Kanaríkall
Hvað er Canary Call?
Kanarí- símtal er tegund hækkunarskuldabréfa þar sem afsláttarmiðavextir hækka á fyrirfram ákveðnum dögum og ekki er hægt að hringja eftir tiltekið tiltekið tímabil.
Skilningur á Canary Call
Með kanaríkalli áskilur útgefandi skuldabréfsins sér þann möguleika að innkalla skuldabréfið fram að tilgreindum uppfærsludegi en getur ekki innkallað það eftir þann tímapunkt. Venjulega er uppgefið tímabil fyrsta uppfærsludagsetningin eftir að afsláttarmiðinn færist upp í hærra hlutfall fyrir þau tímabil sem eftir eru.
Svo, eftir að kanaríkall hefur greitt upphaflega afsláttarmiða fyrir fyrsta tilgreinda tímabilið, er útgefandinn fastur við skilmálana þar til skuldabréfið nær gjalddaga. Í meginatriðum, þegar innkallanlegt tímabil er liðið, snýr kanaríkall aftur í óinnkallanlegt uppbótarskuldabréf, þar sem afsláttarmiðahlutfallið mun hækka með hverju hækkunartímabili.
Einungis má nota kanaríkall á fyrirfram ákveðnum dögum. Á þann hátt er það svipað og Bermúda valréttur,. þar sem handhafi hefur rétt til að nýta þann valrétt með fyrirfram ákveðnu millibili, eða dagsetningum, út líftíma samningsins.
Einn kostur fyrir útgefendur skuldabréfa sem eru hækkuð er að það býður þeim verndaraðferð gegn lækkandi vöxtum. Með kanaríkauprétti missir útgefandinn það forskot þegar fyrsta uppbyggingartímabilið er liðið. Kanarí-símtöl geta gert upphækkandi skuldabréf meira aðlaðandi fyrir fjárfesta.
Stöðug skuldabréf eru aðlaðandi fyrir fjárfesta vegna þess að þau verða ekki fyrir eins miklum áhrifum af vaxtasveiflum og hefðbundin skuldabréf. Hækkun skuldabréfa almennt, og kanarí-símtöl sérstaklega, eru sérstaklega aðlaðandi fyrir fjárfesta þegar búist er við að vextir séu flatir eða bundnir við þröngt bil.
Canary Call Dæmi
Íhugaðu eftirfarandi atburðarás: Acme Company gefur út sjö ára skuldabréf með kanaríkauprétti. Upphafleg afsláttarmiðahlutfall er 6 prósent. Hlutfallið hækkar í 7 prósent eftir þrjú ár, sem er upphafsuppbótartímabilið. Síðari uppbyggingartímabil eru áætluð á hverju ári eftir það.
Eftir fjögurra ára markið hefur opinn markaðsvöxtur lækkað í 5 prósent. Á þessum tímapunkti myndi Acme Company gjarnan vilja hringja í skuldabréfið og endurútgefa skuldina á lægri markaðsvöxtum. Acme mun hins vegar ekki geta gert það, þar sem afturköllunarrétturinn rann út eftir fyrsta stigastigið, sem átti sér stað við þriggja ára markið.
Hápunktar
Kanarí-símtöl eru meira aðlaðandi fyrir fjárfesta þar sem útgefandinn missir símtalsforskotið þegar fyrsta uppbyggingartímabilið er liðið.
Kanarí-símtöl eru sérstaklega aðlaðandi fyrir fjárfesta þegar búist er við að vextir séu flatir eða bundnir við þröngt bil.
Kanarí-símtal er tegund af uppfærsluskuldabréfi þar sem afsláttarmiðavextir hækka á fyrirfram ákveðnum dögum og ekki er hægt að hringja eftir tiltekið tiltekið tímabil.
