Multiplicerande effekt

Vad är multiplikatoreffekten?

Multiplikatoreffekten är en ekonomisk term som syftar på den proportionella ökningen eller minskningen av den slutliga inkomsten som är ett resultat av ett kapitaltillskott eller ett uttag. I själva verket mäter den effekten som en förändring i ekonomisk aktivitet – som investeringar eller utgifter – kommer att ha på den totala ekonomiska produktionen av något.

Förstå multiplikatoreffekten

Generellt sett är ekonomer vanligtvis mest intresserade av hur kapitaltillskott påverkar inkomsten positivt. De flesta ekonomer tror att kapitalinvesteringar av alla slag – vare sig det är på regerings- eller företagsnivå – kommer att ha en bred snöbollseffekt på olika aspekter av ekonomisk aktivitet.

Som namnet antyder ger multiplikatoreffekten ett numeriskt värde eller uppskattning av en förstorad förväntad ökning av inkomsten per investeringsdollar. I allmänhet beräknas multiplikatorn som används för att mäta multiplikatoreffekten enligt följande:

$\begin\text=\frac{\text{Förändring av inkomst}}{\text{Förändring av utgifter}}\end$

Multiplikatoreffekten kan ses i flera olika typer av scenarier och användas av en mängd olika analytiker när de analyserar och uppskattar förväntningar på nya kapitalinvesteringar.

Exempel på multiplikatoreffekten

Anta till exempel att ett företag gör en investering på 100 000 USD för att utöka sina tillverkningsanläggningar för att producera mer och sälja mer. Efter ett års produktion med de nya anläggningarna i drift med maximal kapacitet, ökar företagets intäkter med $200 000. Detta betyder att multiplikatoreffekten var 2 ($200 000 / $100 000). Enkelt uttryckt, varje $1 av investeringar gav en extra $2 i inkomst.

Keynesiansk multiplikator

Många ekonomer tror att nya investeringar kan gå långt utöver bara effekterna av ett enskilt företags inkomst. Beroende på typ av investering kan det alltså få utbredda effekter på ekonomin i stort. En nyckelprincip i keynesiansk ekonomisk teori är multiplikatorn, uppfattningen att ekonomisk aktivitet lätt kan påverkas av investeringar, vilket orsakar mer inkomst för företag, mer inkomst för arbetare, mer utbud och i slutändan större aggregerad efterfrågan.

I huvudsak är den keynesianska multiplikatorn en teori som säger att ekonomin kommer att blomstra ju mer regeringen spenderar, och nettoeffekten är större än det exakta dollarbeloppet som spenderas. Olika typer av ekonomiska multiplikatorer kan användas för att mäta den exakta inverkan som förändringar i investeringar har på ekonomin.

Till exempel, när man tittar på en nationell ekonomi totalt sett, skulle multiplikatorn vara förändringen i real BNP dividerat med förändringen i investeringar, offentliga utgifter, förändringar i inkomster till följd av förändringar i disponibel inkomst genom skattepolitik eller förändringar i investeringsutgifter som resulterar i från penningpolitiken via ränteförändringar.

Vissa ekonomer gillar också att räkna in skattningar för besparingar och konsumtion. Detta innebär en något annan typ av multiplikator. När man tittar på sparande och konsumtion kan ekonomer mäta hur mycket av den extra inkomsten konsumenterna sparar kontra utgifter. Om konsumenter sparar 20 % av den nya inkomsten och spenderar 80 % av den nya inkomsten, är deras marginella konsumtionsbenägenhet (MPC) 0,8. Med en MPC-multiplikator skulle ekvationen vara:

$\begin&\text=\frac{1}{1-\text}=\frac{1}{1-0.8}=5\&\textbf{där:}\&\text= \text{Marginell benägenhet att konsumera}\end$

Därför skapar varje ny produktionsdollar i det här exemplet extra utgifter på 5 USD.

Penningtillförsel multiplikatoreffekt

Ekonomer och bankirer ser ofta på en multiplikatoreffekt ur bankperspektivet och en nations penningmängd. Denna multiplikator kallas penningmängdsmultiplikatorn eller bara penningmultiplikatorn. Penningmultiplikatorn involverar kassakravet som fastställts av Federal Reserve, och det varierar baserat på det totala beloppet av skulder som innehas av ett visst depåinstitut.

I allmänhet finns det flera nivåer av penningmängd över hela den amerikanska ekonomin. De mest bekanta är:

Den första nivån, kallad M1,. hänvisar till all fysisk valuta som är i omlopp inom en ekonomi.

Nästa nivå, kallad M2,. lägger till saldon på kortfristiga inlåningskonton för en summering.

När en kund gör en insättning på ett kortfristigt inlåningskonto kan bankinstitutet låna ut en minus kassakravet till någon annan. Medan den ursprungliga insättaren behåller ägandet av sin ursprungliga insättning, genereras de medel som skapas genom utlåning baserat på dessa medel. Om en andra låntagare därefter sätter in medel som erhållits från låneinstitutet, höjer detta värdet på penningmängden även om det faktiskt inte finns någon ytterligare fysisk valuta för att stödja det nya beloppet.

