Résultat d'exploitation
Qu'est-ce que le résultat d'exploitation ?
Le bénéfice d'exploitation est le montant d'argent qui reste après que les dépenses d'exploitation et le coût des marchandises vendues ont été déduits des revenus. C'est une mesure de la façon dont la direction générale d'une entreprise gère ses dépenses et atteint la rentabilité.
Certaines entreprises énumèrent leur bénéfice d'exploitation en tant que bénéfice d'exploitation ou bénéfice d'exploitation. Il se trouve généralement sous la forme d'un poste après les «dépenses d'exploitation» et avant les «autres revenus (dépenses)» dans le compte de résultat d'une entreprise. Pour les sociétés cotées en bourse, le compte de résultat fait partie des états financiers déposés sur une base trimestrielle et annuelle auprès de la Securities and Exchange Commission.
Avant d'approfondir le bénéfice d'exploitation, il est nécessaire de comprendre les dépenses d'exploitation. Dans le compte de résultat d'une entreprise,. le chiffre d'affaires représente le chiffre d'affaires supérieur du montant d'argent généré par la vente de biens et de services. À partir de là, la plupart des éléments inscrits au compte de résultat se rapportent à des dépenses, telles que le coût des marchandises vendues - à savoir les dépenses pour les matériaux - liées à la production et à la vente de biens et de services. En soustrayant le coût des ventes du chiffre d'affaires, le bénéfice brut ou la marge brute est calculé.
Les dépenses d'exploitation sont distinctes du coût des marchandises vendues en ce sens qu'elles représentent les dépenses associées aux opérations normales des activités d'une entreprise. Ceux-ci comprennent les dépenses administratives, les salaires des cadres et autres postes de cols blancs, ainsi que les coûts de marketing et de recherche et développement. Un autre élément répertorié comme charge d'exploitation est l' amortissement,. qui est regroupé et qui estime les coûts liés à la dévaluation des actifs de l'entreprise, tels que les machines, le matériel de bureau, le mobilier, les bâtiments, les droits d'auteur, les marques et les brevets.
Comment le résultat d'exploitation est-il calculé ?
En partant des postes les plus importants du compte de résultat, le coût des marchandises vendues est soustrait du chiffre d'affaires et la différence constitue le bénéfice brut. Tous les coûts d'exploitation soustraits du bénéfice brut conduisent au bénéfice d' exploitation,. mais avant que les coûts supplémentaires tels que les paiements d'impôts et les charges d'intérêts ne soient inclus.
Vous trouverez ci-dessous un exemple du résultat d'exploitation de Tesla. Il a enregistré des pertes d'exploitation en 2018 et 2019 avant de réaliser un bénéfice en 2020 en grande partie grâce à une augmentation de la marge brute. Alors que la demande de véhicules électriques a augmenté en 2020, les revenus de Tesla ont augmenté, mais l'entreprise a maîtrisé ses dépenses. Le taux de variation du coût des revenus et des dépenses d'exploitation était inférieur à celui des revenus.
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Ce tableau est une version abrégée du compte de résultat 2020 de Tesla à partir de son formulaire 10-K. Tous les chiffres, à l'exception des pourcentages, sont en millions de dollars.
Quel est le rapport entre le résultat d'exploitation et l'EBIT ou l'EBITDA ?
EBIT est l'acronyme de bénéfice avant intérêts et impôts, et il est utilisé de manière interchangeable avec le bénéfice d'exploitation. L'EBITDA va encore plus loin - et s'applique principalement aux entreprises disposant d'immobilisations importantes - en excluant les coûts d'amortissement, qui déprécient la baisse de valeur des machines et des actifs incorporels tels que les marques et les marques déposées.
Lorsque le résultat net d'une entreprise, ou le bénéfice net - qui est le bénéfice après déduction de tous les coûts - est faible ou devient une perte nette, la direction se tourne souvent vers l'EBIT ou l'EBITDA pour affirmer que l'entreprise est rentable avant les paiements d'impôts et les charges d'intérêts comme ainsi que les coûts de dépréciation et d'amortissement sont ajoutés.
La direction générale des startups ou des entreprises qui viennent de devenir publiques utiliserait les bénéfices sur la base de l'EBIT ou de l'EBITDA pour détourner les pertes nettes affichées sur leurs déclarations de revenus trimestrielles ou annuelles, car elles peuvent affirmer que l'entreprise est rentable avant impôts et charges d'intérêts, ce qui peut être significatifs - sont ajoutés.
