Pełny zapas

Co to jest pełny zapas?

Pełne akcje to akcje o wartości nominalnej 100 USD za akcję. Emisja pełnych akcji może być akcjami uprzywilejowanymi lub akcjami zwykłymi, chociaż ze względów praktycznych wartość nominalna akcji zwykłych wynosi dziś zero lub jest bardzo zbliżona do zera. Dlatego pełne akcje zazwyczaj odnoszą się do akcji uprzywilejowanej o wartości nominalnej 100 USD.

Zrozumienie pełnego zapasu

Akcje uprzywilejowane o wartości nominalnej 100 USD za akcję to akcje pełne. Akcje uprzywilejowane mają wspólne cechy z obligacjami, w tym mają wartość nominalną. Dochód z akcji uprzywilejowanej oblicza się po prostu jako roczną dywidendę podzieloną przez 100 USD (lub wartość nominalną) . Na przykład roczna wypłata dywidendy w wysokości 7,50 USD na akcję odpowiada 7,5% zysku.

Uprzywilejowani akcjonariusze są wypłacani przed zwykłymi akcjonariuszami w przypadku upadłości firmy, a dostępne dywidendy są wypłacane przed zwykłymi akcjonariuszami. Cena akcji uprzywilejowanych zmienia się jak obligacje, co oznacza, że akcjonariusze uprzywilejowani nie odnoszą bezpośrednich korzyści z rozwoju firmy, jak robią to zwykli akcjonariusze. Uprzywilejowani akcjonariusze zazwyczaj nie mają prawa głosu,. podczas gdy zwykli akcjonariusze mają.

Akcje uprzywilejowane mogą mieć wiele cech, które wpłyną na ich wycenę i obrót:

Akcje zwykłe są zwykle emitowane z zerową wartością nominalną lub czymś tylko nominalnie powyżej tej wartości dla celów księgowych. Wartość nominalna 0,01 USD jest typowa, podobnie jak 0,001 USD i tak dalej w przypadku spółek z wyemitowanymi akcjami. Apple Inc. (AAPL), na przykład, ustalił wartość nominalną swoich akcji zwykłych na 0,00001 USD za akcję. Celem znikomych wartości nominalnych akcji zwykłych jest uczynienie jakiejkolwiek potencjalnej odpowiedzialności wobec akcjonariuszy bez znaczenia, jeśli akcje stały się bezwartościowe. W pierwszych dniach spółek publicznych, kiedy ceny akcji pełnych akcji spadły znacznie poniżej 100 USD lub spadły do zera w wyniku bankructwa, akcjonariusze, którzy posiadali pełne akcje, zgłaszali roszczenia do spółek o 100 USD.

Wartość nominalna, jeśli wartość powyżej zera, jest częścią kapitału prawnego korporacji; nazywa się to kapitałem opłaconym (lub opłaconym). Część przekraczająca tę wartość nominalną stanowi dodatkowy wpłacony kapitał firmy. Na przykład firma, która emituje akcje o wartości nominalnej 0,01 USD za 30 USD, zasili konto akcji zwykłych (w kapitale własnym) grosza. Dodatkowy wpłacony rachunek kapitałowy zostanie przelany na 29,99 USD za tę pojedynczą wyemitowaną akcję.

Pełny przykład akcji przy zmianie stóp procentowych

Załóżmy, że Bank of America Corp. (BAC) emituje akcje uprzywilejowane o wartości nominalnej 100 USD z 6% dywidendą. Posiadacz 100 akcji uprzywilejowanych otrzymywałby rocznie 600 USD dywidendy (100 akcji x (100 USD x 0,06)). Ich koszt z góry wynosi 10 000 USD (100 USD x 100 akcji).

Chociaż wartość nominalna wynosi 100 USD, cena na rynku wtórnym będzie się zmieniać wraz ze zmianą stóp procentowych. Na przykład, jeśli porównywalne firmy płacą 5%, otrzymanie 6% jest korzystniejsze, więc akcje uprzywilejowane będą sprzedawane powyżej 100 USD. Jeśli aktualna stawka wynosi 8% dla porównywalnych spółek, to 6% nie jest zbyt atrakcyjna, a więc akcje uprzywilejowane będą sprzedawane za mniej niż 100 USD.

Akcje uprzywilejowane mają charakter wieczysty. Jeśli stopy procentowe wzrosną, cena akcji uprzywilejowanych spadnie i nie ma gwarancji, że inwestor odzyska swoją wartość nominalną, ale nadal będzie otrzymywał dywidendę. Jeśli stopy procentowe spadną, uprzywilejowany akcjonariusz może sprzedać uprzywilejowane za więcej niż 100 USD lub firma może wezwać udziały i zastąpić je preferencyjnymi o niższej stopie procentowej.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Zwykle odnosi się to do akcji uprzywilejowanych, ponieważ akcje zwykłe mają wartość nominalną równą zero lub prawie zero.
Akcje uprzywilejowane i akcje zwykłe mają różne zalety i wady, zarówno dla spółki, jak i akcjonariuszy.
Pełne akcje to akcje o wartości nominalnej 100 USD.