kerrannaisvaikutus

Mikä on kerrannaisvaikutus?

Kerrannaisvaikutus on taloudellinen termi, joka viittaa pääoman lisäyksestä tai poistosta johtuvaan lopullisen tulon suhteelliseen kasvuun tai laskuun. Itse asiassa se mittaa vaikutusta, joka taloudellisen toiminnan muutoksella - kuten investoinneilla tai menoilla - on jonkin asian kokonaistaloudelliseen tuottoon.

Kerrannaisvaikutuksen ymmärtäminen

Yleensä taloustieteilijät ovat yleensä eniten kiinnostuneita siitä, kuinka pääoman lisäys vaikuttaa positiivisesti tuloihin. Useimmat taloustieteilijät uskovat, että kaikenlaisilla pääomasijoituksilla – olivatpa ne valtion tai yritysten tasolla – on laaja lumipallovaikutus taloudellisen toiminnan eri osa-alueisiin.

Kuten nimestä voi päätellä, kerrannaisvaikutus tarjoaa numeerisen arvon tai arvion suurennetusta odotetusta tuoton kasvusta sijoitusdollaria kohden. Yleisesti kerroinvaikutuksen mittaamiseen käytetty kerroin lasketaan seuraavasti:

$\begin\text=\frac{\text}{\text}\end$

Kerrannaisvaikutus näkyy useissa eri tyyppisissä skenaarioissa, ja useat eri analyytikot käyttävät sitä analysoidessaan ja arvioidessaan odotuksia uusille pääomasijoituksille.

Esimerkki kerrannaisvaikutuksesta

Oletetaan esimerkiksi, että yritys tekee 100 000 dollarin pääomasijoituksen laajentaakseen tuotantolaitoksiaan tuottaakseen enemmän ja myydäkseen enemmän. Vuoden tuotannon jälkeen, kun uudet tilat toimivat suurimmalla kapasiteetilla, yhtiön tulot kasvavat 200 000 dollarilla. Tämä tarkoittaa, että kerroinvaikutus oli 2 (200 000 dollaria / 100 000 dollaria). Yksinkertaisesti sanottuna jokainen 1 dollari investointi tuotti 2 dollaria ylimääräistä tuloa.

Keynesilainen kerroin

Monet taloustieteilijät uskovat, että uudet sijoitukset voivat mennä paljon pidemmälle kuin vain yksittäisen yrityksen tulovaikutukset. Siten sijoitustyypistä riippuen sillä voi olla laaja-alaisia vaikutuksia koko talouteen. Keynesiläisen talousteorian keskeinen periaate on kerroin, käsitys, että taloudelliseen toimintaan voidaan helposti vaikuttaa investoinneilla, mikä lisää tuloja yrityksille, lisää tuloja työntekijöille, lisää tarjontaa ja lopulta suurempaa kokonaiskysyntää.

Keynesiläinen kerroin on pohjimmiltaan teoria, jonka mukaan talous kukoistaa mitä enemmän hallitus kuluttaa, ja nettovaikutus on suurempi kuin tarkka dollarimäärä. Erityyppisten taloudellisten kertoimien avulla voidaan mitata investointien muutosten tarkkaa vaikutusta talouteen.

Esimerkiksi kansantaloutta kokonaisuutena tarkasteltaessa kerroin olisi reaalisen BKT :n muutos jaettuna investointien, julkisten menojen muutoksella, tulojen muutoksilla, jotka aiheutuvat käytettävissä olevan tulon muutoksista veropolitiikan kautta tai investointimenojen muutoksilla, jotka johtuvat rahapolitiikasta korkojen muutosten kautta.

