Efecto multiplicador
¿Qué es el efecto multiplicador?
El efecto multiplicador es un término económico que se refiere a la cantidad proporcional de aumento o disminución en el ingreso final que resulta de una inyección o retiro de capital. En efecto, mide el impacto que tendrá un cambio en la actividad económica, como la inversión o el gasto, en la producción económica total de algo.
Comprender el efecto multiplicador
Generalmente, los economistas suelen ser los más interesados en cómo las inyecciones de capital afectan positivamente los ingresos. La mayoría de los economistas creen que las inversiones de capital de cualquier tipo, ya sea a nivel gubernamental o corporativo, tendrán un amplio efecto de bola de nieve en varios aspectos de la actividad económica.
Como sugiere su nombre, el efecto multiplicador proporciona un valor numérico o una estimación de un aumento esperado ampliado en los ingresos por dólar de inversión. En general, el multiplicador utilizado para medir el efecto multiplicador se calcula de la siguiente manera:
El efecto multiplicador se puede ver en varios tipos diferentes de escenarios y es utilizado por una variedad de analistas diferentes al analizar y estimar las expectativas para nuevas inversiones de capital.
Ejemplo del efecto multiplicador
Por ejemplo, suponga que una empresa realiza una inversión de capital de $ 100,000 para expandir sus instalaciones de fabricación a fin de producir más y vender más. Después de un año de producción con las nuevas instalaciones funcionando a su máxima capacidad, los ingresos de la empresa aumentan en $200.000. Esto significa que el efecto multiplicador fue 2 ($200 000 / $100 000). En pocas palabras, cada $ 1 de inversión produjo $ 2 adicionales de ingresos.
El multiplicador keynesiano
Muchos economistas creen que las nuevas inversiones pueden ir mucho más allá de los efectos de los ingresos de una sola empresa. Por lo tanto, según el tipo de inversión, puede tener efectos generalizados en la economía en general. Un principio clave de la teoría económica keynesiana es el del multiplicador, la noción de que las inversiones pueden influir fácilmente en la actividad económica, lo que genera más ingresos para las empresas, más ingresos para los trabajadores, más oferta y, en última instancia, una mayor demanda agregada.
Esencialmente, el multiplicador keynesiano es una teoría que establece que la economía prosperará cuanto más gaste el gobierno, y el efecto neto es mayor que la cantidad exacta en dólares gastada. Se pueden usar diferentes tipos de multiplicadores económicos para ayudar a medir el impacto exacto que tienen los cambios en la inversión en la economía.
Por ejemplo, al observar una economía nacional en general, el multiplicador sería el cambio en el PIB real dividido por el cambio en las inversiones, el gasto público, los cambios en el ingreso provocados por los cambios en el ingreso disponible a través de la política fiscal o los cambios en el gasto de inversión resultantes de la política monetaria a través de cambios en las tasas de interés.
A algunos economistas también les gusta tener en cuenta las estimaciones de ahorro y consumo. Esto implica un tipo ligeramente diferente de multiplicador. Al observar los ahorros y el consumo, los economistas podrían medir cuánto de los consumidores de ingresos adicionales están ahorrando versus gastando. Si los consumidores ahorran el 20% de los nuevos ingresos y gastan el 80% de los nuevos ingresos, entonces su propensión marginal a consumir (MPC) es 0,8. Usando un multiplicador MPC, la ecuación sería:
Por lo tanto, en este ejemplo, cada nuevo dólar de producción genera un gasto extra de $5.
Efecto multiplicador de la oferta monetaria
Los economistas y banqueros a menudo ven un efecto multiplicador desde la perspectiva de la banca y la oferta monetaria de una nación. Este multiplicador se llama multiplicador de la oferta monetaria o simplemente multiplicador del dinero. El multiplicador de dinero involucra el requisito de reserva establecido por la Reserva Federal, y varía según la cantidad total de pasivos en poder de una institución de depósito en particular.
En general, existen múltiples niveles de oferta monetaria en toda la economía estadounidense. Los más conocidos son:
El primer nivel, denominado M1,. se refiere a toda la moneda física en circulación dentro de una economía.
El siguiente nivel, denominado M2,. suma los saldos de las cuentas de depósito a corto plazo para una sumatoria.
Cuando un cliente hace un depósito en una cuenta de depósito a corto plazo, la institución bancaria puede prestar uno menos el requisito de reserva a otra persona. Mientras que el depositante original mantiene la propiedad de su depósito inicial, los fondos creados a través de préstamos se generan en base a esos fondos. Si un segundo prestatario deposita posteriormente los fondos recibidos de la institución crediticia, esto aumenta el valor de la oferta monetaria aunque en realidad no exista una moneda física adicional para respaldar la nueva cantidad.
