efekt mnożnikowy
Jaki jest efekt mnożnikowy?
Efekt mnożnikowy jest terminem ekonomicznym, odnoszącym się do proporcjonalnej wielkości wzrostu lub spadku końcowego dochodu, który wynika z zastrzyku lub wycofania kapitału. W efekcie mierzy wpływ, jaki zmiana w działalności gospodarczej – na przykład inwestycje lub wydatki – będzie miała na całkowity wynik ekonomiczny czegoś.
Zrozumienie efektu mnożnika
Ekonomiści zazwyczaj najbardziej interesują się tym, w jaki sposób infuzje kapitału pozytywnie wpływają na dochody. Większość ekonomistów uważa, że wszelkiego rodzaju inwestycje kapitałowe – czy to na poziomie rządowym, czy korporacyjnym – będą miały duży wpływ na różne aspekty działalności gospodarczej.
Jak sama nazwa wskazuje, efekt mnożnikowy dostarcza wartości liczbowej lub oszacowania powiększonego oczekiwanego wzrostu dochodu na dolara inwestycji. Ogólnie rzecz biorąc, mnożnik używany do pomiaru efektu mnożnikowego jest obliczany w następujący sposób:
Efekt mnożnikowy jest widoczny w kilku różnych typach scenariuszy i jest wykorzystywany przez wielu różnych analityków podczas analizy i szacowania oczekiwań dotyczących nowych inwestycji kapitałowych.
Przykład efektu mnożnika
Załóżmy na przykład, że firma inwestuje kapitał w wysokości 100 000 USD, aby rozbudować swoje zakłady produkcyjne, aby produkować więcej i więcej sprzedawać. Po roku produkcji z nowymi obiektami działającymi z maksymalną wydajnością, dochód firmy wzrasta o 200 000 USD. Oznacza to, że efekt mnożnikowy wyniósł 2 (200 000 $ / 100 000 $). Mówiąc najprościej, każdy 1 dolar inwestycji generował dodatkowe 2 dolary dochodu.
Mnożnik keynesowski
Wielu ekonomistów uważa, że nowe inwestycje mogą znacznie wykraczać poza same efekty przychodu pojedynczej firmy. Tym samym, w zależności od rodzaju inwestycji, może mieć rozległy wpływ na całą gospodarkę. Kluczowym założeniem keynesowskiej teorii ekonomicznej jest mnożnik, czyli pogląd, że inwestycje mogą łatwo wpływać na działalność gospodarczą, powodując wzrost dochodów dla firm, większy dochód dla pracowników, większą podaż i ostatecznie większy zagregowany popyt.
Zasadniczo mnożnik keynesowski jest teorią, która mówi, że gospodarka będzie się rozwijać, im więcej rząd wyda, a efekt netto jest większy niż dokładna kwota wydana w dolarach. Do dokładnego pomiaru wpływu zmian w inwestycjach na gospodarkę można wykorzystać różne rodzaje mnożników ekonomicznych.
Na przykład, patrząc na całą gospodarkę krajową, mnożnikiem byłaby zmiana realnego PKB podzielona przez zmianę inwestycji, wydatków rządowych, zmiany dochodów spowodowane zmianami dochodu rozporządzalnego wynikającymi z polityki podatkowej lub zmiany w wydatkach inwestycyjnych wynikające z polityki podatkowej. od polityki pieniężnej poprzez zmiany stóp procentowych.
Niektórzy ekonomiści lubią również uwzględniać szacunki dotyczące oszczędności i konsumpcji. Wiąże się to z nieco innym rodzajem mnożnika. Patrząc na oszczędności i konsumpcję, ekonomiści mogą mierzyć, ile konsumenci z dodanymi dochodami oszczędzają, a ile wydają. Jeśli konsumenci oszczędzają 20% nowych dochodów i wydają 80% nowych dochodów, ich krańcowa skłonność do konsumpcji (MPC) wynosi 0,8. Używając mnożnika MPC, równanie wyglądałoby tak:
Dlatego w tym przykładzie każda nowa produkcja dolara generuje dodatkowe wydatki w wysokości 5 USD.
Efekt mnożnika podaży pieniądza
Ekonomiści i bankierzy często patrzą na efekt mnożnikowy z perspektywy bankowości i krajowej podaży pieniądza. Ten mnożnik nazywa się mnożnikiem podaży pieniądza lub po prostu mnożnikiem pieniądza. Mnożnik pieniężny obejmuje wymóg rezerwy ustalony przez Rezerwę Federalną i zmienia się w zależności od całkowitej kwoty zobowiązań posiadanych przez daną instytucję depozytową.
Ogólnie rzecz biorąc, w całej gospodarce Stanów Zjednoczonych występuje wiele poziomów podaży pieniądza. Najbardziej znane to:
Pierwszy poziom, nazwany M1,. odnosi się do całej fizycznej waluty w obiegu w gospodarce.
Kolejny poziom, zwany M2,. sumuje salda rachunków lokat krótkoterminowych.
Kiedy klient dokonuje wpłaty na krótkoterminowe konto depozytowe, instytucja bankowa może pożyczyć jeden minus wymagane rezerwy komuś innemu. Podczas gdy pierwotny deponent zachowuje prawo własności do swojego początkowego depozytu, fundusze utworzone w wyniku pożyczek są generowane w oparciu o te fundusze. Jeśli drugi pożyczkobiorca następnie zdeponuje środki otrzymane od instytucji pożyczkowej, zwiększa to wartość podaży pieniądza, nawet jeśli w rzeczywistości nie istnieje żadna dodatkowa fizyczna waluta, aby wesprzeć nową kwotę.