Jotkut taloustieteilijät haluavat myös huomioida säästö- ja kulutusarviot. Tämä koskee hieman erityyppistä kerrointa. Kun tarkastellaan säästöjä ja kulutusta, ekonomistit saattavat mitata, kuinka paljon lisätuloista kuluttajat säästävät verrattuna kulutukseen. Jos kuluttajat säästävät 20 % uusista tuloista ja kuluttavat 80 % uusista tuloista, heidän kulutusmarginaalinsa (MPC) on 0,8. Käytettäessä MPC-kerrointa yhtälö olisi seuraava:

$\begin&\text=\frac{1}{1-\text}=\frac{1}{1-0.8}=5\&\textbf\&\text= \text\end$

Siksi tässä esimerkissä jokainen uusi dollarituotanto aiheuttaa 5 dollarin ylimääräisiä kuluja.

Rahan tarjonnan kerrannaisvaikutus

Taloustieteilijät ja pankkiirit tarkastelevat usein kerrannaisvaikutusta pankkitoiminnan ja kansakunnan rahan tarjonnan näkökulmasta. Tätä kerrointa kutsutaan rahan määrän kertoimeksi tai vain rahan kertoimeksi. Rahakerroin sisältää Federal Reserven asettaman varantovelvoitteen,. ja se vaihtelee tietyn talletuslaitoksen hallussa olevien velkojen kokonaismäärän mukaan.

Yleisesti ottaen koko Yhdysvaltain taloudessa on useita rahan tarjontatasoja. Tunnetuimpia ovat:

Ensimmäinen taso, nimeltään M1,. tarkoittaa kaikkea taloudessa liikkeessä olevaa fyysistä valuuttaa.

Seuraava taso, nimeltään M2,. lisää lyhytaikaisten talletustilien saldot summauksena.

Kun asiakas tekee talletuksen lyhytaikaiselle talletustilille, pankki voi lainata toiselle sellaisen vähennettynä varantovelvoitteella. Alkuperäinen tallettaja säilyttää alkuperäisen talletuksensa omistusoikeuden, mutta lainaamalla luodut varat syntyvät näiden varojen perusteella. Jos toinen lainanottaja myöhemmin tallettaa lainanantajalta saatuja varoja, tämä nostaa rahan tarjonnan arvoa, vaikka uutta fyysistä valuuttaa ei todellisuudessa ole olemassakaan.

Rahan tarjonnan kerrannaisvaikutus näkyy maan pankkijärjestelmässä. Pankkien luotonannon kasvun pitäisi johtaa maan rahan tarjonnan kasvuun. Kertoimen koko riippuu talletusten prosenttiosuudesta, joka pankkien on säilytettävä varannoina. Kun varantovaatimus pienenee, rahan tarjonnan reservikerroin kasvaa ja päinvastoin.

Vuonna 2020, ennen COVID-19-pandemiaa, Fed määräsi, että laitoksilla, joilla on yli 127,5 miljoonaa dollaria, on 10 % talletuksistaan. Pandemia laukaisi kuitenkin talouskriisin, joten Fed otti dramaattisen askeleen: maaliskuussa. 26.2020, se alensi varantoprosenttia 0 prosenttiin – käytännössä eliminoimalla nämä vaatimukset kokonaan likviditeetin vapauttamiseksi.

Rahan tarjonnan reservikerroin

Useimmat taloustieteilijät näkevät rahan kertoimen reservin dollareina, ja siihen rahan kertoimen kaava perustuu. Teoriassa tämä johtaa rahan (tarjonta) reservin kertoimen kaavaan:

$\begin&\text=\frac{1 }{\text}\&\textbf\&\text=\teksti\&\text=\text\end$

Esimerkiksi pankkien, joilla on korkein pakollinen varantoaste – 10 % ennen COVID-19:ää – niiden rahantarjontareservikerroin olisi 10 (1 / 0,10). Tämä tarkoittaa, että jokaisella reservin dollarilla pitäisi olla 10 dollaria rahantarjontatalletuksia.

