Effet multiplicateur

Par conséquent, dans cet exemple, chaque nouveau dollar de production crée des dépenses supplémentaires de 5 $.

Effet multiplicateur de la masse monétaire

Les économistes et les banquiers examinent souvent un effet multiplicateur du point de vue du secteur bancaire et de la masse monétaire d'un pays. Ce multiplicateur est appelé multiplicateur de la masse monétaire ou simplement multiplicateur monétaire. Le multiplicateur monétaire implique l' exigence de réserve fixée par la Réserve fédérale, et il varie en fonction du montant total des passifs détenus par une institution de dépôt particulière.

En général, il existe plusieurs niveaux de masse monétaire dans l'ensemble de l'économie américaine. Les plus connus sont :

• Le premier niveau, baptisé M1,. désigne l'ensemble de la monnaie physique en circulation au sein d'une économie.

• Le niveau suivant, appelé M2,. additionne les soldes des comptes de dépôt à court terme pour une sommation.

Lorsqu'un client effectue un dépôt sur un compte de dépôt à court terme, l' institution bancaire peut en prêter un moins la réserve obligatoire à quelqu'un d'autre. Alors que le déposant initial conserve la propriété de son dépôt initial, les fonds créés par le prêt sont générés sur la base de ces fonds. Si un deuxième emprunteur dépose par la suite des fonds reçus de l'institution prêteuse, cela augmente la valeur de la masse monétaire même s'il n'existe aucune monnaie physique supplémentaire pour soutenir le nouveau montant.

L'effet multiplicateur de la masse monétaire peut être observé dans le système bancaire d'un pays. Une augmentation des prêts bancaires devrait se traduire par une expansion de la masse monétaire d'un pays. La taille du multiplicateur dépend du pourcentage de dépôts que les banques sont tenues de détenir en tant que réserves. Lorsque les réserves obligatoires diminuent, le multiplicateur de réserves monétaires augmente et vice versa.

En 2020, avant la pandémie de COVID-19, la Fed exigeait que les institutions disposant de plus de 127,5 millions de dollars aient des réserves de 10 % de leurs dépôts totaux. Cependant, alors que la pandémie a déclenché une crise économique, la Fed a pris une mesure dramatique : le 26 mars 2020, elle a réduit le taux de réserve à 0 %, éliminant essentiellement ces exigences pour libérer des liquidités.

Multiplicateur de réserve de masse monétaire

La plupart des économistes considèrent le multiplicateur monétaire en termes de dollars de réserve et c'est sur cela que repose la formule du multiplicateur monétaire. Théoriquement, cela conduit à une formule de multiplicateur de réserve monétaire (offre) de :

$\begin&\text=\frac{1 }{\text}\&\textbf{où :}\&\text=\text{Multiplicateur de réserve de masse monétaire}\&\text=\text{Réserve ratio d'exigence}\end$

Par exemple, dans le cas des banques ayant le taux de réserves obligatoires le plus élevé (10 % avant la COVID-19), leur multiplicateur de réserves monétaires serait de 10 (1 / 0,10). Cela signifie que chaque dollar de réserve devrait avoir 10 $ en dépôts de masse monétaire.

Si les réserves obligatoires sont de 10 %, le multiplicateur de réserves monétaires est de 10 et la masse monétaire doit être de 10 fois les réserves. Lorsqu'une réserve obligatoire est de 10 %, cela signifie également qu'une banque peut prêter 90 % de ses dépôts.

Exemple de multiplicateur de réserve de masse monétaire

L'examen du multiplicateur monétaire en termes de réserves aide à comprendre le montant de la masse monétaire attendue. Dans cet exemple, 651 $ équivaut à des réserves de 65,13 $. Si les banques utilisent efficacement tous leurs dépôts, en prêtant 90 %, des réserves de 65 $ devraient se traduire par une masse monétaire de 651 $.

Si les banques prêtent plus que ne le permettent leurs réserves obligatoires, alors leur multiplicateur sera plus élevé, créant ainsi plus de masse monétaire. Si les banques prêtent moins, alors leur multiplicateur sera plus faible et la masse monétaire sera également plus faible. De plus, lorsque 10 banques ont été impliquées dans la création de dépôts totaux de 651,32 $, ces banques ont généré une nouvelle masse monétaire de 586,19 $, pour une augmentation de la masse monétaire de 90 % des dépôts.

Points forts

• L'effet multiplicateur est le montant proportionnel d'augmentation ou de diminution du revenu final qui résulte d'une injection ou d'un retrait de dépenses.

• Le multiplicateur de la masse monétaire, ou simplement le multiplicateur monétaire, examine un effet multiplicateur du point de vue de la banque et de la masse monétaire.

• Le multiplicateur le plus élémentaire utilisé pour évaluer l'effet multiplicateur est calculé comme la variation des revenus divisée par la variation des dépenses et est utilisé par les entreprises pour évaluer l'efficacité des investissements.

FAQ

Comment l'effet multiplicateur s'intègre-t-il dans l'économie keynésienne ?

L'effet multiplicateur est l'une des principales composantes de la politique budgétaire contracyclique keynésienne. Un principe clé de la théorie économique keynésienne est l'idée qu'une injection de dépenses publiques conduit finalement à une activité commerciale supplémentaire et encore plus de dépenses qui stimulent la production globale et génèrent plus de revenus pour les entreprises. Cela se traduirait par plus de revenus pour les travailleurs, plus d'offre et, finalement, une plus grande demande globale.

Qu'est-ce qu'un multiplicateur ?

En économie, un multiplicateur fait généralement référence à un facteur économique qui, lorsqu'il est modifié, entraîne des changements dans de nombreuses autres variables économiques connexes. Le terme est généralement utilisé en référence à la relation entre les dépenses publiques et le revenu national total. En termes de produit intérieur brut, l'effet multiplicateur fait en sorte que les variations de la production totale sont supérieures à la variation des dépenses qui l'a provoquée.

Comment l'effet multiplicateur est-il lié au MPC ?

L'ampleur du multiplicateur est directement liée à la propension marginale à consommer (MPC), qui est définie comme la proportion d'une augmentation du revenu consacrée à la consommation. Par exemple, si les consommateurs économisent 20 % de leurs nouveaux revenus et dépensent le reste, leur CPM serait de 0,8 (1 - 0,2). Le multiplicateur serait de 1 / (1 - 0,8) = 5. Ainsi, chaque nouveau dollar crée des dépenses supplémentaires de 5 $. Essentiellement, les dépenses d'un consommateur deviennent des revenus pour une entreprise qui dépense ensuite pour l'équipement, les salaires des travailleurs, l'énergie, les matériaux, les services achetés, les impôts et les retours des investisseurs. Lorsqu'un travailleur de cette entreprise dépense son revenu, cela perpétue le cycle.