Economia surriscaldata
Che cos'è un'economia surriscaldata?
Un'economia surriscaldata è quella che ha vissuto un periodo prolungato di buona crescita economica e attività che ha portato a livelli elevati di inflazione,. innescati dall'aumento della ricchezza dei consumatori.
Capire un'economia surriscaldata
Un forte aumento dei prezzi provoca allocazioni dell'offerta inefficienti poiché i produttori producono in eccesso e creano capacità di produzione in eccesso nel tentativo di capitalizzare gli alti livelli di ricchezza. Sfortunatamente, queste inefficienze e l'inflazione finiranno per ostacolare la crescita dell'economia e spesso possono essere un precursore di una recessione.
In poche parole, un'economia surriscaldata è quella che si sta espandendo a un ritmo insostenibile. Ci sono due segni principali di un'economia surriscaldata: tassi di inflazione in aumento e un tasso di disoccupazione inferiore al tasso normale per un'economia.
Aumento dei tassi di inflazione
L'aumento dell'inflazione è in genere uno dei primi segnali di surriscaldamento di un'economia. Di conseguenza, i governi e le banche centrali di solito aumenteranno i tassi di interesse nel tentativo di ridurre l'importo della spesa e dei prestiti. Sebbene le banche centrali possano combattere l'aumento dell'inflazione attraverso l'aumento dei tassi di interesse, spesso possono arrivare troppo tardi. Poiché l'inflazione è un indicatore in ritardo, può essere necessario del tempo prima che i cambiamenti nella politica riducano il tasso.
Tra giugno 2004 e giugno 2006, il Federal Reserve Board (FRB) ha aumentato il tasso di interesse 17 volte come mezzo graduale per rallentare l'economia surriscaldata dell'America. Tuttavia, due anni dopo, l'inflazione negli Stati Uniti ha raggiunto il 5,6%, un ciclo massimo. Questo rapido aumento dei prezzi è stato seguito da una recessione paralizzante, che ha visto l'inflazione precipitare sotto lo zero in sei mesi.
Tassi di occupazione anormalmente elevati
Il secondo segno di un surriscaldamento dell'economia è un tasso di disoccupazione inferiore al tasso normale per un paese. La piena occupazione dovrebbe essere una buona cosa. Ma piena occupazione significa anche maggiore inflazione poiché tutti hanno un lavoro (il che significa che la produttività è ai massimi storici) e denaro da spendere.
Dalla seconda guerra mondiale, il tasso di disoccupazione è generalmente sceso al di sotto del 5% negli anni immediatamente precedenti le recessioni. Ciò include gli anni che hanno preceduto la Grande Recessione.
Altre caratteristiche delle economie surriscaldate includono livelli anormalmente elevati di fiducia dei consumatori seguiti da una brusca inversione di tendenza.
Cause di un'economia surriscaldata
I due principali segnali sopra delineati sono anche cause di un surriscaldamento dell'economia. Altre cause di un'economia surriscaldata includono bolle di asset e shock economici esterni. Un esempio di questi ultimi sono gli shock petroliferi che si sono verificati durante gran parte degli anni '70 e '80. Hanno provocato recessioni di periodi e intensità variabili poiché la bolletta delle importazioni di petrolio dall'America è cresciuta per soddisfare l'aumento della domanda di benzina.
Le bolle di asset sono un aumento insostenibile dei prezzi di alcuni asset. Questo è un segno di surriscaldamento. Lo scoppio della bolla delle dotcom nel 2001 ha provocato una recessione. Più recentemente, la crisi finanziaria del 2008 è stata il risultato di una bolla sui mutui immobiliari. La bolla ha avuto implicazioni di vasta portata in tutte le aree geografiche e ha provocato una recessione prolungata che ha attraversato più aree geografiche.
Esempio di un'economia di surriscaldamento
La Grande Recessione alla fine degli anni 2000 è stata preceduta da un surriscaldamento dell'economia. Il tasso di disoccupazione è sceso continuamente fino al 2007, culminando a un tasso del 4,6% (al di sotto del tasso normale) in quell'anno. Nel frattempo, il tasso di inflazione, in costante aumento, ha raggiunto il picco del 5,25% nel 2006, quando Ben Bernanke è diventato presidente della Fed e subito prima della crisi.
Un altro segno di un surriscaldamento dell'economia statunitense è stata la bolla degli asset immobiliari scoppiata nel 2007 e che ha provocato onde d'urto nell'intero ecosistema finanziario statunitense. Ad aggravare questi problemi c'era la spesa del governo. Durante gli anni del presidente Clinton, il bilancio federale aveva un avanzo. Tuttavia, i tagli alle tasse del presidente Bush hanno convertito quell'eccedenza in un disavanzo.
Nel 2005, il Congressional Budget Office (CBO) ha stimato che ci sarebbe stato un disavanzo di bilancio di $ 368 miliardi quell'anno e sarebbe stato seguito da un disavanzo di $ 295 miliardi l'anno successivo. In breve, l'economia statunitense ha mostrato i segni distintivi di un'economia in surriscaldamento negli anni precedenti la recessione.
Mette in risalto
Le cause di un'economia surriscaldata vanno da shock economici esterni a bolle patrimoniali.
Un'economia in surriscaldamento è un'economia che si sta espandendo a un ritmo insostenibile.
I due principali segnali di un surriscaldamento dell'economia sono l'aumento dei tassi di inflazione e un tasso di disoccupazione inferiore al tasso normale per un'economia.
