La marge d'exploitation

Qu'est-ce que la marge opérationnelle ?

La marge d'exploitation est un ratio de rentabilité qui mesure le bénéfice d'exploitation par rapport au chiffre d'affaires. C'est un type de marge bénéficiaire utilisé pour évaluer la performance de la direction générale sur son efficacité à générer des revenus et à maintenir la rentabilité. La marge d'exploitation est également appelée marge bénéficiaire d'exploitation, marge bénéficiaire d'exploitation, marge EBIT et retour sur ventes.

Le bénéfice d'exploitation est une composante majeure de la marge d'exploitation et se trouve sous la forme d'un poste dans le compte de résultat des dépôts trimestriels et annuels réguliers d'une entreprise auprès de la Securities and Exchange Commission. Le revenu d'exploitation est indiqué en dessous des dépenses d'exploitation,. mais au-dessus des dépenses de revenu et des paiements d'impôts.

Le résultat d'exploitation est souvent utilisé de manière interchangeable avec l'acronyme EBIT, qui signifie bénéfice avant intérêts et impôts, et c'est la raison pour laquelle la marge EBIT est souvent appelée marge d'exploitation. Alors que le bénéfice d'exploitation est calculé sur une base descendante à partir des revenus, l'EBIT est calculé en travaillant vers le haut à partir du bénéfice net,. appelé résultat net. Les charges d'intérêts et les provisions fiscales soustraites du résultat net deviennent le chiffre EBIT. L'une ou l'autre méthode de calcul fournit le chiffre du bénéfice d'exploitation qui est divisé par le chiffre d'affaires pour obtenir la marge d'exploitation. La différence entre les deux réside dans l'approche du bénéfice : le résultat d'exploitation se concentre sur la soustraction des dépenses d'exploitation et du coût des marchandises vendues du chiffre d'affaires, tandis que l'EBIT se concentre sur le bénéfice avant déduction des frais d'intérêts et des paiements d'impôts.

Comment calculer la marge d'exploitation

La marge opérationnelle est le quotient du résultat opérationnel divisé par le chiffre d'affaires.

Vous trouverez ci-dessous un exemple du bénéfice net de Home Depot de 2018 à 2020. Les données montrent que la marge d'exploitation du détaillant est restée stable de 2018 à 2019, car les coûts ont été maîtrisés par rapport à l'augmentation des revenus, mais ont glissé entre 2019 et 2020 parce que le taux de la variation des frais commerciaux, généraux et administratifs était supérieure à celle du chiffre d'affaires net et du coût des ventes.

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Formulaire 10-K. Tous les chiffres, sauf ceux en pourcentage, sont en millions de dollars.

Comment la marge opérationnelle est-elle utilisée ?

La marge opérationnelle peut être utilisée pour mettre en évidence l'efficacité de la direction générale dans la gestion de la rentabilité. Une ventilation des dépenses de fonctionnement montrerait des domaines spécifiques qui pourraient indiquer des domaines spécifiques à améliorer. Par exemple, une reprise des frais de vente, généraux et administratifs au cours d'un trimestre pourrait amener la direction générale à évaluer les facteurs à l'origine de l'augmentation et à trouver des moyens de maîtriser les coûts au cours des trimestres suivants.

En général, un ratio plus élevé de la dernière période par rapport à la période précédente suggérerait que l'entreprise gère ses coûts ou augmente ses revenus. Un ratio inférieur indiquerait que la rentabilité est en baisse et pourrait nécessiter certains ajustements de la part de la direction générale.

Quelles sont les limites de la marge opérationnelle ?

La marge opérationnelle déduit les dépenses liées aux ventes et aux activités commerciales normales de l'entreprise. Le ratio exclut les charges d'intérêts et les paiements d'impôts, qui peuvent tous deux avoir un impact significatif sur la rentabilité, en particulier si une entreprise a plus de dettes que de capitaux propres et se situe dans une tranche de taux d'imposition des sociétés élevée.

Points forts

• Il est exprimé sur une base par vente après prise en compte des coûts variables mais avant paiement des intérêts ou impôts (EBIT).

