Hámarki
Hvað er toppur?
Toppur er hæsti punkturinn á milli loka efnahagsþenslu og upphafs samdráttar í hagsveiflu. Hámark hringrásarinnar vísar til síðasta mánaðar áður en nokkrir helstu hagvísar, svo sem atvinnu og ný íbúðarhús, byrja að falla. Það er á þessum tímapunkti raunútgjöld landsframleiðslu í hagkerfi eru á hæsta stigi. Toppurinn er hápunktur hagsveiflunnar og andstæða þess er lægð sem táknar lægsta punkt hagsveiflunnar.
Skilningur á toppnum
Hámarkið er einn af fjórum áföngum hagsveiflunnar. Hagsveiflan hefur enga sérstaka röð þar sem hún endurtekur sig einfaldlega, en áfangarnir fjórir eru bati/stækkun, hámark, samdráttur/samdráttur og lægð. Hagsveiflur eru dagsettar eftir því hvenær stefna efnahagsumsvifa breytist og eru mældar með þeim tíma sem það tekur hagkerfi að fara frá einum toppi til annars.
Vegna þess að hagvísar breytast á mismunandi tímum, er það National Bureau of Economic Research (NBER) sem á endanum ákvarðar opinberar dagsetningar toppa og lægða í bandarískum hagsveiflum. Þann 8. júní 2020, til dæmis, tilkynnti NBER að bandaríska hagkerfið hefði náð hámarki í febrúar 2020. Tilkynningin um hámarkið táknaði lok 128 mánaða þenslu fyrir bandaríska hagkerfið, sem gerir það lengsta í sögu Bandaríkjanna með 8 mánuðir
Hvernig toppur er mældur
Í stórum dráttum táknar toppur topp hvers hrings. Hugtakið er upprunnið í eðlisfræði, þar sem það er skilgreint sem hámarkspunktur í bylgju eða víxlmerki. Eins og það er notað um hagfræði og fjármál, táknar hámark hápunkt í viðskipta- eða fjármálamarkaði hringrás. Hagsveifla er fyrst og fremst mæld í raunvergri landsframleiðslu (VLF) en hún byggir einnig á breytingum á rauntekjum, atvinnu og framleiðslutölum í iðnaði. Efnahagsþensla er mæld með aukningu landsframleiðslu frá lágmarki til hámarks hringrásar og samdráttur er mældur með lækkun landsframleiðslu frá hámarki til lægðar.
Öll hagsveiflan er mæld frá einum toppi eða lágpunkti til annars. Frá lokum síðari heimsstyrjaldarinnar hefur meðaltal bandarísk hagsveiflu varað í 6 ár frá hámarki til hámarks. Hagsveiflur vara lengur nú en áður: meðaltalið er 4 til 5 ár þegar gögnin sem ná aftur til 1860 eru tekin með. Stysti hringurinn frá hámarki til hámarks var 18 mánuðir, frá 1980 til 1981, og sá lengsti frá 2009 til 2020, sem var yfir 10 ár. Þar að auki, af fimm hámarkslotum sem standa yfir í 100 mánuði, hafa þrjár þeirra átt sér stað síðan á níunda áratugnum.
Hvers vegna hagsveiflur eiga sér stað
Töluverð umræða er um orsakir hagsveiflunnar og hvort hún þurfi yfirhöfuð að eiga sér stað. Ríkisfjármálin gegna vissulega stóru hlutverki sem og óskir stjórnmálamanna um mikinn vöxt til að tryggja áframhaldandi stuðning almennings. Á þensluskeiði myndar hagkerfi jákvæðan vöxt framleiðslu og atvinnu. Þetta er gott fyrir fólk almennt, þar sem vaxandi atvinnu þýðir vaxandi tækifæri. Þegar þenslan þroskast getur hagkerfið hins vegar ofhitnað þegar það nær hámarksvexti, sem venjulega sést af auknum verðbólguþrýstingi.
Frá þessum tímapunkti getur hringrásin snúist við af ýmsum ástæðum. