osake kelluu

Mikä on "kelluke", kun kyse on yrityksen osakkeista?

Mitä tulee yhtiön osakkeisiin, "float" tarkoittaa kaikkia ulkona olevia osakkeita, jotka ovat julkisessa kaupankäynnissä. Tämä sisältää kaikki julkisten sijoittajien hallussa olevat osakkeet, mutta ei sisällä yhtiön sisäpiiriläisten hallussa olevia "rajoitettuja" osakkeita eikä yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.

Mitä enemmän kelluvia (julkisesti käytettäviä osakkeita) yrityksellä on, sitä vähemmän sen osakekurssilla on taipumus olla muiden tekijöiden puuttuessa ja päinvastoin. Tämä johtuu siitä, että kun yrityksellä on vähemmän julkisia osakkeita, useiden osakkeiden osto tai myynti samanaikaisesti avoimilla markkinoilla aiheuttaa merkittävämmän markkinahinnan nousun tai laskun. Toisin sanoen enemmän float tarkoittaa enemmän likviditeettiä,. ja enemmän likviditeettiä tekee kaupankäynnistä sujuvampaa.

Float-osakkeiden määrä voi muuttua ajan myötä useista syistä. Esimerkiksi monet yritykset tarjoavat työntekijöilleen osakeoptioita kannustimena. Kun nämä optiot ovat syntyneet, työntekijät voivat käyttää niitä oikeiksi osakkeiksi. Kun osakkeita on käytetty, niitä pidetään yleensä edelleen rajoitettuina. Tietyn ajan kuluttua työntekijät voivat kuitenkin saada luvan myydä nämä osakkeet avoimilla markkinoilla, jolloin he lakkaavat olemasta ehdollisia osakkeita ja alkavat olla osana pörssiä.

Float vs. Muut osakkeet: Yleiskatsaus

Ymmärtääksemme täysin, mitä pörssiosakkeet ovat ja miten se eroaa muista osakkeista, on välttämätöntä ymmärtää, mistä osakkeet tulevat ja miten ne voivat muuttua ajan myötä.

Tässä yhteydessä osakeluokat, jotka on tärkeää ymmärtää, ovat valtuutetut osakkeet, ulkona olevat osakkeet,. ehdolliset osakkeet ja kelluvat osakkeet (flot). Kuinka monta kutakin lajia on olemassa, selviää yhtiön taseen oman pääoman osuudesta.

###Valtuutetut osakkeet

Valtuutettu on laajin osakkeiden luokka – se, joka sisältää kaikki muut. Kun yhtiö perustetaan laillisesti jättämällä yhtiöjärjestyksen tai peruskirjan hallitukselle, se ilmoittaa niiden osakkeiden kokonaismäärän, jotka sen johto on valtuuttanut sen laskemaan liikkeeseen. Tämä on enimmäismäärä osakkeita, jotka yhtiö voi laillisesti laskea liikkeeseen, ellei sen hallitus (tai osakkeenomistajan ääni) anna lupaa uusien osakkeiden liikkeeseen laskemiseen tulevaisuudessa, mikä laimentaisi kaikkien olemassa olevien osakkeenomistajien omistamien osakkeiden arvoa ja äänioikeuksia.

Valtuutetut osakkeet sisältävät kaikki yhtiön hallussa olevat liikkeeseen laskemattomat osakkeet, mukaan lukien ne, jotka on tarkoitettu käytettäväksi henkilöstöoptioina, sekä kaikki ulkona olevat osakkeet, mukaan lukien sekä yhtiön sisäpiiriläisten että yleisön hallussa olevat osakkeet.

###Osakkeet

Liikkeessä olevat osakkeet ovat kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet. Kaikki osakkeet, jotka eivät enää ole yhtiön hallussa – olivatpa ne yrityksen sisäpiiriläisten, institutionaalisten sijoittajien tai yleisön hallussa – katsotaan ulkona oleviksi. Liikkeeseen lasketut osakkeet kerrotaan nykyisellä osakkeen hinnalla yhtiön markkina - arvon määrittämiseksi.

Rajoitettu osuus

Ehdolliset osakkeet ovat ulkona olevia osakkeita, joiden ei katsota olevan julkisen kaupankäynnin kohteena. Tämä tarkoittaa yleensä sitä, että ne ovat yrityksen sisäpiiriläisten hallussa, jotka eivät vielä saa käydä kauppaa niillä avoimilla markkinoilla. Suurin osa rajoitetuista osakkeista, jotka alkavat työntekijöiden osakeoptioina, muuttuvat lopulta rajoittamattomiksi ja niitä pidetään sitten osana kelluntaa.

