Certificat de garde
Qu'est-ce qu'un certificat de garde ?
En finance, le terme "certificat de garde" désigne un document juridique attestant la propriété effective des titres détenus par une institution pour le compte de leur propriétaire.
Sur les marchés financiers modernes, ces types de relations de garde sont couramment utilisés par les investisseurs, qui s'appuient sur des sociétés de courtage et d'autres intermédiaires pour acheter, vendre et stocker en toute sécurité des actifs en leur nom.
Comment fonctionnent les certificats de conservation ?
Dans le passé, les investisseurs qui stockaient leurs titres auprès d'une société financière de confiance obtenaient des certificats physiques décrivant la nature des actifs stockés et leur statut de bénéficiaire effectif. Aujourd'hui, cette même relation juridique est toujours valable, sauf que les certificats sont désormais conservés sous forme numérique plutôt que sous forme de copies physiques.
Plus précisément, l'équivalent moderne du certificat de garde est le contrat entre un client de courtage et la société de courtage qui est établi avant la création du compte de l'investisseur. Grâce à cet accord, il est précisé que tous les titres achetés et stockés par le courtier au nom de l'investisseur sont la propriété légale de cet investisseur.
Comme les investisseurs, les sociétés de courtage obtiennent également leur propre version des certificats de garde, s'appuyant souvent sur des institutions financières tierces pour leurs propres besoins de stockage d'actifs. Ces types de services de garde sont généralement proposés par de grandes banques telles que JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) et The Bank of New York Mellon (BK).
Important
Alors que certains investisseurs pourraient tirer satisfaction de détenir des certificats d'actions physiques plutôt que de les détenir par l'intermédiaire d'une société de courtage, cela impliquerait des coûts de détention supplémentaires en raison des dépôts bancaires et des primes d'assurance supplémentaires. Pour la plupart des investisseurs, la commodité et la sécurité de la garde par des sociétés de courtage font du système de noms de rue le moyen de propriété préféré aujourd'hui.
Exemple concret d'un certificat de garde
L'un des exemples les plus courants de certificats de garde utilisés dans la finance moderne est celui utilisé par les investisseurs de détail et les sociétés de courtage à escompte. Aujourd'hui, les actions achetées par l'intermédiaire d'une société de courtage sont techniquement enregistrées "au nom de la rue", ce qui implique d'utiliser le nom de la société de courtage elle-même. Néanmoins, la propriété légale de ces actions reste entre les mains de l'investisseur, car la société de bourse répertoriera toujours l'investisseur en tant que bénéficiaire effectif des actions .
La bonne gestion des certificats de garde est essentielle pour maintenir une chaîne de garde claire pour les actifs financiers mondiaux. Sans ces processus, il serait impossible de permettre les vitesses de transaction quasi instantanées dont nous bénéficions actuellement, ainsi que des frais de courtage historiquement bas. Pour ces raisons, les procédures utilisées par les sociétés financières pour stocker et transférer ces certificats sont étroitement surveillées par les organismes de réglementation et gouvernementaux .
Points forts
Un certificat de garde est un document juridique qui clarifie la propriété d'un titre.
Bien que leur format ait évolué au fil du temps, ils restent un moyen essentiel pour maintenir la chaîne de contrôle des actifs financiers.
La plupart des investisseurs de détail comptent sur les sociétés de courtage pour détenir leurs actifs en leur nom, enregistrant ces actifs "au nom de la rue" et inscrivant l'investisseur en tant que bénéficiaire effectif.
