Fractionnement ajusté

Qu'est-ce que Split Adjusted ?

Le fractionnement ajusté fait référence à la façon dont les cours historiques des actions sont représentés dans le cas où une société a émis un fractionnement d'actions pour ses actions dans le passé. Lors de l'examen des données de prix, que ce soit dans des tableaux ou sur des graphiques, les données ajustées de la répartition refléteront l'augmentation du prix comme s'il n'y avait pas eu de division des actions. Il le fait en ancrant le prix actuel et en travaillant à rebours. Cela donne la fausse impression que les prix historiques peuvent sembler inférieurs à ce qu'ils étaient en réalité à l'époque. Cependant, cela donne une représentation plus correcte de la quantité de croissance que ces actions ont connue du passé jusqu'à aujourd'hui.

Comprendre les prix des actions ajustés par fractionnement

Les fractionnements d'actions réduisent le prix des actions d'une fraction donnée pour permettre la création de nouvelles actions. Par exemple, une division 2 pour 1 signifie que le prix est divisé par deux tandis que les actions sont doublées, une division 3 pour 1 implique que le prix est réduit à un tiers tandis que le nombre d'actions est triplé, et ainsi de suite.

Les entreprises peuvent diviser leurs actions pour plusieurs raisons, mais la raison principale est de maintenir le prix de leur action à un prix abordable pour la plupart des gens. L'idée est qu'il aura un intérêt d'investissement plus élevé, une propriété plus large et un marché secondaire plus fort. Tous ces éléments contribuent à rendre plus facile et moins onéreuse la levée de capitaux supplémentaires avec une offre sur le marché primaire d'actions supplémentaires.

Certaines entreprises voient cette action comme un gadget et refusent de diviser leurs actions. Ainsi, Alphabet, Berkshire Hathaway et Amazon ont des cours boursiers très élevés, tandis que les entreprises qui ont proposé des fractionnements d'actions, comme Apple et Microsoft, ont des cours boursiers relativement inférieurs. Quelle que soit la façon dont un dirigeant d'entreprise voit la question, les fractionnements d'actions affectent les prix historiques d'une manière qui rend difficile pour les chercheurs de suivre le montant de la croissance qu'un investisseur connaîtra.

Les actions peuvent se scinder en sens inverse, créant moins d'actions à un prix plus élevé, là encore avec une valorisation qui reste la même. Les fractionnements inversés d'actions,. également appelés consolidation d'actions ou annulation d'actions, créent des actions à prix plus élevé. Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles une entreprise peut décider de réduire son nombre d'actions en circulation sur le marché, ce qui, malheureusement pour l'entreprise, peut être le résultat d'une mauvaise performance boursière. Dans la grande majorité des cas, un regroupement inversé est effectué pour satisfaire aux exigences d'inscription en bourse.

Autres considérations pour les stocks ajustés par fractionnement

Les investisseurs détenant des actions qui subissent des scissions voient peu d'effets en termes de valeur globale de leurs avoirs. Le nombre d'actions dans leur compte change, mais pas le solde. Cent actions d'une action à 50 $ l'action ont la même valeur que 200 actions de la même action négociées au prix partagé de 25 $ l'action.

Les données par action, telles que les bénéfices, les revenus, les ventes, etc., vont en effet changer. Cependant, les calculs indiquent que les ratios, tels que le ratio cours-bénéfice (p/e),. resteront les mêmes. Le prix par action et le bénéfice par action sont tous deux répartis de la même manière.

Les investisseurs qui consultent les graphiques remarqueront également que le volume historique changera en fonction du ratio de partage, bien qu'en sens inverse. En d'autres termes, une action qui s'est échangée 1 000 actions un jour donné dans le passé subit plus tard une division de deux pour une. L'examen d'un graphique ajusté après la scission montrera 2 000 actions à la moitié du prix du même jour. Encore une fois, la valeur en dollars des actions échangées ce jour-là restera la même. Un léger inconvénient à cela est que les nouvelles données peuvent donner l'impression que certaines actions ont été très liquides pendant une période plus longue qu'elles ne l'étaient en réalité.

Alors que l'ajustement fractionné fait généralement référence aux prix des actions, les options sur les actions fractionnées sous-jacentes sont également ajustées en fonction de la division en augmentant le nombre d'actions couvertes par les conditions de l'option. Cette conversion est effectuée par le même ratio de partage que les actions sous-jacentes, et le prix d'exercice est divisé par le ratio de partage. C'est également la raison pour laquelle les cotations d'options affichent des prix d'exercice fractionnaires des options, ou des tailles de contrat non standard, après les fractionnements d'actions.

Points forts

• La date ajustée en fonction du fractionnement peut donner la fausse impression qu'une action était considérablement moins chère dans le passé en valeur nominale.

• Cela rend les données historiques plus précises concernant la croissance et les rendements basés uniquement sur le cours de l'action.

• Les prix ajustés fractionnés représentent les données de prix historiques en ancrant le prix actuel et en travaillant à rebours.