تعويم الأسهم

ما هو "الطفو" عندما يتعلق الأمر بأسهم الشركة؟

عندما يتعلق الأمر بأسهم الشركة ، فإن "التعويم" يشير إلى جميع الأسهم القائمة المتاحة للتداول العام. وهذا يشمل جميع الأسهم التي يحتفظ بها المستثمرون العموميون ولكنه لا يشمل الأسهم "المقيدة" التي يملكها المطلعون على الشركة أو أسهم الخزينة التي تظل مغلقة في خزانة الشركة.

كلما زادت نسبة تعويم الشركة (الأسهم القابلة للتداول العام) ، كلما كان سعر سهمها أقل تقلبًا في غياب عوامل أخرى ، والعكس صحيح. هذا لأنه عندما يكون لدى الشركة عدد أقل من الأسهم العامة ، فإن شراء أو بيع العديد من الأسهم مرة واحدة في السوق المفتوحة يؤدي إلى زيادة أو انخفاض أكبر في سعر السوق. وبعبارة أخرى ، فإن المزيد من التعويم يعني المزيد من السيولة ، والمزيد من السيولة يجعل التداول أكثر سلاسة.

يمكن أن يتغير عدد الأسهم القابلة للتداول بمرور الوقت لعدة أسباب. على سبيل المثال ، تقدم العديد من الشركات خيارات الأسهم لموظفيها كحافز. بمجرد استحقاق هذه الخيارات ، يمكن للموظفين ممارستها للحصول على أسهم حقيقية. بمجرد ممارسة هذه الأسهم ، لا تزال تعتبر عادة مقيدة. ومع ذلك ، بعد فترة زمنية معينة ، قد يُسمح للموظفين ببيع هذه الأسهم في السوق المفتوحة ، وعند هذه النقطة يتوقفون عن تقييد الأسهم ويبدأون في أن يكونوا جزءًا من التعويم.

الطفو مقابل الأنواع الأخرى من الأسهم: نظرة عامة

لفهم ما هو تعويم الأسهم تمامًا وكيف يختلف عن الأنواع الأخرى من الأسهم ، من الضروري أن نفهم من أين تأتي الأسهم وكيف يمكن أن تتغير بمرور الوقت.

في هذا السياق ، فإن فئات الأسهم التي من المهم فهمها هي الأسهم المصرح بها ، والأسهم القائمة ، والأسهم المقيدة ، والأسهم العائمة (العائمة). يمكن العثور على عدد من كل نوع موجود في جزء حقوق المساهمين في الميزانية العمومية للشركة.

الأسهم المصرح بها

المصرح به هو أوسع فئة من المشاركات - الفئة التي تشمل جميع المشاركات الأخرى. عندما تتشكل شركة بشكل قانوني من خلال تقديم عقد التأسيس أو ميثاق لدى الحكومة ، فإنها تحدد العدد الإجمالي للأسهم التي سمحت لها قيادتها بإصدارها. هذا هو الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها قانونًا ما لم يأذن مجلس إدارتها (أو تصويت المساهمين) بإصدار أسهم إضافية في المستقبل ، مما يقلل من قيمة وحقوق التصويت لجميع الأسهم الحالية التي يملكها المساهمون الحاليون.

تشمل الأسهم المصرح بها جميع الأسهم غير المصدرة المحتفظ بها في خزانة الشركة ، بما في ذلك أي أسهم من المقرر منحها كخيارات للموظفين ، بالإضافة إلى جميع الأسهم القائمة ، بما في ذلك تلك التي يملكها المطلعون على الشركة وتلك التي يملكها الجمهور.

الأسهم المعلقة

الأسهم المعلقة هي جميع الأسهم التي تم إصدارها. أي أسهم لم تعد في خزانة الشركة - سواء كانت مملوكة من قبل المطلعين على الشركة أو المستثمرين المؤسسيين أو الجمهور - تعتبر معلقة. يتم ضرب الأسهم المعلقة بسعر السهم الحالي لتحديد القيمة السوقية للشركة.

الأسهم المقيدة

الأسهم المقيدة هي أسهم قائمة لا تعتبر متاحة للتداول العام. هذا يعني عادةً أنهم محتفظون بها من قبل المطلعين على الشركة الذين لم يُسمح لهم بعد بالتداول بها في السوق المفتوحة. تصبح معظم الأسهم المقيدة التي تبدأ كخيارات أسهم للموظفين غير مقيدة في النهاية ثم تُعتبر جزءًا من التعويم.

