Investor's wiki

Lánsfjárkreppa

Lánsfjárkreppa

Hvað er lánsfjárkreppa?

Lánsfjárkreppa er niðurbrot fjármálakerfis sem stafar af skyndilegri og alvarlegri truflun á eðlilegu ferli peningahreyfingar sem er undirstaða hvers hagkerfis. Skortur banka á reiðufé sem er tiltækt til útlána er aðeins einn í röð af fallandi atburðum sem eiga sér stað í lánsfjárkreppu.

Að skilja lánsfjárkreppu

Lánsfjárkreppa hefur kveikja atburð. Hugleiddu hugsanleg áhrif alvarlegra þurrka þar sem bændur missa uppskeruna. Án tekna af uppskerusölunni geta þeir ekki endurgreitt bankalánin sín. Án þessara lánagreiðslna skortir bankann reiðufé og þarf að draga verulega til baka við að taka ný lán. Bankinn þarf enn sjóðstreymi fyrir venjulegan rekstur og eykur því lántökur á skammtímalánamarkaði. Hins vegar er bankinn sjálfur nú orðinn að útlánaáhættu og aðrir lánveitendur skera hana af.

Þegar kreppan dýpkar fer hún að trufla flæði skammtímalána sem heldur stórum hluta atvinnulífsins gangandi. Fyrirtæki eru háð þessu ferli til að halda áfram að starfa eins og venjulega. Þegar flæðið þornar upp getur það haft hörmuleg áhrif á fjármálakerfið í heild.

Í versta falli komast viðskiptavinir að vandanum og það er áhlaup á bankanum þar til ekkert fé er eftir til að taka út. Í aðeins jákvæðari atburðarás hrasar bankinn í gegn en staðlar hans fyrir lánasamþykki eru orðnir svo þrengdir að allt hagkerfið, að minnsta kosti á þessu þurrkasvæði, þjáist.

Nútíma bankakerfi hefur öryggisráðstafanir sem gera það erfiðara fyrir þessa atburðarás að eiga sér stað, þar á meðal krafa um að bankar haldi umtalsverðum reiðufé. Að auki hefur bankakerfið verið sameinað í nokkrar risastórar alþjóðlegar stofnanir, sem gerir það ólíklegt að svæðisbundnir þurrkar geti komið af stað kreppu um allt kerfið. En þessar stóru stofnanir hafa sína eigin áhættu. Þetta er þar sem stjórnvöld grípa inn í og bjarga stofnunum sem eru " of stórar til að falla."

Nútíma bankakerfi hefur öryggisráðstafanir til að koma í veg fyrir að lánsfjárkreppa eigi sér stað, þó enn sé hætta á að lánaframboð og umferð reiðufjár í hagkerfinu geti þornað upp.

Lánsfjárkreppan 2007–2008

Lánsfjárkreppan 2007–2008 er líklega eina alvarlega dæmið um lánsfjárkreppu sem hefur átt sér stað í minni flestra Bandaríkjamanna.

Lánsfjárkreppan 2007–2008 var bráðnun fyrir sögubækurnar. Atburðurinn sem kveikti var bóla á húsnæðismarkaði á landsvísu. Húsnæðisverð hafði hækkað hratt um árabil. Spekúlantar stukku til að kaupa og fletta húsum. Leigjendur voru ákafir að kaupa áður en þeir fengu verð út. Sumir töldu að verð myndi aldrei hætta að hækka. Síðan, árið 2006, náði verðið hámarki og fór að lækka.

Langt áður höfðu húsnæðislánamiðlarar og lánveitendur slakað á stöðlum sínum til að nýta sér uppsveifluna. Þeir buðu undirmálslán og íbúðakaupendur tóku lán langt umfram efni. "Teaser" verð tryggði nánast að þeir myndu vanskil eftir eitt eða tvö ár.

Þetta var ekki sjálfseyðandi hegðun af hálfu lánveitenda. Þeir héldu ekki fast í þessi undirmálslán, heldur seldu þau til endurpökkunar sem veðtryggð verðbréf (MBS) og veðskuldbindingar (CDO) sem voru verslað með á mörkuðum af fjárfestum og stofnunum.

Þegar bólan sprakk sátu síðustu kaupendurnir, sem voru meðal stærstu fjármálastofnana landsins, fastir. Þegar tapið hækkaði fóru fjárfestar að hafa áhyggjur af því að þessi fyrirtæki hefðu gert lítið úr umfangi tapsins. Hlutabréfaverð fyrirtækjanna sjálfra tók að lækka. Millilán milli fyrirtækja hætt.

Lánsfjárkreppan ásamt húsnæðisláninu skapaði kreppu sem frysti fjármálakerfið þegar þörf þess fyrir lausafé var sem mest. Ástandið versnaði af eingöngu mannlegum þáttum - ótti breyttist í læti. Áhættusamari hlutabréf urðu fyrir miklu tjóni, jafnvel þótt þau hefðu ekkert með húsnæðislánamarkaðinn að gera.

Ástandið var svo skelfilegt að Seðlabankinn (Fed) neyddist til að dæla milljörðum inn í kerfið til að bjarga því - og jafnvel þá enduðum við enn í The Great Recession.

Hápunktar

  • Lánsfjárkreppa er niðurbrot fjármálakerfis sem stafar af skyndilegri og alvarlegri röskun á eðlilegu ferli peningahreyfingar sem er undirstaða hvers hagkerfis.

  • Lánsfjárkreppa verður að lánsfjárkreppu þegar útlán til fyrirtækja og neytenda þverra, með steypandi áhrifum um allt hagkerfið.

  • Í nútímanum er hugtakið sem dæmi um lánsfjárkreppuna 2007–2008 sem leiddi til kreppunnar mikla.

  • Lánsfjárkreppa stafar af kveikjuatburði eins og óvæntum og víðtækum vanskilum á bankalánum.