birgðir flot

Hvað er „flotið“ þegar kemur að hlutabréfum fyrirtækis?

Þegar kemur að hlutabréfum fyrirtækis, vísar „flotið“ til allra útistandandi hlutabréfa sem eru í boði fyrir almenn viðskipti. Þetta felur í sér öll hlutabréf í eigu opinberra fjárfesta en ekki með „takmörkuðum“ hlutabréfum í eigu innherja fyrirtækja eða eigin hlutabréf sem eru enn lokuð inni í ríkissjóði fyrirtækis.

Því meira fljótandi (opinbera velseljanleg hlutabréf) sem fyrirtæki hefur, því minna sveiflukennt hefur hlutabréfaverð þess tilhneigingu til að vera án annarra þátta, og öfugt. Þetta er vegna þess að þegar fyrirtæki á færri opinber hlutabréf, veldur kaup eða sala á mörgum hlutabréfum í einu á frjálsum markaði verulegri hækkun eða lækkun á markaðsverði. Með öðrum orðum, meira fljótandi þýðir meira lausafé og meira lausafé gerir sléttari viðskipti.

Fjöldi fljótandi hlutabréfa getur breyst með tímanum af ýmsum ástæðum. Til dæmis bjóða mörg fyrirtæki upp á kauprétti til starfsmanna sinna sem hvatning. Þegar þessir valkostir ávinnast geta starfsmenn nýtt þá fyrir alvöru hlutabréf. Þegar þeir hafa verið nýttir eru þessir hlutir venjulega enn álitnir bundnir. Eftir ákveðinn tíma gæti starfsmönnum hins vegar verið heimilt að selja þessi hlutabréf á frjálsum markaði, en þá hætta þeir að vera bundnir hlutir og byrja að vera hluti af flotinu.

Fljótið vs. Aðrar tegundir hlutabréfa: Yfirlit

Til að skilja til hlítar hvað hlutabréfaflutningar eru og hvernig þeir eru frábrugðnir öðrum tegundum hlutabréfa er nauðsynlegt að skilja hvaðan hlutabréf koma og hvernig þau geta breyst með tímanum.

Í þessu samhengi eru þeir flokkar hlutabréfa sem mikilvægt er að skilja leyfileg hlutabréf, útistandandi hlutabréf,. bundin hlutabréf og fljótandi hlutabréf (flotið). Hversu margar af hverri tegund eru til er að finna í eiginfjárhluta efnahagsreiknings fyrirtækis .

###Leyfileg hlutabréf

Leyfilegur er víðtækasti flokkur hlutabréfa - sá sem inniheldur alla aðra. Þegar hlutafélag myndast löglega með því að leggja fram stofnsamninga eða skipulagsskrá hjá stjórnvöldum, lýsir það heildarfjölda hluta sem forysta þess hefur heimilað því að gefa út. Þetta er hámarksfjöldi hluta sem fyrirtæki getur gefið út á löglegan hátt nema stjórn þess (eða atkvæði hluthafa) heimili útgáfu viðbótarhluta í framtíðinni, sem myndi þynna út verðmæti og atkvæðisrétt allra núverandi hlutabréfa í eigu núverandi hluthafa.

Leyfilegir hlutir telja til allra óútgefinna hlutabréfa í fjársjóði félags, þar með talið þeir sem ætlaðir eru að ávinna sér sem kaupréttarsamninga starfsmanna, svo og allir útistandandi hlutir, þar með talið bæði þeir sem innherja í fyrirtækinu og þeir sem eru í eigu almennings.

###Framúrskarandi hlutabréf

Útistandandi hlutir eru allir hlutir sem hafa verið gefin út. Allir hlutir sem eru ekki lengur í ríkissjóði fyrirtækis - hvort sem þeir eru í eigu innherja fyrirtækisins, fagfjárfesta eða almennings - teljast framúrskarandi. Útistandandi hlutir eru margfaldaðir með núverandi hlutabréfaverði til að ákvarða markaðsvirði fyrirtækis.

Takmörkuð hlutabréf

Bundnir hlutir eru útistandandi hlutir sem ekki eru taldir tiltækir fyrir almenn viðskipti. Þetta þýðir venjulega að þeir eru í eigu innherja fyrirtækja sem hafa ekki enn leyfi til að eiga viðskipti með þá á frjálsum markaði. Flestir bundnir hlutir sem byrja sem kaupréttarsamningar starfsmanna verða að lokum ótakmörkuð og teljast þá hluti af flotinu.