الأسهم العائمة

الأسهم العائمة - AKA "العائمة" - هي تلك التي تعتبر متاحة للتداول العام لأنها ليست مقيدة بطريقة ما أو مملوكة بشكل وثيق من قبل المطلعين أو المستثمرين الذين لديهم حصص مسيطرة. نظرًا لأن الأسهم العائمة عالية السيولة ، فإنها تستخدم أحيانًا في حساب بديل للقيمة السوقية للشركة بدلاً من الأسهم القائمة.

ما هي القيمة السوقية المعدلة بالتعويم؟

القيمة السوقية المعدلة بالتعويم هي مقياس لحجم الشركة أو قيمتها على النحو الذي يحدده السوق ، ولكن على عكس القيمة السوقية التقليدية ، يتم حسابها باستخدام الأسهم العائمة فقط بدلاً من جميع الأسهم القائمة.

يعتبر الكثيرون أن القيمة السوقية المعدلة بالتعويم هي مقياس أكثر دقة لحجم / قيمة الشركة عندما يتعلق الأمر بالتداول العام. على سبيل المثال ، يزن S&P 500 ( مؤشر الأسهم الرائد الشهير ) الشركات المكونة له من خلال القيمة السوقية المعدلة بالتعويم بدلاً من القيمة السوقية التقليدية في محاولة لتزويد المستثمرين صورة قياس أوضح لما تحرك الأسهم في السوق بالفعل.

مثال على الأسهم العائمة وتفاصيل تفصيلية

إنه عام 2010 ، وقد تم تأسيس شركة خيالية تسمى Acme Adhesives. في وقت تأسيسها ، قرر عشرة مساهمين ترخيص 10000000 سهم لشركتهم. ستبقى هذه الأسهم المصرح بها البالغ عددها 10000000 في خزانة شركتهم حتى يتم إصدارها في مكان آخر.

يشارك لقطة 1

أولاً ، قرر المساهمون العشرة في Acme إصدار 100000 سهم لكل منهم. هذا هو 1000000 سهم مقيد تم إصداره الآن من الخزانة. الآن كيف تحسب أسهم شركتهم؟

• ** مُصرح به: ** لا يزال هناك 10000000 سهم مصرح به لأن هذا الرقم لن يتغير أبدًا (ما لم يجتمع جميع المساهمين ويصوتون للإذن بإجراء تغيير).

• ** الخزينة: ** يوجد الآن 9.000.000 سهم في الخزينة لم يتم إصدارها بعد.

• ** مقيد - قيد التنفيذ **: يوجد الآن 1،000،000 سهم قائم تم إصداره للمطلعين على الشركة.

• ** عائم: ** لا يوجد (حتى الآن) أي سهم قائم تم إصداره للجمهور.

يشارك لقطة 2

بعد ذلك ، قرر المساهمون إصدار 7.000.000 سهم للجمهور للتداول. يحتفظون بالسهم الباقية البالغ عددهم 2،000،000 في الخزانة ليوم ممطر.

• ** مُصرح به: ** لا يزال هناك 10000000 سهم مصرح به لأن هذا الرقم لن يتغير أبدًا (ما لم يجتمع جميع المساهمين ويصوتون للإذن بإجراء تغيير).

• ** الخزينة: ** يوجد الآن 2،000،000 سهم في الخزينة لم يتم إصدارها بعد.

• ** مقيد - مقيد: ** لا يزال هناك 1،000،000 سهم قائم تم إصداره إلى المطلعين على الشركة.

• ** الطفو: ** يوجد الآن 7،000،000 سهم قائم تم إصداره للجمهور.

يشارك لقطة 3

بعد عقد من تشغيل المواد اللاصقة Acme ، يوافق المساهمون بالإجماع على ضرورة زيادة عدد الأسهم المصرح بها. لديهم حق التصويت فيما بينهم لزيادة عدد الأسهم المصرح بها للشركة من 10،000،000 إلى 20،000،000.

بمجرد تمرير التصويت ، يصدر المساهمون العشرة 100،000 سهم آخر مقيد من الخزينة لكل منهم (1،000،000 إجماليًا). كما يصدرون 7 ملايين سهم أخرى من الخزينة للجمهور.

• ** مصرح به: ** يوجد الآن 20،000،000 سهم مصرح به بعد تصويت المساهمين على زيادة.

• ** الخزينة: ** يوجد الآن 4،000،000 سهم في الخزينة لم يتم إصدارها بعد.

• ** قيد التنفيذ - مقيد: ** يوجد الآن 2،000،000 سهم قائم تم إصدارها إلى المطلعين على الشركة.

• ** الطفو: ** يوجد الآن 14.000.000 سهم قائم تم إصداره للجمهور.