanto, como uma métrica financeira, é examinada profundamente por analistas e credores. Isso porque as empresas que não obtiverem sucesso em seus esforços de exploração podem utilizar o EBITDAX (no lugar do EBITDA) como forma de melhorar sua aparência de lucratividade.

Como investidor, é sempre uma boa prática escrutinar os números financeiros, e principalmente os calculados para você, divulgados por qualquer empresa, e o EBITDAX não é exceção. Pode valer a pena comparar o EBITDA com o EBITDAX ao considerar investir em uma empresa de petróleo e gás que teve despesas de exploração.

##Destaques

• EBITDAX é uma métrica de avaliação usada para empresas de petróleo e gás que mede a capacidade de uma empresa de gerar receita de operações e dívidas de serviço.

• No EBITDAX, as empresas capitalizam os custos de exploração quando são encontradas novas reservas de petróleo e gás.

• EBITDAX expande o EBITDA excluindo os custos de exploração.

• As despesas não monetárias, como impostos diferidos e imparidades, são adicionadas novamente ao EBITDAX.