###Fljótandi hlutabréf

Fljótandi hlutabréf - AKA "flotið" - eru þau sem eru talin tiltæk í almennum viðskiptum vegna þess að þau eru ekki á einhvern hátt takmörkuð eða náið í eigu innherja eða fjárfesta með ráðandi hlut. Þar sem fljótandi hlutabréf eru mjög seljanleg eru þau stundum notuð í öðrum útreikningum á markaðsvirði fyrirtækis í stað útistandandi hlutabréfa.

Hvað er flotaðlöguð markaðsvirði?

Fljótaleiðrétt markaðsvirði er mælikvarði á stærð eða verðmæti fyrirtækis eins og markaðurinn ákvarðar, en ólíkt hefðbundnu markaðsvirði er það reiknað með því að nota aðeins fljótandi hlutabréf í stað allra útistandandi hlutabréfa.

Margir telja fljótandi markaðsvirði vera nákvæmari mælikvarða á stærð/verðmæti fyrirtækis þegar kemur að almennum viðskiptum. S&P 500 (vinsæl hlutabréfavísitala ), til dæmis, vegur hlutafélög sín með flotleiðréttu markaðsvirði í stað hefðbundins markaðsvirðis í því skyni að gefa fjárfestum skýrari mynd af því hvaða hlutabréf eru í raun að hreyfa markaðinn.

Fljótandi hlutabréf Dæmi og ganga í gegnum

Það er 2010 og skáldað fyrirtæki sem heitir Acme Adhesives hefur nýlega verið stofnað. Við stofnun þess ákveða tíu hluthafar að heimila 10.000.000 hluti fyrir fyrirtæki sitt. Þessir 10.000.000 löggiltu hlutir munu sitja í ríkissjóði félags þeirra þar til þeir verða gefin út annars staðar.

Deildu skyndimynd 1

Í fyrsta lagi ákveða hluthafarnir tíu Acme að gefa út 100.000 hluti á hvern og einn. Það eru 1.000.000 bundnir hlutir sem nú hafa verið gefnir út úr ríkissjóði. Nú hvernig eru hlutabréf fyrirtækis þeirra talin?

Leyfilegt: Það eru enn 10.000.000 leyfilegir hlutir vegna þess að þessi tala mun aldrei breytast (nema allir hluthafar komi saman og greiði atkvæði um að heimila breytingu).
Ríkissjóður: Nú eru 9.000.000 hlutir í ríkissjóði sem ekki hafa verið gefnir út enn.
Úrstandandi-Takmarkaður: Nú eru 1.000.000 útistandandi hlutir sem voru gefnir út til innherja fyrirtækisins.
Fljótandi: Það eru (enn sem komið er) núll útistandandi hlutabréf gefin út til almennings.

Deildu skyndimynd 2

Næst ákveða hluthafar að gefa út 7.000.000 hluti til almennings til viðskipta. Þeir geyma 2.000.000 hluti sem eftir eru í ríkissjóði í rigningardegi.

Leyfilegt: Það eru enn 10.000.000 leyfilegir hlutir vegna þess að þessi tala mun aldrei breytast (nema allir hluthafar komi saman og greiði atkvæði um að heimila breytingu).
Ríkissjóður: Nú eru 2.000.000 hlutir í ríkissjóði sem ekki hafa verið gefnir út enn.
Úrstandandi-takmörkuð: Enn eru 1.000.000 útistandandi hlutir sem voru gefnir út til innherja fyrirtækisins.
Fljótandi: Það eru nú 7.000.000 útistandandi hlutir sem hafa verið gefnir út til almennings.

Deildu skyndimynd 3

Eftir áratug af rekstri Acme Adhesives eru hluthafar einróma sammála um að fjölga beri leyfilegum hlutum. Þeir fara með atkvæði sín á milli um að fjölga leyfilegum hlutum félagsins úr 10.000.000 í 20.000.000.

Um leið og atkvæðagreiðsla hefur verið samþykkt gefa hluthafarnir tíu út aðra 100.000 bundna hluti úr ríkissjóði til sín hvorum sínum (1.000.000 alls). Þeir gefa einnig út aðra 7.000.000 hluti úr ríkissjóði til almennings.

Leyfilegt: Nú eru 20.000.000 leyfilegir hlutir eftir atkvæði hluthafa um hækkun.
Ríkissjóður: Nú eru 4.000.000 hlutir í ríkissjóði sem ekki hafa verið gefnir út enn.
Úrstandandi-Takmarkaður: Nú eru 2.000.000 útistandandi hlutir sem voru gefnir út til innherja fyrirtækisins.
Fljótandi: Það eru nú 14.000.000 útistandandi hlutir sem hafa verið gefnir út til almennings.