Öryggi eldri borgara

Hvað er öldungaöryggi?

Komi til gjaldþrots eða gjaldþrotaskipta fyrirtækis er eldri verðbréf það sem er hæst í endurgreiðsluröð áður en aðrir verðbréfaeigendur fá útborgun. Eldri verðbréf eru venjulega talin öruggasta útboðið af fyrirtæki vegna þess að ef um vanskil er að ræða munu eldri verðbréfaeigendur fá greitt hvaða fé sem þeir skulda á undan fjárfestum í lægri verðbréfum.

Skilningur á öryggi eldri borgara

Að því er varðar fjármagnsskipan fyrirtækis vísar starfsaldur til endurgreiðslur til eigenda verðbréfa ef um vanskil er að ræða hjá útgáfufyrirtækinu. Vegna meira öryggisstigs mun eldri verðbréf almennt bjóða lægri ávöxtun en verðbréf undir því í starfsaldursstigveldinu.

Hver tegund verðbréfa sem fyrirtæki gefur út hefur ákveðna starfsaldur eða endurgreiðsluröð, þar sem eigendur eldri tryggðra skuldabréfa hafa þau forréttindi að fá greitt fyrst, á undan öðrum eigendum verðbréfa. Innan þessa starfsaldursstigveldis þarf að endurgreiða tryggð skuldabréf, sem útgefandi hefur tryggt með veði,. áður en víkjandi eða yngri skuldabréf eru greidd niður. Eftir að skuldabréfaeigendur eru endurgreiddir hafa forgangshluthafar endurgreiðslustarfsaldur fram yfir almenna hluthafa.

Almenn hlutabréf,. sem eru lægsta öryggið í fjármagnsskipan fyrirtækis, býður fjárfestum almennt upp á hæstu mögulegu ávöxtun til að bæta upp fyrir þessa viðbótaráhættu. Almennir hluthafar hafa einnig atkvæðisrétt en eldri verðbréfaeigendur ekki.

Eldri skuldabréfaflokkur

Þegar litið er til öryggisröðunar eru nokkrar almennar leiðbeiningar.

Skuldir eru ofar en eigið fé í útborgunarröðinni.
Tryggðar skuldir eru ofar en ótryggðar skuldir.
Eldri skuldir eru ofar en yngri eða víkjandi skuldir.

Það eru til nokkrar tegundir skuldabréfa. Hér er hvernig hver og einn myndi raðast hvað varðar starfsaldur.

Tryggð skuldabréf: Þessi eru hæst hvað varðar öryggi og starfsaldur, vegna þess að þau eru tryggð eða tryggð með veði.
Skuldabréf eldri borgara: Allt með titlinum eldri sem fylgir því þýðir að það er hærra en yngri eða víkjandi skuldir.
Yngri eða víkjandi skuldabréf: Þetta eru skuldabréf sem hafa útborgunarröðun sem er lægri en tryggð eða eldri skuldabréf. Unglingaskuldabréf hafa venjulega aðeins hærri vaxtagreiðslur miðað við tryggð eða eldri skuldabréf, sem hafa meiri öryggismörk.
Tryggð eða tryggð skuldabréf: Þetta eru skuldabréf sem eru tryggð eða tryggð af þriðja aðila. Þó að þau geti verið nokkuð örugg er það þriðja aðilans að stíga upp og taka við endurgreiðslu skuldabréfanna ef útgefandi fyrirtæki falli í vanskil.
Breytanleg skuldabréf: Þessi verðbréf veita eigandanum möguleika á að breyta skuldabréfinu í almenna hlutabréf. Þetta er venjulega ekki gagnlegur eiginleiki ef fyrirtækið er í fjárhagsvandræðum og skuldabréfin verða aðeins greidd út eftir að öll eldri verðbréf hafa verið greidd fyrst.

Fjárfesting í eldri verðbréfum

Gerum ráð fyrir að fjárfestir hafi áhuga á að fjárfesta í fyrirtæki. Að kaupa hlutabréf er ein leið til að fjárfesta. Með þessari aðferð getur fjárfestirinn selt út úr stöðu sinni hvenær sem er með hagnaði eða tapi. Þeir hafa venjulega atkvæðisrétt, en ef fyrirtækið fer í vanskil og hlutabréfaverðið fer yfir nótt, eru almennir hluthafar síðastir á listanum til að fá peninga sem fyrirtækið á eftir.

Annar valkostur er að kaupa forgangshlutabréf. Forgangshlutabréf hafa ekki atkvæðisrétt og eru mun stöðugri í verði þar sem verð hlutabréfanna byggist á getu fyrirtækisins til að greiða forgangshlutar arðinn. Ávöxtun fjárfesta er arðurinn. Fjárhæðir sem forgangshluthafar skulda eru greiddar út á undan almennum hluthöfum.

Venjulega, því eldri og öruggari sem fjárfestingin er, því lægri er ávöxtunin. Aftur á móti, því yngri og áhættusamari sem fjárfestingin er, því meiri er möguleg ávöxtun.

Fjárfestirinn gæti líka keypt skuldir. Þetta felur í sér skuldabréf eða viðskiptabréf. Í skiptum fyrir að kaupa þessar vörur fær fjárfestirinn vaxtagreiðslur og/eða eingreiðslu til baka þegar pappír eða skuldabréf er á gjalddaga. Vextir og höfuðstólar eru greiddir til fjárfesta áður en forgangshluthafar eru greiddir.

Tryggðar eða eldri skuldir eru annar valkostur. Með þessum verðbréfum fær fjárfestirinn enn vaxtagreiðslur og eingreiðslu til baka á gjalddaga, en venjulega eru vextirnir aðeins lægri en með yngri skuldum þar sem eldri skuldir eru taldar öruggari. Ef félagið lendir í fjárhagsvandræðum hafa tryggðir skuldabréfaeigendur aðgang að veði sem haldið er gegn stöðu þeirra. Eldri skuldaeigendur fá greitt fyrst fyrir yngri skuldaeigendur, forgangshluthafa og almenna hluthafa.

Með því að skoða alla valmöguleikana getur fjárfestir metið betur hvaða áhættu/ávinningssamsetningu hann er ánægðastur með.

##Hápunktar

Tryggðar og eldri skuldir eru greiddar fyrst, ef fyrirtæki lendir í fjárhagsvandræðum.
Unglingaskuldir, síðan forgangshluthafar og loks almennir hluthafar eru greiddir út síðast.
Eldri verðbréf er það sem er hærra hvað varðar útborgunarröðun, á undan yngri eða víkjandi skuldum.