###Kelluvat osakkeet

Kelluvat osakkeet eli kelluvat osakkeet ovat niitä, joiden katsotaan olevan julkisen kaupankäynnin kohteena, koska ne eivät ole jollain tavalla rajoitettuja tai tiiviisti sisäpiiriläisten tai määräysvaltaosuuksien omaavien sijoittajien hallussa. Koska kelluvat osakkeet ovat erittäin likvidejä, niitä käytetään joskus vaihtoehtoisessa laskelmassa yhtiön markkina-arvosta ulkona olevien osakkeiden sijaan.

Mikä on Float Adjusted Market Cap?

Float-korjattu markkina-arvo mittaa yrityksen kokoa tai arvoa markkinoiden määrittämänä, mutta toisin kuin perinteisessä markkina-arvossa, se lasketaan käyttämällä vain kelluvia osakkeita kaikkien ulkona olevien osakkeiden sijaan.

Monet pitävät float-korjattua markkina-arvoa tarkempana mittarina yrityksen koosta/arvosta julkisessa kaupankäynnissä. Esimerkiksi S&P 500 (suosittu bellwether -osakeindeksi ) painottaa osayrityksiään float-korjatulla markkina-arvolla perinteisen markkina-arvon sijasta, jotta sijoittajat saisivat selkeämmän kuvan siitä, mitkä osakkeet todella liikuttavat markkinoita.

Kelluvat osakkeet Esimerkki ja läpikulku

On vuosi 2010, ja fiktiivinen yritys nimeltä Acme Adhesives on juuri perustettu. Kymmenen osakkeenomistajaa päättää sen perustamishetkellä valtuuttaa yhtiölleen 10 000 000 osaketta. Nämä 10 000 000 valtuutettua osaketta pysyvät yhtiön hallussa, kunnes ne lasketaan liikkeeseen muualla.

Jaa tilannekuva 1

Ensin Acmen kymmenen osakkeenomistajaa päättävät laskea liikkeeseen 100 000 osaketta itselleen. Se on 1 000 000 kantaosaketta, jotka on nyt laskettu liikkeeseen omasta kannasta. Miten heidän yrityksensä osakkeet nyt lasketaan?

Valtuutettu: Valtuutettuja osakkeita on edelleen 10 000 000, koska tämä määrä ei muutu koskaan (elleivät kaikki osakkeenomistajat kokoontuu äänestämään muutoksen hyväksymiseksi).
Omarahasto: Treasuryssa on nyt 9 000 000 osaketta, joita ei ole vielä laskettu liikkeeseen.
Liikemäärä-rajoitettu: Liikkeessä on nyt 1 000 000 yhtiön sisäpiiriläisille liikkeeseen laskettua osaketta.
Keskettäin: Yleisön liikkeeseen laskettuja osakkeita on (toistaiseksi) nolla.

Jaa tilannekuva 2

Seuraavaksi osakkeenomistajat päättävät laskea 7 000 000 osaketta yleisön kaupankäyntiin. He pitävät loput 2 000 000 osaketta treasuryssa sadepäivää varten.

Valtuutettu: Valtuutettuja osakkeita on edelleen 10 000 000, koska tämä määrä ei muutu koskaan (elleivät kaikki osakkeenomistajat kokoontuu äänestämään muutoksen hyväksymiseksi).
Omarahasto: Treasuryssa on nyt 2 000 000 osaketta, joita ei ole vielä laskettu liikkeeseen.
Liikemäärä-rajoitettu: Yhtiön sisäpiiriläisille liikkeeseen lasketut 1 000 000 osaketta on edelleen jäljellä.
Päällä: Liikkeeseen laskettuja osakkeita on nyt 7 000 000 yleisölle.

Jaa tilannekuva 3

Kymmenen vuoden Acme Adhesivesin johtamisen jälkeen osakkeenomistajat sopivat yksimielisesti valtuutettujen osakkeiden lukumäärän lisäämisestä. He äänestävät keskenään yhtiön valtuutettujen osakkeiden lukumäärän lisäämiseksi 10 000 000 osakkeesta 20 000 000 osakkeeseen.

Heti äänestyksen jälkeen kymmenen osakkeenomistajaa laskevat itselleen kullekin itselleen vielä 100 000 kantaosaketta (yhteensä 1 000 000). He myös laskevat liikkeelle vielä 7 000 000 osaketta kassasta yleisölle.

Valtuutettu: Valtuutettuja osakkeita on nyt 20 000 000 osakkeenomistajan korotuksen jälkeen.
Omarahasto: Treasuryssa on nyt 4 000 000 osaketta, joita ei ole vielä laskettu liikkeeseen.
Liikemäärä-rajoitettu: Liikkeessä on nyt 2 000 000 yhtiön sisäpiiriläisille liikkeeseen laskettua osaketta.
Päällä: Liikkeeseen laskettuja osakkeita on nyt 14 000 000 yleisölle.