Stock complet

Qu'est-ce que le stock complet ?

Une action complète est une action d'une valeur nominale de 100 $ par action. Une émission d'actions complète peut être soit une action privilégiée , soit une action ordinaire, bien que, pour des raisons pratiques, la valeur nominale actuelle des actions ordinaires soit fixée à zéro ou à un prix très proche de zéro. Par conséquent, les actions complètes font généralement référence à une action privilégiée d'une valeur nominale de 100 $.

Comprendre le stock complet

Les actions privilégiées d'une valeur nominale de 100 $ par action sont des actions complètes. Les actions privilégiées partagent des caractéristiques avec les obligations, notamment le fait qu'elles ont une valeur nominale. Le rendement d'une action privilégiée est simplement calculé comme le dividende annuel divisé par 100 $ (ou la valeur nominale). Par exemple, un versement de dividende annuel de 7,50 $ par action équivaut à un rendement de 7,5 %.

Les actionnaires privilégiés sont payés avant les actionnaires ordinaires en cas de faillite de la société et reçoivent les dividendes disponibles avant les actionnaires ordinaires. Le prix des actions privilégiées fluctue comme les obligations, ce qui signifie que les actionnaires privilégiés ne bénéficient pas directement de la croissance de l'entreprise comme le font les actionnaires ordinaires. Les actionnaires privilégiés n'ont généralement pas de droit de vote,. contrairement aux actionnaires ordinaires.

Les actions privilégiées peuvent avoir plusieurs caractéristiques qui affecteront leur prix et leur négociation :

Les actions ordinaires sont généralement émises avec une valeur nominale nulle ou quelque chose juste au-dessus nominalement à des fins comptables. Une valeur nominale de 0,01 $ est typique, tout comme 0,001 $, etc., pour les sociétés dont les actions sont en circulation. Apple Inc. (AAPL), par exemple, a fixé la valeur nominale de ses actions ordinaires à 0,00001 $ par action. Le but des valeurs nominales négligeables des actions ordinaires est de rendre toute responsabilité potentielle envers les actionnaires dénuée de sens si les actions devenaient sans valeur. Au début des entreprises publiques, lorsque le cours des actions des actions entières tombait bien en dessous de 100 $ ou s'effondrait dans une faillite, les actionnaires qui détenaient des actions complètes réclamaient aux entreprises d'être remboursées à 100 $.

La valeur nominale, si elle est supérieure à zéro, fait partie du capital légal d'une société ; c'est ce qu'on appelle le capital versé (ou capital versé). La partie excédant cette valeur nominale constitue la prime d'émission de l'entreprise. Par exemple, une entreprise qui émet une action d'une valeur nominale de 0,01 $ pour 30 $ créditera le compte d'actions ordinaires (dans l'avoir des actionnaires) d'un centime. Le compte de capital d'apport supplémentaire sera crédité de 29,99 $ pour cette action unique émise.

Exemple d'actions complètes à mesure que les taux d'intérêt changent

Supposons que Bank of America Corp. (BAC) émette une action privilégiée d'une valeur nominale de 100 $ avec un dividende de 6 %. Un détenteur de 100 actions privilégiées recevrait 600 $ en dividendes chaque année (100 actions x (100 $ x 0,06)). Leur coût initial est de 10 000 $ (100 $ x 100 actions).

Alors que la valeur nominale est de 100 $, le prix sur le marché secondaire fluctuera à mesure que les taux d'intérêt changent. Par exemple, si des sociétés comparables paient 5 %, recevoir 6 % est plus favorable, de sorte que l'action privilégiée se négociera au-dessus de 100 $. Si le taux courant est de 8 % pour des sociétés comparables, alors 6 % n'est pas très attrayant, et donc l'action privilégiée se négociera à moins de 100 $.

Les actions privilégiées sont de nature perpétuelle. Si les taux d'intérêt augmentent, le prix de l'action privilégiée chutera et rien ne garantit que l'investisseur récupérera sa valeur nominale, mais il continuera de recevoir le dividende. Si les taux d'intérêt chutent, l'actionnaire privilégié peut être en mesure de vendre l'action privilégiée pour plus de 100 $, ou la société peut racheter les actions et les remplacer par des actions privilégiées à taux inférieur.

Points forts

Il s'agit généralement d'actions privilégiées, car les actions ordinaires ont une valeur nominale de zéro ou presque nulle.
Les actions privilégiées et les actions ordinaires ont des avantages et des inconvénients différents, tant pour la société que pour les actionnaires.
Les actions complètes sont des actions qui ont une valeur nominale de 100 $.