Économie surchauffée

Qu'est-ce qu'une économie en surchauffe ?

Une économie en surchauffe est une économie qui a connu une période prolongée de bonne croissance économique et d'activité qui a conduit à des niveaux élevés d' inflation,. déclenchés par l'augmentation de la richesse des consommateurs.

Comprendre une économie en surchauffe

Une forte hausse des prix entraîne une répartition inefficace de l'offre, car les producteurs surproduisent et créent une capacité de production excédentaire dans le but de capitaliser sur les niveaux élevés de richesse. Malheureusement, ces inefficacités et l'inflation finiront par entraver la croissance de l'économie et peuvent souvent être un précurseur d'une récession.

En termes simples, une économie en surchauffe est une économie qui se développe à un rythme insoutenable. Il y a deux principaux signes d'une économie en surchauffe : des taux d'inflation en hausse et un taux de chômage inférieur au taux normal d'une économie.

Hausse des taux d'inflation

La hausse de l'inflation est généralement l'un des premiers signes de surchauffe d'une économie. En conséquence, les gouvernements et les banques centrales augmenteront généralement les taux d'intérêt dans le but de réduire le montant des dépenses et des emprunts. Alors que les banques centrales peuvent lutter contre la hausse de l'inflation en augmentant les taux d'intérêt, elles arrivent souvent trop tard. Étant donné que l'inflation est un indicateur retardé, il peut s'écouler un certain temps avant que des changements de politique réduisent le taux.

Entre juin 2004 et juin 2006, le Federal Reserve Board (FRB) a augmenté le taux d'intérêt 17 fois comme un moyen graduel de ralentir l'économie américaine en surchauffe. Cependant, deux ans plus tard, l'inflation américaine a atteint 5,6 %, un sommet cyclique. Cette hausse rapide des prix a été suivie d'une récession paralysante, qui a vu l'inflation plonger en dessous de zéro en six mois.

Taux d'emploi anormalement élevés

Le deuxième signe d'une économie en surchauffe est un taux de chômage inférieur au taux normal d'un pays. Le plein emploi devrait être une bonne chose. Mais le plein emploi signifie également une inflation plus élevée puisque tout le monde a un travail (ce qui signifie que la productivité est à un niveau record) et de l'argent à dépenser.

Depuis la Seconde Guerre mondiale, le taux de chômage est généralement tombé en dessous de 5 % dans les années précédant immédiatement les récessions. Cela inclut les années qui ont précédé la Grande Récession.

Parmi les autres caractéristiques des économies en surchauffe figurent des niveaux anormalement élevés de confiance des consommateurs suivis d'un net retournement.

Causes d'une économie en surchauffe

Les deux principaux signes décrits ci-dessus sont également les causes d'une économie en surchauffe. Les autres causes d'une économie en surchauffe comprennent les bulles d'actifs et les chocs économiques externes. Un exemple de ces derniers sont les chocs pétroliers qui se sont produits pendant une grande partie des années 1970 et 1980. Ils ont entraîné des récessions de périodes et d'intensité variables, la facture américaine des importations de pétrole augmentant pour répondre à la demande accrue d'essence.

Les bulles d'actifs sont une augmentation insoutenable des prix de certains actifs. C'est un signe de surchauffe. L'éclatement de la bulle Internet en 2001 a entraîné une récession. Plus récemment, la crise financière de 2008 a été le résultat d'une bulle des prêts immobiliers. La bulle a eu de vastes implications dans toutes les zones géographiques et a entraîné une récession prolongée qui s'est étendue sur plusieurs zones géographiques.

Exemple d'économie en surchauffe

La Grande Récession de la fin des années 2000 a été précédée d'une surchauffe économique. Le taux de chômage n'a cessé de baisser jusqu'en 2007, culminant à 4,6 % (inférieur au taux normal) cette année-là. Pendant ce temps, le taux d'inflation, qui n'avait cessé d'augmenter, a culminé à 5,25 % en 2006, lorsque Ben Bernanke est devenu président de la Fed et juste avant la crise.

Autre signe d'une économie américaine en surchauffe, la bulle immobilière qui a éclaté en 2007 a envoyé des ondes de choc dans tout l'écosystème financier américain. Les dépenses du gouvernement ont aggravé ces problèmes. Pendant les années du président Clinton, le budget fédéral était excédentaire. Cependant, les réductions d'impôts du président Bush ont transformé cet excédent en déficit.

En 2005, le Congressional Budget Office (CBO) a estimé qu'il y aurait un déficit budgétaire de 368 milliards de dollars cette année-là et qu'il serait suivi d'un déficit de 295 milliards de dollars l'année suivante. En bref, l'économie américaine a montré les caractéristiques d'une économie en surchauffe dans les années qui ont précédé la récession.

Points forts

• Les causes d'une économie en surchauffe vont des chocs économiques externes aux bulles d'actifs.

• Une économie en surchauffe est une économie qui se développe à un rythme insoutenable.

• Les deux principaux signes d'une économie en surchauffe sont la hausse des taux d'inflation et un taux de chômage inférieur au taux normal d'une économie.