Fjármögnun

Hvað er fjármögnun?

Fjármögnun er ferlið við að útvega fé til atvinnustarfsemi,. kaupa eða fjárfesta. Fjármálastofnanir,. eins og bankar, eru í viðskiptum við að veita fyrirtækjum, neytendum og fjárfestum fjármagn til að hjálpa þeim að ná markmiðum sínum. Notkun fjármögnunar er lífsnauðsynleg í hvaða efnahagskerfi sem er, þar sem það gerir fyrirtækjum kleift að kaupa vörur þar sem þau ná ekki til.

Með öðrum orðum, fjármögnun er leið til að nýta tímavirði peninga (TVM) til að nota væntanlegt peningaflæði í framtíðinni fyrir verkefni sem hófust í dag. Fjármögnun nýtir sér einnig þá staðreynd að sumir einstaklingar í hagkerfi munu hafa afgang af peningum sem þeir vilja setja í vinnu til að skila ávöxtun, en aðrir krefjast peninga til að ráðast í fjárfestingar (einnig með von um að skila ávöxtun), skapa markað fyrir peninga.

Skilningur á fjármögnun

Það eru tvær megin tegundir fjármögnunar í boði fyrir fyrirtæki: lánsfjármögnun og hlutafjármögnun. Skuldir eru lán sem þarf að greiða til baka oft með vöxtum, en það er venjulega ódýrara en að afla fjármagns vegna skattaafsláttar. Eigið fé þarf ekki að greiða til baka, en það afsalar sér eignarhlut til hluthafa. Bæði skuldir og eigið fé hafa sína kosti og galla.

Flest fyrirtæki nota blöndu af hvoru tveggja til að fjármagna rekstur.

Tegundir fjármögnunar

Eignarfjármögnun

„ Eigið fé “ er annað orð yfir eignarhald í fyrirtæki. Til dæmis þarf eigandi matvöruverslanakeðju að efla starfsemina. Í stað skulda vill eigandinn selja 10% hlut í fyrirtækinu fyrir $100.000 og metur fyrirtækið á $1 milljón. Fyrirtæki vilja selja hlutafé vegna þess að fjárfestirinn ber alla áhættuna; ef viðskiptin mistekst fær fjárfestirinn ekkert.

Á sama tíma er það að afsala sér eigin fé að gefa eftir einhverja stjórn. Hlutafjárfjárfestar vilja hafa sitt að segja um hvernig fyrirtækið er rekið, sérstaklega á erfiðum tímum, og eiga oft atkvæðisrétt miðað við fjölda hluta í eigu. Svo, í skiptum fyrir eignarhald, gefur fjárfestir peningana sína til fyrirtækis og fær einhverja kröfu um framtíðartekjur.

Sumir fjárfestar eru ánægðir með vöxt í formi verðhækkunar hlutabréfa ; þeir vilja að hlutabréfaverðið hækki. Aðrir fjárfestar eru að leita að höfuðstólsvernd og tekjum í formi reglulegrar arðgreiðslu.

Kostir hlutafjármögnunar

Að fjármagna fyrirtæki þitt í gegnum fjárfesta hefur nokkra kosti, þar á meðal eftirfarandi:

Stærsti kosturinn er sá að þú þarft ekki að borga peningana til baka. Ef fyrirtæki þitt fer í gjaldþrot eru fjárfestir þinn eða fjárfestar ekki kröfuhafar. Þeir eru hluteigendur í fyrirtækinu þínu og vegna þess tapast peningar þeirra ásamt fyrirtækinu þínu.
Þú þarft ekki að inna af hendi mánaðarlegar greiðslur, svo það er oft meira handbært fé á hendi fyrir rekstrarkostnað.
Fjárfestar skilja að það tekur tíma að byggja upp fyrirtæki. Þú munt fá peningana sem þú þarft án þess að þurfa að sjá vöruna þína eða fyrirtæki dafna á stuttum tíma.

