Markaðsröskun

Hvað er markaðsröskun?

Markaðsröskun er staða þar sem markaðir hætta að starfa með reglulegum hætti, sem einkennist venjulega af hröðum og miklum markaðslækkunum. Markaðsröskun getur stafað af bæði líkamlegum ógnum við kauphöllina eða óvenjulegum viðskiptum (eins og í hruni). Í báðum tilvikum skapar truflunin víðtæk læti og leiðir af sér óreglulegar markaðsaðstæður.

Markaðsröskun er dæmi um óhagkvæmni og er einnig þekkt sem markaðsbrestur.

Markaðstruflanir útskýrðar

Eftir markaðshrunið 1987 voru sett upp kerfi til að lágmarka áhættuna í tengslum við markaðstruflanir, þar með talið aflrofar og verðtakmarkanir. Þessi kerfi eru hönnuð til að stöðva viðskipti á ört lækkandi mörkuðum til að forðast læti.

Markaðsröskun getur átt sér stað ef það er alvarleg lækkun knúin áfram af ótta meðal fjárfesta sem telja að ákveðnir þættir geti valdið víðtækum vandamálum sem myndi hindra viðskiptaflæði. Til dæmis, ef stríð ógnar öruggum rekstri olíuborpalla á svæði sem skiptir sköpum fyrir iðnaðinn, getur það valdið áhyggjum um aðgang að þessari auðlind. Öflugir fellibylir eða aðrar náttúruhamfarir geta sömuleiðis valdið verulegum truflunum ef þeir skella á stöðum sem eru einnig mikilvægir fyrir atvinnugrein og knýja fram framleiðslustöðvun um óákveðinn tíma.

Stjórnmál og markaðsröskun

Pólitískar aðgerðir og stefnubreytingar geta einnig ýtt undir hrun sem leiða til markaðsröskunar. Ef alríkisyfirvöld taka upp afstöðu sem er talin skaðleg iðnaði eða atvinnugreinum, og áhrifin yrðu víðtæk og strax, gæti markaðurinn séð hröð sölu hlutabréfa. Slíkar pólitískar aðgerðir gætu falið í sér breytingar á viðskiptum og innflutningstollum. Það getur einnig falið í sér stefnubreytingar sem geta leitt til allsherjar umróts milli landa. Ef þjóð segi sig frá alþjóðlegum vopnasamningum, til dæmis, gæti það breytt framkomu þátttökulandanna og skapað skelfingu fyrir dýpri afleiðingum sem gætu skaðað alþjóðaviðskipti.

Afhjúpun óséðra veikleika í grundvallaratriðum hagkerfis gæti einnig valdið hruni sem veldur truflun á markaði. Þegar gríðarlegur fjöldi veðlána féll niður í vanskil, olli það undirmálsbræðslunni. Eðli fjármálakerfisins gerði það að verkum að gárunaráhrif urðu þar sem slæmar skuldir undirmálsmarkaðarins drógu í efa lausafjárstöðu og heilsu hagkerfisins. Þetta stækkaði í útlánakreppunni,. þar sem óvissa jókst um verðbréfuð lán og aðra útlánahætti. Á þessu tímabili urðu einnig mistök helstu fjármálastofnana, þar á meðal Lehman Brothers.

Eftir því sem undirliggjandi vandamál urðu almennari þekktari leiddi það til markaðsröskunar í formi kreppunnar miklu og hlutabréfamarkaðshrunsins í kjölfarið sem þurrkaði út um 16 billjónir dala af hreinum eignum frá bandarískum heimilum.