En 2022, le taux d'imposition des sociétés aux États-Unis était de 21 %, et l'exclusion des paiements d'impôts peut être mise à l'avantage des dirigeants pour apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant la rentabilité des trimestres à venir. La dette est liée aux emprunts de l'entreprise et, selon les taux d'intérêt de ses emprunts, les coûts en capital peuvent également être un facteur important. Une entreprise fortement endettée (c'est-à-dire une entreprise qui a plus de dettes que de fonds propres) argumenterait la rentabilité sur une base EBIT. Incapable de négocier des taux plus bas sur des dettes importantes, les frais d'intérêts peuvent être un fardeau.
Une autre façon de calculer l'EBIT consiste à ajouter les paiements d'intérêts et d'impôts, en travaillant vers le haut sur les comptes de résultat en commençant par le résultat net. Pour l'EBITDA, continuez jusqu'à inclure la dépréciation et l'amortissement.
Ainsi, selon le point de vue de chacun, le résultat d'exploitation examine les dépenses liées aux opérations normales d'une entreprise. Du point de vue de l'EBIT, c'est le revenu net plus les charges d'intérêts et les paiements d'impôts. Mais les deux sortiront au même montant de bénéfice dans le compte de résultat.
Comment le résultat d'exploitation est-il utilisé ?
Le bénéfice d'exploitation peut être utilisé dans des mesures telles que les ratios de rentabilité, où le bénéfice d'exploitation est mesuré par rapport à un autre point de référence comme les ventes. La marge bénéficiaire d'exploitation, ou marge d'exploitation,. mesure le bénéfice d'exploitation par rapport aux ventes. Il est utile de comparer les entreprises du même secteur opérant aux États-Unis et à l'étranger, car les structures fiscales des sociétés diffèrent d'un pays à l'autre.
Quelles sont les limites du revenu d'exploitation ?
Lorsqu'il s'agit de mesurer la rentabilité et d'évaluer les performances de la direction générale, le résultat d'exploitation est limité car il n'inclut pas tous les coûts. Les paiements d'impôts et les charges d'intérêts sont exclus.
Points forts
L'analyse du résultat d'exploitation est utile car elle n'inclut pas les éléments ponctuels tels que les impôts qui peuvent fausser le bénéfice d'une entreprise au cours d'une année donnée.
Le bénéfice d'exploitation indique le montant des bénéfices réalisés sur les activités courantes d'une entreprise.
Le bénéfice d'exploitation est calculé en soustrayant les dépenses d'exploitation du revenu brut d'une entreprise.
FAQ
Où puis-je trouver le résultat d'exploitation d'une entreprise ?
Le résultat d'exploitation est enregistré dans le compte de résultat et peut être trouvé vers le bas de la déclaration en tant que poste à part entière. Il devrait apparaître à côté du revenu hors exploitation, aidant les investisseurs à faire la distinction entre les deux et à reconnaître quel revenu provient de quelles sources.
Le revenu d'exploitation est-il le même que les bénéfices ?
Pas exactement. Le bénéfice d'exploitation est ce qui reste après qu'une entreprise a soustrait le coût des marchandises vendues (COGS) et les autres dépenses d'exploitation des revenus des ventes qu'elle reçoit. Cependant, il ne tient pas compte des impôts, des intérêts ou des frais de financement, ni de la dépréciation et de l'amortissement.
Une entreprise peut-elle avoir un revenu d'exploitation élevé mais perdre de l'argent ?
Bien qu'un bon résultat d'exploitation soit souvent un indicateur de rentabilité, il peut y avoir des cas où une entreprise gagne de l'argent grâce à ses opérations mais doit dépenser plus en intérêts et en impôts. Cela peut être dû à des frais ponctuels, à de mauvaises décisions financières prises par l'entreprise ou à un environnement de taux d'intérêt croissant qui a un impact sur les dettes impayées. Alternativement, une entreprise peut gagner beaucoup de revenus d'intérêts, qui n'apparaîtraient pas comme des revenus d'exploitation.
Qu'est-ce que le revenu hors exploitation ?
Contrairement au bénéfice d'exploitation, le bénéfice hors exploitation est la partie du revenu d'une organisation qui provient d'activités non liées à ses activités commerciales principales. Il peut inclure des éléments tels que les revenus de dividendes,. les intérêts, les gains ou les pertes de placements, ainsi que ceux encourus en devises et les dépréciations d'actifs.