El efecto multiplicador de la oferta monetaria se puede ver en el sistema bancario de un país. Un aumento en los préstamos bancarios debería traducirse en una expansión de la oferta monetaria de un país. El tamaño del multiplicador depende del porcentaje de depósitos que los bancos deben mantener como reservas. Cuando el requisito de reserva disminuye, el multiplicador de reserva de oferta monetaria aumenta y viceversa.
En 2020, antes de la pandemia de COVID-19, la Reserva Federal ordenó que las instituciones con más de $127,5 millones tuvieran reservas del 10 % de sus depósitos totales. Sin embargo, cuando la pandemia desencadenó una crisis económica, la Fed tomó una medida drástica: el 26 de marzo de 2020, redujo el índice de reserva al 0 %, básicamente, eliminando estos requisitos por completo para liberar liquidez.
Multiplicador de reserva de oferta monetaria
La mayoría de los economistas ven el multiplicador de dinero en términos de dólares de reserva y en eso se basa la fórmula del multiplicador de dinero. Teóricamente, esto conduce a una fórmula multiplicadora de reserva de dinero (oferta) de:
Por ejemplo, en el caso de los bancos con el coeficiente de encaje legal más alto —10 % antes del COVID-19—, su multiplicador de reserva de oferta monetaria sería 10 (1 / 0,10). Esto significa que cada dólar de reservas debería tener $10 en depósitos de suministro de dinero.
Si el requisito de reserva es del 10%, entonces el multiplicador de reserva de la oferta monetaria es 10 y la oferta monetaria debe ser 10 veces las reservas. Cuando un requisito de reserva es del 10%, esto también significa que un banco puede prestar el 90% de sus depósitos.
Ejemplo de multiplicador de reserva de oferta monetaria
Mirar el multiplicador de dinero en términos de reservas ayuda a comprender la cantidad de oferta monetaria esperada. En este ejemplo, $651 equivale a reservas de $65,13. Si los bancos están usando eficientemente todos sus depósitos, prestando el 90%, entonces las reservas de $65 deberían dar como resultado una oferta monetaria de $651.
Si los bancos están prestando más de lo que permite su requisito de reserva, entonces su multiplicador será más alto, creando más oferta monetaria. Si los bancos prestan menos, su multiplicador será menor y la oferta monetaria también será menor. Además, cuando 10 bancos participaron en la creación de depósitos totales de $651,32, estos bancos generaron una nueva oferta monetaria de $586,19, para un aumento de la oferta monetaria del 90% de los depósitos.
Reflejos
El efecto multiplicador es la cantidad proporcional de aumento o disminución en el ingreso final que resulta de una inyección o retiro de gasto.
El multiplicador de oferta monetaria, o simplemente el multiplicador de dinero, analiza un efecto multiplicador desde la perspectiva de la oferta bancaria y monetaria.
El multiplicador más básico utilizado para medir el efecto multiplicador se calcula como el cambio en los ingresos dividido por el cambio en el gasto y lo utilizan las empresas para evaluar la eficiencia de la inversión.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo encaja el efecto multiplicador en la economía keynesiana?
El efecto multiplicador es uno de los principales componentes de la política fiscal contracíclica keynesiana. Un principio clave de la teoría económica keynesiana es la noción de que una inyección de gasto público eventualmente conduce a una mayor actividad empresarial e incluso a un mayor gasto que impulsa la producción agregada y genera más ingresos para las empresas. Esto se traduciría en más ingresos para los trabajadores, más oferta y, en última instancia, una mayor demanda agregada.
¿Qué es un multiplicador?
En economía, un multiplicador se refiere ampliamente a un factor económico que, cuando cambia, provoca cambios en muchas otras variables económicas relacionadas. El término se usa generalmente en referencia a la relación entre el gasto público y el ingreso nacional total. En términos del producto interno bruto, el efecto multiplicador hace que los cambios en la producción total sean mayores que el cambio en el gasto que lo causó.
¿Cómo se relaciona el efecto multiplicador con el MPC?
La magnitud del multiplicador está directamente relacionada con la propensión marginal a consumir (MPC), que se define como la proporción de un aumento en el ingreso que se gasta en consumo. Por ejemplo, si los consumidores ahorran el 20 % de los nuevos ingresos y gastan el resto, su MPC sería 0,8 (1 - 0,2). El multiplicador sería 1 / (1 - 0,8) = 5. Entonces, cada dólar nuevo genera un gasto extra de $5. Esencialmente, el gasto de un consumidor se convierte en ingreso para una empresa que luego gasta en equipos, salarios de los trabajadores, energía, materiales, servicios comprados, impuestos y retornos de los inversores. Cuando un trabajador de ese negocio gasta sus ingresos, perpetúa el ciclo.