Ókostir hlutafjármögnunar

Á sama hátt eru nokkrir ókostir sem fylgja hlutafjármögnun, þar á meðal eftirfarandi:

Hvað finnst þér um að eignast nýjan maka? Þegar þú aflar hlutafjármögnunar felur það í sér að gefa upp eignarhald á hluta af fyrirtækinu þínu. Því áhættusamari sem fjárfestingin er, því meiri hlut mun fjárfestirinn vilja. Þú gætir þurft að gefa upp 50% eða meira af fyrirtækinu þínu, og nema þú gerir samning um að kaupa hlut fjárfestans, mun sá félagi taka 50% af hagnaði þínum endalaust.
Þú verður líka að hafa samráð við fjárfesta þína áður en þú tekur ákvarðanir. Fyrirtækið þitt er ekki lengur eingöngu þitt og ef fjárfestirinn á meira en 50% í fyrirtækinu þínu hefurðu yfirmann sem þú þarft að svara.

Lánsfjármögnun

Flestir kannast við skuldir sem fjármögnunarform vegna þess að þeir eru með bílalán eða húsnæðislán. Skuldir eru einnig algeng fjármögnunarform nýrra fyrirtækja. Lánafjármögnun þarf að greiða til baka og lánveitendur vilja fá greidda vexti í skiptum fyrir afnot af peningum sínum.

Sumir lánveitendur þurfa tryggingar. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að eigandi matvöruverslunarinnar ákveði líka að þeir þurfi nýjan vörubíl og verði að taka lán fyrir $ 40.000. Vörubíllinn getur verið veð gegn láninu og matvöruverslunareigandi samþykkir að greiða 8% vexti til lánveitanda þar til lánið er greitt upp eftir fimm ár.

Auðveldara er að fá skuldir fyrir lítið magn af reiðufé sem þarf fyrir sérstakar eignir, sérstaklega ef hægt er að nota eignina sem tryggingu. Þó að greiða þurfi til baka skuldir, jafnvel á erfiðum tímum, heldur fyrirtækið eignarhaldi og yfirráðum yfir rekstri fyrirtækja.

Kostir lánafjármögnunar

Það eru nokkrir kostir við að fjármagna fyrirtæki þitt með skuldum:

Lánastofnunin hefur enga stjórn á því hvernig þú rekur fyrirtæki þitt og hefur ekkert eignarhald.
Þegar þú hefur greitt lánið til baka lýkur sambandi þínu við lánveitandann. Það er sérstaklega mikilvægt þar sem fyrirtækið þitt verður verðmætara.
Vextir sem þú greiðir af lánsfjármögnun eru frádráttarbærir frá skatti sem viðskiptakostnaður.
Mánaðarleg greiðsla, sem og sundurliðun greiðslna, er þekktur kostnaður sem hægt er að taka með nákvæmlega inn í spálíkönin þín.

Ókostir við lánsfjármögnun

Skuldafjármögnun fyrir fyrirtæki þitt hefur nokkra galla:

Að bæta skuldagreiðslu við mánaðarlega útgjöld þín gerir ráð fyrir að þú hafir alltaf fjármagnsinnstreymi til að mæta öllum viðskiptakostnaði, þar með talið skuldagreiðslunni. Fyrir lítil fyrirtæki eða fyrirtæki á frumstigi er það oft langt frá því að vera öruggt.
Hægt er að hægja verulega á útlánum lítilla fyrirtækja í samdrætti. Á erfiðari tímum fyrir hagkerfið er erfiðara að fá lánsfjármögnun nema þú sért yfirgnæfandi hæfur.

Sérstök atriði

Veginn meðal fjármagnskostnaður (WACC) er meðaltal kostnaðar við allar tegundir fjármögnunar, sem hver um sig er vegin með hlutfallslegri notkun í tilteknum aðstæðum. Með því að taka vegið meðaltal á þennan hátt má ákvarða hversu mikla vexti fyrirtæki skuldar fyrir hvern dollara sem það fjármagnar. Fyrirtæki munu ákveða viðeigandi blöndu af skulda- og hlutafjármögnun með því að hámarka WACC hvers konar fjármagns á sama tíma og taka tillit til hættu á vanskilum eða gjaldþroti á annarri hliðinni og fjárhæð eignarhaldseigenda sem eru tilbúnir að gefast upp á hinni hliðinni.

Vegna þess að vextir af skuldinni eru venjulega frádráttarbærir frá skatti og vegna þess að vextir sem tengjast skuldum eru venjulega ódýrari en ávöxtunarkrafan sem gert er ráð fyrir fyrir eigið fé, eru skuldir venjulega ákjósanlegar. Hins vegar, eftir því sem fleiri skuldir safnast, eykst útlánaáhættan sem tengist þeim skuldum einnig og því verður að bæta eigin fé í blönduna. Fjárfestar krefjast einnig oft hlutafjár til að ná framtíðararðsemi og vexti sem skuldaskjöl veita ekki.