Penningmängdens multiplikatoreffekt kan ses i ett lands banksystem. En ökning av bankutlåningen bör leda till en ökning av ett lands penningmängd. Storleken på multiplikatorn beror på procentandelen av insättningar som banker måste hålla som reserver. När kassakravet minskar ökar penningmängdens reservmultiplikator och vice versa.

Redan 2020, före covid-19-pandemin, gav Fed mandat att institut med mer än 127,5 miljoner dollar har reserver på 10 % av sina totala insättningar. Men när pandemin utlöste en ekonomisk kris tog Fed ett dramatiskt steg: Den 26 mars 2020 minskade den kassakravskvoten till 0 % – i huvudsak eliminerade dessa krav helt för att frigöra likviditet.

Money Supply Reserve Multiplikator

De flesta ekonomer ser penningmultiplikatorn i termer av reservdollar och det är vad penningmultiplikatorformeln bygger på. Teoretiskt leder detta till en multiplikatorformel för pengar (tillgångs-)reserv:

$\begin&\text=\frac{1 }{\text}\&\textbf{där:}\&\text=\text{Reservmultiplikator för penningtillförsel}\&\text=\text{Reserv kravförhållande}\end$

Till exempel, i fallet med banker med den högsta kassakravskvoten – 10 % före covid-19 – skulle deras multiplikator för penningmängdsreserv vara 10 (1 / 0,10). Detta innebär att varje dollar av reserver bör ha $10 i penningmängdsinsättningar.

Om kassakravet är 10 % så är penningmängdens reservmultiplikator 10 och penningmängden bör vara 10 gånger reserverna. När ett kassakrav är 10 % innebär det också att en bank kan låna ut 90 % av sina insättningar.

Money Supply Reserve Multiplikator Exempel

Att titta på penningmultiplikatorn i termer av reserver hjälper en att förstå mängden förväntad penningmängd. I det här exemplet motsvarar $651 reserver på $65,13. Om banker effektivt använder alla sina insättningar och lånar ut 90 %, bör reserver på 65 USD resultera i en penningmängd på 651 USD.

Om banker lånar ut mer än deras kassakrav tillåter, kommer deras multiplikator att bli högre, vilket skapar mer penningmängd. Om bankerna lånar ut mindre blir deras multiplikator lägre och penningmängden blir också lägre. Dessutom, när 10 banker var inblandade i att skapa totala insättningar på $651,32 genererade dessa banker en ny penningmängd på $586,19, för en penningmängdsökning på 90% av insättningarna.

Höjdpunkter

Multiplikatoreffekten är den proportionella ökningen eller minskningen av den slutliga inkomsten som är resultatet av ett tillskott eller ett uttag av utgifter.

– Penningmängdsmultiplikatorn, eller bara penningmultiplikatorn, tittar på en multiplikatoreffekt ur bank- och penningmängdsperspektiv.

Den mest grundläggande multiplikatorn som används för att mäta multiplikatoreffekten beräknas som förändringen i inkomst dividerat med förändring i utgifter och används av företag för att bedöma investeringseffektivitet.

Vanliga frågor

Hur passar multiplikatoreffekten in i keynesiansk ekonomi?

Multiplikatoreffekten är en av huvudkomponenterna i keynesiansk kontracyklisk finanspolitik. En nyckelsats i keynesiansk ekonomisk teori är uppfattningen att ett tillskott av statliga utgifter så småningom leder till ökad affärsaktivitet och ännu mer utgifter som ökar den sammanlagda produktionen och genererar mer inkomster för företagen. Detta skulle leda till mer inkomst för arbetare, mer utbud och i slutändan större samlad efterfrågan.

Vad är en multiplikator?

Inom ekonomi hänvisar en multiplikator i stort sett till en ekonomisk faktor som, när den ändras, orsakar förändringar i många andra relaterade ekonomiska variabler. Termen används vanligtvis för att hänvisa till förhållandet mellan offentliga utgifter och totala nationalinkomsten. När det gäller bruttonationalprodukten gör multiplikatoreffekten att förändringar i den totala produktionen blir större än förändringen i utgifterna som orsakade den.

Hur är multiplikatoreffekten relaterad till MPC?

Storleken på multiplikatorn är direkt relaterad till den marginella benägenheten att konsumera (MPC), som definieras som andelen av en inkomstökning som går åt till konsumtion. Till exempel, om konsumenter sparar 20 % av den nya inkomsten och spenderar resten, skulle deras MPC vara 0,8 (1 - 0,2). Multiplikatorn skulle vara 1 / (1 - 0,8) = 5. Så varje ny dollar skapar extra utgifter på $5. I huvudsak blir utgifter från en konsument inkomst för ett företag som sedan spenderar på utrustning, arbetarlöner, energi, material, köpta tjänster, skatter och investeraravkastning. När en arbetare från det företaget spenderar sin inkomst vidmakthåller det cykeln.