Efekt mnożnikowy podaży pieniądza można zaobserwować w systemie bankowym danego kraju. Wzrost kredytów bankowych powinien przełożyć się na wzrost podaży pieniądza danego kraju. Wielkość mnożnika zależy od procentu depozytów, które banki muszą utrzymywać jako rezerwy. Kiedy zmniejsza się rezerwa obowiązkowa, wzrasta mnożnik rezerwy podaży pieniądza i odwrotnie.
W 2020 r., przed pandemią COVID-19, Fed nakazał instytucjom o wartości ponad 127,5 mln USD posiadanie rezerw w wysokości 10% ich łącznych depozytów. Jednak gdy pandemia wywołała kryzys gospodarczy, Fed podjął dramatyczny krok: w marcu. 26, 2020, obniżył stopę rezerwy do 0% – zasadniczo, całkowicie eliminując te wymagania, aby uwolnić płynność.
Mnożnik rezerwy podaży pieniądza
Większość ekonomistów postrzega mnożnik pieniądza w kategoriach dolarów rezerwowych i na tym opiera się formuła mnożnika pieniądza. Teoretycznie prowadzi to do formuły mnożnikowej rezerwy pieniężnej (podaży) wynoszącej:
Na przykład w przypadku banków o najwyższej stopie rezerwy obowiązkowej – 10% przed COVID-19 – ich mnożnik rezerwy podaży pieniądza wynosiłby 10 (1 / 0,10). Oznacza to, że każdy dolar rezerw powinien mieć 10 dolarów w depozytach podaży pieniądza.
Jeśli wymagana rezerwa wynosi 10%, to mnożnik rezerwy podaży pieniądza wynosi 10, a podaż pieniądza powinna być dziesięciokrotnością rezerw. Gdy wymagana rezerwa wynosi 10%, oznacza to również, że bank może pożyczyć 90% swoich depozytów.
Przykład mnożnika rezerwy podaży pieniądza
Spojrzenie na mnożnik pieniądza w kategoriach rezerw pomaga zrozumieć wielkość oczekiwanej podaży pieniądza. W tym przykładzie 651 USD odpowiada rezerwom 65,13 USD. Jeśli banki efektywnie wykorzystują wszystkie swoje depozyty, pożyczając 90%, to rezerwy w wysokości 65 USD powinny skutkować podażą pieniądza w wysokości 651 USD.
Jeśli banki pożyczają więcej, niż pozwala na to ich rezerwa obowiązkowa, ich mnożnik będzie wyższy, tworząc większą podaż pieniądza. Jeśli banki pożyczają mniej, to ich mnożnik będzie niższy, a podaż pieniądza też będzie mniejsza. Co więcej, gdy 10 banków było zaangażowanych w tworzenie depozytów o łącznej wartości 651,32 USD, banki te wygenerowały nową podaż pieniądza w wysokości 586,19 USD, co oznacza wzrost podaży pieniądza o 90% depozytów.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Efekt mnożnikowy to proporcjonalna wielkość wzrostu lub spadku dochodu końcowego, która wynika z zastrzyku lub wycofania wydatków.
Mnożnik podaży pieniądza, lub po prostu mnożnik pieniądza, patrzy na efekt mnożnikowy z perspektywy bankowości i podaży pieniądza.
Najbardziej podstawowy mnożnik stosowany do pomiaru efektu mnożnikowego jest obliczany jako zmiana dochodu podzielona przez zmianę wydatków i jest wykorzystywany przez firmy do oceny efektywności inwestycji.
##FAQ
Jak efekt mnożnikowy pasuje do ekonomii keynesowskiej?
Efekt mnożnikowy jest jednym z głównych elementów keynesowskiej antycyklicznej polityki fiskalnej. Kluczową zasadą keynesowskiej teorii ekonomicznej jest przekonanie, że zastrzyk wydatków rządowych w końcu prowadzi do dodatkowej działalności gospodarczej i jeszcze większych wydatków, co zwiększa zagregowaną produkcję i generuje większe dochody dla firm. Przełożyłoby się to na większe dochody dla pracowników, większą podaż i ostatecznie większy zagregowany popyt.
Co to jest mnożnik?
W ekonomii mnożnik ogólnie odnosi się do czynnika ekonomicznego, który po zmianie powoduje zmiany w wielu innych powiązanych zmiennych ekonomicznych. Termin ten jest zwykle używany w odniesieniu do relacji między wydatkami rządowymi a całkowitym dochodem narodowym. Jeśli chodzi o produkt krajowy brutto, efekt mnożnikowy powoduje, że zmiany w produkcji ogółem są większe niż zmiany w wydatkach, które go spowodowały.
W jaki sposób efekt mnożnikowy jest powiązany z MPC?
Wielkość mnożnika jest bezpośrednio związana z krańcową skłonnością do konsumpcji (MPC), która jest definiowana jako proporcja wzrostu dochodu przeznaczana na konsumpcję. Na przykład, jeśli konsumenci zaoszczędzą 20% nowych dochodów, a resztę wydadzą, to ich RPP wyniesie 0,8 (1 - 0,2). Mnożnik wynosiłby 1 / (1 - 0,8) = 5. Tak więc każdy nowy dolar generuje dodatkowe wydatki w wysokości 5 USD. Zasadniczo wydatki jednego konsumenta stają się dochodem dla firmy, która następnie wydaje na sprzęt, pensje pracowników, energię, materiały, zakupione usługi, podatki i zwroty dla inwestorów. Kiedy pracownik z tej firmy wydaje swoje dochody, cykl ten utrwala.
