Stock galleggiante
Che cos'è "The Float" quando si tratta di azioni di un'azienda?
Quando si tratta di azioni di una società , "il flottante" si riferisce a tutte le azioni in circolazione disponibili per la negoziazione pubblica. Ciò include tutte le azioni detenute da investitori pubblici, ma non include le azioni "limitate" detenute da addetti ai lavori o le azioni proprie che rimangono rinchiuse nella tesoreria di una società .
Maggiore è il flottante (azioni pubblicamente negoziabili) di una società , meno volatile tende ad essere il prezzo delle sue azioni in assenza di altri fattori e viceversa. Questo perché quando un'azienda ha meno azioni pubbliche, l'acquisto o la vendita di più azioni contemporaneamente sul mercato aperto provoca un aumento o un calo più significativo del prezzo di mercato. In altre parole, più float significa più liquidità e più liquidità rende il trading più fluido.
Il numero di azioni float può cambiare nel tempo per una serie di motivi. Ad esempio, molte aziende offrono opzioni su azioni ai propri dipendenti come incentivo. Una volta maturate queste opzioni, i dipendenti possono esercitarle per azioni reali. Una volta esercitate, tali azioni sono generalmente considerate ancora vincolate. Dopo un certo periodo di tempo, tuttavia, i dipendenti possono essere autorizzati a vendere queste azioni sul mercato aperto, a quel punto smettono di essere azioni soggette a restrizioni e iniziano a far parte del flottante.
Il flottante rispetto ad altri tipi di azioni: una panoramica
Per comprendere appieno cos'è il flottante azionario e come si differenzia dalle altre tipologie di azioni, è necessario capire da dove provengono le azioni e come possono cambiare nel tempo.
In questo contesto, le categorie di azioni che è importante comprendere sono le azioni autorizzate, le azioni in circolazione,. le azioni vincolate e le azioni fluttuanti (il flottante). Quanti di ciascun tipo esistono possono essere trovati nella parte del patrimonio netto del bilancio di una società .
Azioni autorizzate
Autorizzata è la categoria di azioni più ampia, quella che include tutte le altre. Quando una società si costituisce legalmente depositando un atto costitutivo o uno statuto presso il governo, delinea il numero totale di azioni che la sua leadership le ha autorizzato a emettere. Questo è il numero massimo di azioni che la società può emettere legalmente a meno che il suo consiglio di amministrazione (o un voto degli azionisti) autorizzi l'emissione di azioni aggiuntive in futuro, il che diluirebbe il valore e i diritti di voto di tutte le azioni esistenti detenute dagli azionisti esistenti.
Le azioni autorizzate comprendono tutte le azioni non emesse detenute nel tesoro di una società , comprese quelle destinate a maturare come opzioni per i dipendenti, nonché tutte le azioni in circolazione, comprese quelle detenute da insider aziendali e quelle detenute dal pubblico.
Azioni in circolazione
Le azioni in circolazione sono tutte le azioni che sono state emesse. Tutte le azioni che non sono più nella tesoreria di una società , siano esse detenute da addetti ai lavori, investitori istituzionali o pubblico, sono considerate in circolazione. Le azioni in circolazione vengono moltiplicate per il prezzo corrente delle azioni per determinare la capitalizzazione di mercato di una società .
Azioni limitate
Le azioni limitate sono azioni in circolazione che non sono considerate disponibili per la negoziazione pubblica. Questo di solito significa che sono detenuti da addetti ai lavori dell'azienda che non sono ancora autorizzati a negoziarli sul mercato aperto. La maggior parte delle azioni soggette a restrizioni che iniziano come stock option dei dipendenti alla fine diventano illimitate e vengono quindi considerate parte del flottante.
Azioni fluttuanti
Le azioni fluttuanti - AKA "il flottante" - sono quelle che sono considerate disponibili per la negoziazione pubblica perché non sono in alcun modo limitate o strettamente detenute da addetti ai lavori o investitori con partecipazioni di controllo. Poiché le azioni fluttuanti sono altamente liquide, a volte vengono utilizzate in un calcolo alternativo della capitalizzazione di mercato di una società anziché delle azioni in circolazione.