WACC er reiknað með formúlunni:

$\begin &\text = \left ( \frac { \text }{ \text } \right ) \times r_E \times \left ( \frac \right ) \times r_D - ( 1 - T_C ) \ &\textbf{þar:}\ &r_E = \text{Eiginfjárkostnaður} \ &r_D = \text{Kostnaður vegna skulda} \ &E = \text{Markaðsvirði af Eigið fé fyrirtækisins} \ &D = \text{Markaðsvirði skulda fyrirtækisins} \ &V = ( E + D ) \ &E/V = \text{ Hlutfall fjármögnunar sem er eigið fé} \ &D/V = \text{Hlutfall fjármögnunar sem er skuld} \ &T_c = \text{Fyrirtækisskatthlutfall} \ \end$

Dæmi um fjármögnun

Að því gefnu að fyrirtæki gangi vel geturðu venjulega fengið lánsfjármögnun með lægri raunkostnaði. Til dæmis, ef þú rekur lítið fyrirtæki og þarft $40.000 af fjármögnun, geturðu annað hvort tekið $40.000 bankalán á 10% vöxtum, eða þú getur selt 25% hlut í fyrirtækinu þínu til nágranna þíns fyrir $40.000.

Segjum sem svo að fyrirtækið þitt hafi $20.000 hagnað á næsta ári. Ef þú tækir bankalánið væri vaxtakostnaður þinn (kostnaður við lánsfjármögnun) $4.000, sem skilur þig eftir með $16.000 í hagnað.

Aftur á móti, ef þú hefðir notað hlutafjármögnun, hefðirðu engar skuldir (og þar af leiðandi engan vaxtakostnað), en myndi halda aðeins 75% af hagnaði þínum (hin 25% í eigu nágranna þíns). Þess vegna væri persónulegur hagnaður þinn aðeins $15.000, eða (75% x $20.000).

##Hápunktar

Lánsfjármögnun hefur tilhneigingu til að vera ódýrari og fylgir skattaívilnunum. Hins vegar geta miklar skuldabyrði leitt til vanskila og útlánaáhættu.
Hlutafjármögnun leggur engar frekari fjárhagslegar byrðar á fyrirtækið, þó gallinn sé nokkuð mikill.
Það eru tvær tegundir af fjármögnun: hlutafjármögnun og lánsfjármögnun.
Helsti kostur hlutafjármögnunar er sá að engin skylda er til að endurgreiða það fé sem aflað er með henni.
Veginn meðalkostnaður fjármagns (WACC) gefur skýra mynd af heildarfjármögnunarkostnaði fyrirtækis.
Fjármögnun er ferlið við að fjármagna atvinnustarfsemi, gera kaup eða fjárfestingar.

##Algengar spurningar

Er hlutabréfafjármögnun áhættusamari en lánsfjármögnun?

Hlutafjármögnun fylgir áhættuálag vegna þess að ef fyrirtæki verður gjaldþrota fá kröfuhöfum endurgreitt að fullu áður en hluthafar fá eitthvað.

Hvers vegna myndi fyrirtæki vilja hlutafjárfjármögnun?

Fjáröflun með því að selja hlutabréf þýðir að fyrirtækið afhendir hluta af eignarhaldi sínu til þessara fjárfesta. Hlutafjármögnun er líka venjulega dýrari en skuldir. Hins vegar, með eigið fé, eru engar skuldir sem þarf að endurgreiða og fyrirtækið þarf ekki að úthluta reiðufé til að gera reglulegar vaxtagreiðslur. Þetta getur gefið nýjum fyrirtækjum aukið frelsi til að starfa og stækka.

Hvers vegna myndi fyrirtæki vilja lánafjármögnun?

Með skuldir, annað hvort með láni eða skuldabréfi, þarf fyrirtækið að greiða vaxtagreiðslur til kröfuhafa og að lokum skila eftirstöðvum lánsins. Hins vegar gefur félagið ekkert eignarhald til þeirra lánveitenda. Þar að auki er lánsfjármögnun oft ódýrari (lægri vextir) þar sem kröfuhafar geta krafist eigna fyrirtækisins ef það fer í vanskil. Vaxtagreiðslur skulda eru einnig oft frádráttarbærar fyrir félagið.