Prendre la rue
Qu'est-ce que prendre la rue ?
Prendre la rue est la pratique d'acheter rapidement une position dominante sur une action avec l'intention de vendre l'action, souvent aux mêmes institutions auprès desquelles elle a été achetée, avec un profit.
Prendre la rue est une pratique qui peut sembler être une stratégie de trading utile à faible risque et à court terme. Une institution aux poches profondes et à la connaissance sophistiquée du marché, souvent un fonds spéculatif, sait que les teneurs de marché doivent maintenir un inventaire d'une action donnée.
Comprendre prendre la rue
Les teneurs de marché, parfois appelés spécialistes du NYSE, s'appuient sur leurs inventaires pour gérer les transactions des commerçants individuels et institutionnels. Cet inventaire est crucial pour le modèle économique d'un teneur de marché. Sans actions en main, le teneur de marché est à la merci du marché pour remplir les transactions.
Prendre la rue repose sur trois postulats.
La première est l'hypothèse que les teneurs de marché seront contraints de reconstituer leurs stocks en rachetant des actions à la firme tentant de prendre la rue. Si une autre institution détient également une position importante dans l'action, le teneur de marché devrait être en mesure de reconstituer son inventaire à un prix inférieur.
La deuxième hypothèse est que d'autres forces du marché, telles que des résultats financiers défavorables ou des ventes à découvert, n'interviendront pas pour faire baisser le cours de l'action.
Enfin, l'entreprise qui cherche à prendre la rue doit avoir les ressources nécessaires pour acheter rapidement une position substantielle dans ce titre afin de ne pas faire grimper son prix d'achat suffisamment haut pour saper sa stratégie.
La stratégie a plus de chances de réussir si l'action est peu négociée et compte moins de teneurs de marché. Dans ces conditions, l'entreprise cherchant à prendre la rue est dans une position de pouvoir de marché plus élevé pour à la fois acquérir une position dominante et forcer les teneurs de marché à reconstituer leurs stocks auprès du preneur de rue.
Prendre la rue ou acculer au marché
Prendre la rue et acculer au marché sont des termes parfois confus et impliquant des principes similaires mais qui diffèrent dans le temps et, parfois, dans la légalité. Les deux reposent sur l'acquisition d'une position sur le marché qui permet à une institution d'exercer un contrôle sur les fluctuations des prix. Prendre la rue se produit sur une brève période, souvent le jour même de la négociation, tandis que l'accaparement du marché décrit généralement une stratégie à plus long terme.
Accrocher le marché est plus susceptible d'impliquer une manipulation du marché, et il existe de nombreuses études de cas dans lesquelles cette manipulation a attiré l'attention des régulateurs. Un exemple classique, tel que rapporté par Bloomberg News, implique Salomon, la Steinhardt Management Company et la Caxton Corporation. Dans ce cas, l'accaparement du marché s'est produit sur les bons du Trésor américain dans les années 1990. De nombreux autres cas se sont produits sur les marchés mondiaux des matières premières.
Points forts
Prendre la rue, c'est quand les investisseurs prennent une position dominante sur une action et la revendent à la même institution auprès de laquelle elle a été achetée, avec un profit.
Prendre la rue est différent de accaparer le marché, qui est une stratégie à plus long terme.
La stratégie a plus de chances de réussir lorsqu'il y a peu de facteurs externes, tels que des échanges légers et moins de teneurs de marché, affectant son prix.