Che cos'è la capitalizzazione di mercato corretta per il flottante?
La capitalizzazione di mercato corretta per il flottante è una misura delle dimensioni o del valore di una società come determinato dal mercato, ma a differenza della capitalizzazione di mercato tradizionale, viene calcolata utilizzando solo azioni fluttuanti anziché tutte le azioni in circolazione.
Molti considerano la capitalizzazione di mercato corretta per il flottante una misura più accurata della dimensione/valore di un'azienda quando si tratta di negoziazione pubblica. L'S&P 500 (un popolare indice azionario Bellwether ), ad esempio, pesa le sue società componenti in base alla capitalizzazione di mercato corretta per il flottante anziché alla capitalizzazione di mercato tradizionale, nel tentativo di fornire agli investitori un quadro più chiaro di quali azioni stanno effettivamente muovendo il mercato.
Esempio di azioni fluttuanti e procedura dettagliata
È il 2010 e una società immaginaria chiamata Acme Adhesives è stata appena costituita. Al momento della sua costituzione, dieci azionisti decidono di autorizzare 10.000.000 di azioni per la loro società . Queste 10.000.000 di azioni autorizzate rimarranno nella tesoreria della loro società fino a quando non saranno emesse altrove.
Condivide l'istantanea 1
In primo luogo, i dieci azionisti di Acme decidono di emettere 100.000 azioni a ciascuno di loro. Sono 1.000.000 di azioni limitate che ora sono state emesse dal tesoro. Ora come vengono contate le azioni della loro azienda?
Autorizzato: Ci sono ancora 10.000.000 di azioni autorizzate perché questo numero non cambierà mai (a meno che tutti gli azionisti non si riuniscano e votino per autorizzare un cambiamento).
Tesoro: Ci sono ora 9.000.000 di azioni proprie nel tesoro che non sono state ancora emesse.
Outstanding-Restricted: ora ci sono 1.000.000 di azioni in circolazione emesse a favore di addetti ai lavori dell'azienda.
Float: Ci sono (finora) zero azioni in circolazione emesse al pubblico.
Condivide l'istantanea 2
Successivamente, gli azionisti decidono di emettere 7.000.000 di azioni al pubblico per la negoziazione. Mantengono le restanti 2.000.000 di azioni nel tesoro per una giornata piovosa.
Autorizzato: Ci sono ancora 10.000.000 di azioni autorizzate perché questo numero non cambierà mai (a meno che tutti gli azionisti non si riuniscano e votino per autorizzare un cambiamento).
Tesoro: Ci sono ora 2.000.000 di azioni del tesoro che non sono state ancora emesse.
Outstanding-Restricted: ci sono ancora le 1.000.000 di azioni in circolazione che sono state emesse a insider dell'azienda.
Variabile: Ora ci sono 7.000.000 di azioni in circolazione che sono state emesse al pubblico.
Condivide l'istantanea 3
Dopo un decennio di gestione di Acme Adhesives, gli azionisti concordano all'unanimità che il numero di azioni autorizzate dovrebbe essere aumentato. Hanno un voto tra di loro per aumentare il numero di azioni autorizzate della società da 10.000.000 a 20.000.000.
Non appena la votazione è passata, i dieci azionisti emettono altre 100.000 azioni vincolate dal tesoro a ciascuno di loro (1.000.000 in totale). Emettono inoltre al pubblico altre 7.000.000 di azioni dal tesoro.
Autorizzato: Ora ci sono 20.000.000 di azioni autorizzate dopo il voto degli azionisti per aumentare.
Tesoro: Ora ci sono 4.000.000 di azioni proprie nel tesoro che non sono state ancora emesse.
Outstanding-Restricted: ora ci sono 2.000.000 di azioni in circolazione emesse a favore di addetti ai lavori dell'azienda.
Float: Ora ci sono 14.000.000 di azioni in circolazione che sono state emesse al pubblico.