Jos varantovaatimus on 10 %, niin rahan tarjonnan reservikerroin on 10 ja rahan tarjonnan tulee olla 10 kertaa varanto. Kun varantovelvoite on 10 %, se tarkoittaa myös sitä, että pankki voi lainata 90 % talletuksistaan.

Esimerkki rahan tarjonnan reservikertoimesta

Rahan kertoimen tarkastelu varantojen perusteella auttaa ymmärtämään odotetun rahan määrän. Tässä esimerkissä 651 dollaria vastaa 65,13 dollarin varantoa. Jos pankit käyttävät tehokkaasti kaikkia talletuksiaan ja lainaavat 90 prosenttia, 65 dollarin varannon pitäisi johtaa 651 dollarin rahamäärään.

Jos pankit lainaavat enemmän kuin varantovaatimus sallii, niiden kerroin on suurempi, mikä lisää rahan tarjontaa. Jos pankit lainaavat vähemmän, niiden kerroin on pienempi ja myös rahan tarjonta pienempi. Lisäksi, kun 10 pankkia oli mukana luomassa yhteensä 651,32 dollarin talletuksia, nämä pankit loivat uutta rahaa 586,19 dollaria, mikä lisäsi rahan tarjontaa 90 % talletuksista.

##Kohokohdat

Kerrannaisvaikutus on suhteellinen määrä lopullisten tulojen kasvua tai laskua, joka johtuu menojen lisäämisestä tai peruuttamisesta.

Rahan kerroin, tai vain rahan kerroin, tarkastelee kerrannaisvaikutusta pankkitoiminnan ja rahan tarjonnan näkökulmasta.

Yleisin kerrannaisvaikutuksen mittaamiseen käytetty kerroin lasketaan tulojen muutoksena jaettuna kulutuksen muutoksella ja sitä käytetään yritysten investointien tehokkuuden arvioimiseen.

##UKK

Miten kerrannaisvaikutus sopii keynesiläiseen taloustieteeseen?

Kerrannaisvaikutus on yksi keynesiläisen vastasyklisen finanssipolitiikan pääkomponenteista. Keynesiläisen talousteorian keskeinen periaate on ajatus, että julkisten menojen lisääminen johtaa lopulta liiketoiminnan lisääntymiseen ja vieläkin enemmän menoihin, mikä lisää kokonaistuotantoa ja tuottaa enemmän tuloja yrityksille. Tämä merkitsisi enemmän tuloja työntekijöille, enemmän tarjontaa ja viime kädessä suurempaa kokonaiskysyntää.

Mikä on kerroin?

Taloustieteessä kertoimella tarkoitetaan laajasti taloudellista tekijää, joka muuttuessaan aiheuttaa muutoksia moniin muihin asiaan liittyviin taloudellisiin muuttujiin. Termiä käytetään yleensä viitattaessa julkisten menojen ja kansantulon väliseen suhteeseen. Bruttokansantuotteella mitattuna kerrannaisvaikutus saa kokonaistuotannon muutokset olemaan suurempia kuin sen aiheuttanut menomuutos.

Miten kerrannaisvaikutus liittyy MPC:hen?

Kertoimen suuruus liittyy suoraan kulutuksen marginaaliseen taipumukseen (MPC), joka määritellään kulutukseen käytettynä osuutena tulojen kasvusta. Jos kuluttajat esimerkiksi säästävät 20 % uusista tuloista ja kuluttavat loput, heidän MPC-arvonsa olisi 0,8 (1 - 0,2). Kerroin olisi 1 / (1 - 0,8) = 5. Joten jokainen uusi dollari luo 5 dollarin ylimääräistä kulutusta. Pohjimmiltaan yhden kuluttajan menoista tulee tuloja yritykselle, joka sitten kuluttaa laitteisiin, työntekijöiden palkkoihin, energiaan, materiaaleihin, ostettuihin palveluihin, veroihin ja sijoittajien tuottoon. Kun tämän yrityksen työntekijä käyttää tulonsa, se jatkaa kiertokulkua.