• Des marges plus élevées sont considérées comme meilleures que des marges plus faibles et peuvent être comparées entre des concurrents similaires, mais pas entre différents secteurs.

• La marge d'exploitation représente l'efficacité avec laquelle une entreprise est capable de générer des bénéfices grâce à ses activités principales.

• Pour calculer la marge d'exploitation, divisez le bénéfice d'exploitation (bénéfice) par les ventes (revenus).

FAQ

Pourquoi la marge d'exploitation est-elle importante ?

La marge d'exploitation est une mesure importante de la rentabilité globale d'exploitation d'une entreprise. Il s'agit du rapport entre les bénéfices d'exploitation et les revenus d'une entreprise ou d'un secteur d'activité. Exprimée en pourcentage, la marge d'exploitation indique le montant des bénéfices d'exploitation générés pour chaque dollar de ventes après prise en compte des coûts directs impliqués dans la génération de ces revenus. Des marges plus importantes signifient qu'une plus grande partie de chaque dollar de ventes est conservée sous forme de profit.

Comment les entreprises peuvent-elles améliorer leur marge bénéficiaire nette ?

Lorsque la marge d'exploitation d'une entreprise dépasse la moyenne de son secteur, on dit qu'elle a un avantage concurrentiel,. ce qui signifie qu'elle réussit mieux que d'autres entreprises qui ont des opérations similaires. Bien que la marge moyenne des différentes industries varie considérablement, les entreprises peuvent obtenir un avantage concurrentiel en général en augmentant les ventes ou en réduisant les dépenses, ou les deux. Cependant, augmenter les ventes implique souvent de dépenser plus d'argent pour le faire, ce qui équivaut à des coûts plus élevés. Réduire trop de coûts peut également entraîner des résultats indésirables, notamment la perte de travailleurs qualifiés, le passage à des matériaux de qualité inférieure ou d'autres pertes de qualité. Réduire les budgets publicitaires peut également nuire aux ventes. Pour réduire les coûts de production sans sacrifier la qualité, la meilleure option pour de nombreuses entreprises est l'expansion. Les économies d'échelle renvoient à l'idée que les grandes entreprises ont tendance à être plus rentables. L'augmentation du niveau de production d'une grande entreprise signifie que le coût de chaque article est réduit de plusieurs façons. Par exemple, les matières premières achetées en gros sont souvent remises par les grossistes.

En quoi la marge d'exploitation diffère-t-elle des autres mesures de la marge bénéficiaire ?

La marge d'exploitation prend en compte tous les coûts d'exploitation, mais exclut tous les coûts non opérationnels. La marge bénéficiaire nette tient compte de tous les coûts impliqués dans une vente, ce qui en fait la mesure de rentabilité la plus complète et la plus conservatrice. La marge brute, en revanche, examine simplement les coûts des marchandises vendues (COGS) et ignore des éléments tels que les frais généraux,. les coûts fixes, les frais d'intérêts et les taxes.

Quelles sont certaines industries à marge bénéficiaire élevée et faible ?

Les secteurs à marge opérationnelle élevée incluent généralement ceux de l'industrie des services, car il y a moins d'actifs impliqués dans la production qu'une chaîne de montage. De même, les sociétés de logiciels ou de jeux peuvent investir initialement lors du développement d'un logiciel/jeu particulier et gagner gros plus tard en vendant simplement des millions d'exemplaires à très peu de frais. Pendant ce temps, les produits de luxe et les accessoires haut de gamme fonctionnent souvent avec un potentiel de profit élevé et de faibles ventes. des marges d'exploitation plus faibles. Les entreprises basées sur l'agriculture ont également généralement des marges plus faibles en raison de l'incertitude météorologique, des stocks élevés, des frais généraux d'exploitation, du besoin d'espace agricole et de stockage et des activités à forte intensité de ressources. Les automobiles ont également de faibles marges, car les bénéfices et les ventes sont limités par une concurrence intense. , une demande incertaine des consommateurs et des dépenses opérationnelles élevées liées au développement des réseaux de concessionnaires et de la logistique.