Hár ávöxtunarkrafa fyrir slysni
Hvað er hágæða fyrir slysni?
slysni lýsir fyrirtæki sem greiðir óeðlilega háa arðsávöxtun vegna lækkunar á hlutabréfaverði þess.
Arðurinn sem fyrirtækið greiðir er sá sami, þó að hlutabréf þess hafi lækkað. Vegna þess að fyrirtæki aðlaga venjulega arðgreiðslustefnu sína einu sinni á ári og greiða arð ársfjórðungslega, ef hlutabréf þeirra verða fyrir mikilli verðlækkun, er hægt að vísa til fyrirtækisins sem fyrir slysni há ávöxtunarkröfu.
Skilningur á háum ávöxtunarkröfum fyrir slysni
Hár ávöxtunarkrafa fyrir slysni er fyrirtæki sem greiðir háa arðsávöxtun, þrátt fyrir að það hafi ekki verið upphafleg ætlun stjórnenda. Hin háa ávöxtunarkrafa er afleiðing af mikilli lækkun á gengi hlutabréfa félagsins. Arðurinn er sá sami þó gengi hlutabréfa hafi lækkað, sem hefur í för með sér sögulega hærri ávöxtun.
Hátt ávöxtunarkrafa fyrir slysni kemur oft fram á björnamörkuðum þegar hlutabréfaverð lækkar. Sum fyrirtæki geta ekki verið með háar ávöxtunarkröfur fyrir slysni lengi. Til að bregðast við fjárhagslegum aðstæðum gætu þeir lækkað arðgreiðslur sínar og þannig varðveitt reiðufé til að standast erfiðleika.
Hátt ávöxtunarkrafa fyrir slysni getur reynst aðlaðandi fyrir fjárfesta sem kaupa á lágu verði og njóta síðan gengishækkunar auk mikillar arðgreiðslna þegar verð endurheimtist. Kaup á hlutabréfum eftir lækkun geta læst hærri arðsávöxtun til lengri tíma litið.
Hins vegar ætti að forðast að kaupa hlutabréf einfaldlega fyrir arðsávöxtunina. Hlutabréfið gæti haldið áfram að falla og vegur þyngra en ávinningurinn af háum arðgreiðslum. Þetta er kallað arðsgildra eða arðsgildisgildra.
Hár ávöxtun og arðsávöxtun fyrir slysni
Hár ávöxtunarkrafa fyrir slysni vísar til arðs ávöxtunar tiltekins hlutabréfa. Arðgreiðsla vísar til þess hluta hagnaðar fyrirtækis sem úthlutað er til fjárfesta. Arðgreiðslur eru venjulega greiðslur í reiðufé,. en geta einnig innihaldið hlutabréfaarðgreiðslur. Stjórn félags setur arðgreiðslustefnu þess. Það ákveður einnig tímasetningu greiðslna, sem venjulega eru ársfjórðungslega eða mánaðarlega. Fyrirtæki geta einnig gefið út sérstakan arð utan þessa venjulegu áætlunar.
Arðsávöxtun mælir arðinn sem hlutfall af markaðsverði hlutabréfa. Til að reikna út arðsávöxtun, taktu heildararð á hlut sem greiddur er á einu ári og deila með núverandi markaðsverði. Arðsávöxtun er eitt tæki sem fjárfestar nota til að mæla verðmæti fyrirtækis.
Raunverulegt dæmi um háan afrakstur fyrir slysni
Árið 2019 greiddi BP (BP) $2,46 á hlut í arð. Á síðustu mánuðum ársins 2019 voru viðskipti með hlutabréf BP fyrir $38 hvert, fyrir um 6,5% arðsávöxtun.
Árið 2020 hækkaði BP arð sinn í $0,63 á ársfjórðungi, sem þýðir $2,52 á hlut fyrir allt árið. En svo hrundu hlutabréfamarkaðurinn og olíuverðið í kjölfar kreppunnar árið 2020, sem sendi BP hlutabréf undir 22 dali.
Fyrir vikið greiddi BP 11,4% arðsávöxtun, næstum tvöfalt það sem áður hafði verið. Vegna þess að aukningin í ávöxtunarkröfu var vegna lækkandi hlutabréfaverðs en ekki breytinga á arðgreiðslustefnu,. varð BP í þessu tilviki fyrir slysni há ávöxtunarkröfu. Hin háa arðsávöxtun varði þó ekki lengi því BP lækkaði ársfjórðungslega arðgreiðslu sína um helming í ágúst 2020.
##Hápunktar
Hár ávöxtunarkrafa fyrir slysni stafar af lækkandi hlutabréfaverði án breytinga á arðgreiðslustefnu. Fastur arður og lækkandi hlutabréfaverð skapa hækkandi ávöxtun.
Mikil ávöxtunarkrafa fyrir slysni er algeng á björnamörkuðum.
Arðsávöxtun ein og sér ætti aldrei að ákvarða hvort kaupa eigi hlutabréf, þar sem áframhaldandi verðlækkun getur vegið þyngra en ávinningur af arðgreiðslum og arðgreiðslustefna getur breyst hvenær sem er.
Þessar tegundir hlutabréfa geta veitt langtíma aðlaðandi arð til þeirra sem kaupa á réttum tíma.
