Prendendo la strada
Cosa sta prendendo la strada
Scendere in strada è la pratica di acquistare rapidamente una posizione dominante in un titolo con l'intenzione di vendere il titolo, spesso alle stesse istituzioni da cui è stato acquistato, con profitto.
Prendere la strada è una pratica che potrebbe sembrare un'utile strategia di trading a basso rischio ea breve termine. Un'istituzione con tasche profonde e una sofisticata conoscenza del mercato, spesso un hedge fund, sa che i market maker devono mantenere un inventario di un determinato titolo.
Capire prendere la strada
market maker, a volte indicati come specialisti del NYSE, fanno affidamento sulle loro scorte per gestire le operazioni sia per i trader individuali che istituzionali. Questo inventario è fondamentale per il modello di business di un market maker. Senza azioni a portata di mano, il market maker è alla mercé del mercato per riempire le negoziazioni.
Prendere la strada si basa su tre presupposti.
Il primo è il presupposto che i market maker saranno costretti a ricostituire le loro scorte riacquistando azioni dall'impresa che tenta di scendere in strada. Se anche un altro ente detiene una posizione significativa nel titolo, il market maker dovrebbe essere in grado di ricostruire il proprio inventario a un prezzo inferiore.
La seconda ipotesi è che altre forze di mercato, come risultati finanziari negativi o vendite allo scoperto, non interverranno per far scendere il prezzo delle azioni.
Infine, l'impresa che cerca di prendere la strada deve avere le risorse per acquistare rapidamente una posizione sostanziale in quel titolo in modo da non aumentare il prezzo di acquisto abbastanza da minare la sua strategia.
È più probabile che la strategia abbia successo se il titolo è leggermente scambiato e ha meno market maker. In queste condizioni, l'impresa che cerca di prendere la strada è in una posizione di potere di mercato più elevato sia per accumulare una posizione dominante che per costringere i market maker a ricostituire le loro scorte dallo street taker.
Prendere la strada contro il mercato
Prendere la strada e conquistare il mercato sono termini a volte confusi e implicano principi simili ma differiscono nei tempi e, a volte, nella legalità . Entrambi si basano sull'accumulo di una posizione di mercato che consente a un'istituzione di esercitare il controllo sulle fluttuazioni dei prezzi. Prendere la strada avviene in un breve periodo, spesso lo stesso giorno di negoziazione, mentre l'angolo del mercato di solito descrive una strategia a più lungo termine.
È più probabile che mettere all'angolo il mercato implichi la manipolazione del mercato ed esistono molti casi di studio in cui questa manipolazione ha attirato l'attenzione delle autorità di regolamentazione. Un classico esempio, come riportato da Bloomberg News, riguarda Salomon, la Steinhardt Management Company e la Caxton Corporation. In questo caso, negli anni '90, la svolta del mercato era sui buoni del Tesoro statunitensi. Molti altri casi si sono verificati nei mercati globali delle materie prime.
Mette in risalto
Prendere la strada è quando gli investitori prendono una posizione dominante in un titolo e lo rivendono allo stesso istituto da cui è stato acquistato, con un profitto.
Prendere la strada è diverso dall'accaparrarsi il mercato, che è una strategia a più lungo termine.
È più probabile che la strategia abbia successo quando ci sono pochi fattori esterni, come il commercio leggero e un minor numero di market maker, che influiscono sul suo prezzo.
