Certificato di custodia

Che cos'è un certificato di custodia?

In finanza, il termine "certificato di custodia" si riferisce a un documento legale che afferma la proprietà effettiva di titoli detenuti da un'istituzione per conto del loro proprietario.

Nei mercati finanziari moderni, questi tipi di rapporti di custodia sono comunemente utilizzati dagli investitori, che si affidano a società di intermediazione e altri intermediari per acquistare, vendere e conservare in sicurezza le attività per loro conto.

Come funzionano i certificati di custodia

In passato, gli investitori che conservavano i propri titoli presso una società finanziaria di fiducia ottenevano certificati fisici che descrivono la natura delle attività archiviate e il loro status di beneficiario effettivo. Oggi, questo stesso rapporto legale è ancora valido, tranne per il fatto che i certificati sono ora conservati in formato digitale anziché come copie fisiche.

In particolare, l'equivalente moderno del certificato di custodia è il contratto tra un cliente di intermediazione e la società di intermediazione che viene stabilito prima della creazione del conto dell'investitore. Attraverso questo accordo, viene chiarito che tutti i titoli acquistati e conservati dal broker per conto dell'investitore sono proprietà legale di quell'investitore.

Come gli investitori, anche le società di intermediazione ottengono la propria versione dei certificati di custodia, spesso affidandosi a istituzioni finanziarie di terze parti per le proprie esigenze di conservazione dei beni. Questi tipi di servizi di custodia sono comunemente offerti da grandi banche come JPMorgan Chase (JPM),Citigroup (C)e The Bank of New York Mellon (BK).

Importante

Mentre alcuni investitori potrebbero trarre soddisfazione dal detenere certificati azionari fisici piuttosto che possederli tramite una società di intermediazione, ciò comporterebbe costi di detenzione aggiuntivi dovuti a depositi bancari e premi assicurativi aggiuntivi. Per la maggior parte degli investitori, la comodità e la sicurezza della custodia tramite società di intermediazione rende il sistema dei nomi delle strade il mezzo di proprietà preferito oggi.

Esempio nel mondo reale di un certificato di custodia

Uno degli esempi più comuni di certificati di custodia utilizzati nella finanza moderna sono quelli utilizzati dagli investitori al dettaglio e dalle società di intermediazione di sconto. Oggi, le azioni acquistate tramite una società di intermediazione sono tecnicamente registrate "in nome della strada", il che implica l'utilizzo del nome della società di intermediazione stessa. Tuttavia, la proprietà legale di tali azioni rimane nelle mani dell'investitore, poiché la società di intermediazione elencherà sempre l'investitore come beneficiario effettivo delle azioni .

La corretta gestione dei certificati di custodia è essenziale per mantenere una chiara catena di custodia per le attività finanziarie mondiali. Senza questi processi, sarebbe impossibile tenere conto delle velocità di transazione quasi istantanee di cui godiamo ora, insieme ai costi di intermediazione storicamente bassi. Per questi motivi, le procedure utilizzate dalle società finanziarie per la conservazione e il trasferimento di questi certificati sono seguite da vicino da parte di organismi di regolamentazione e governativi .

Mette in risalto

• Un certificato di custodia è un documento legale che chiarisce la proprietà di un titolo.

• Sebbene la loro forma sia cambiata nel tempo, rimangono un metodo essenziale per mantenere la catena di custodia delle attività finanziarie.

• La maggior parte degli investitori al dettaglio si affida alle società di intermediazione per detenere i propri beni per proprio conto, registrando tali beni "in nome della strada" e indicando l'investitore come beneficiario effettivo.