Tar gatan

Vad tar gatan

Att ta gatan är praxis att snabbt köpa en dominerande ställning i en aktie med avsikt att sälja aktien, ofta till samma institutioner som den köptes från, med vinst.

Att ta gatan är en praxis som kan tyckas vara en användbar lågrisk, kortsiktig handelsstrategi. En institution med djupa fickor och sofistikerad marknadskunskap, ofta en hedgefond, vet att market makers behöver hålla ett lager av en given aktie.

Förstå att ta gatan

Marknadsgaranter, ibland kallade specialister på NYSE, förlitar sig på sina lager för att hantera affärer för både enskilda och institutionella handlare. Denna inventering är avgörande för affärsmodellen för en marknadsgarant. Utan aktier till hands är market maker utlämnad till marknaden för att fylla affärer.

Att ta gatan bygger på tre antaganden.

• Det första är antagandet att marknadsgaranterna kommer att tvingas fylla på sina lager genom att återköpa aktier från det företag som försöker ta gatan. Om en annan institution också har en betydande position i aktien, bör market maker kunna återuppbygga sitt lager till ett lägre pris.

– Det andra antagandet är att andra marknadskrafter, som negativa finansiella resultat eller blankning, inte kommer att ingripa för att driva ned aktiekursen.

• Slutligen måste det företag som vill ta gatan ha resurserna att snabbt köpa en betydande position i aktien så att det inte driver inköpspriset tillräckligt högt för att undergräva dess strategi.

Strategin är mer sannolikt att lyckas om aktien handlas lätt och har färre market makers. Under dessa förhållanden befinner sig det företag som vill ta gatan i en position med högre marknadsmakt för att både skaffa sig en dominerande ställning och tvinga marknadsgaranterna att fylla på sina lager från gatutagaren.

Ta gatan vs. Cornering the Market

Att gå på gatan och köra in i kurvor på marknaden är termer som ibland är förvirrade och involverar liknande principer men skiljer sig i timing och ibland i laglighet. Båda förlitar sig på att skaffa sig en marknadsposition som gör det möjligt för ett institut att utöva kontroll över prisfluktuationer. Att ta gatan sker under en kort period, ofta samma dag för handel, medan kurvtagning på marknaden vanligtvis beskriver en långsiktig strategi.

Det är mer sannolikt att manipulation av marknaden innebär marknadsmanipulation, och det finns många fallstudier där denna manipulation har fångat tillsynsmyndigheternas uppmärksamhet. Ett klassiskt exempel, som rapporterats av Bloomberg News, involverar Salomon, Steinhardt Management Company och Caxton Corporation. I det här fallet var kurvan på marknaden för amerikanska statsobligationer på 1990-talet. Många andra fall har ägt rum på globala råvarumarknader.

Höjdpunkter

– Att ta gatan är när investerare tar en dominerande ställning i en aktie och säljer tillbaka den till samma institution som den köptes från, med vinst.

– Att ta gatan skiljer sig från att kränga marknaden, vilket är en långsiktig strategi.

– Strategin är mer sannolikt att lyckas när det är få externa faktorer, som lätt handel och färre market makers, som påverkar priset.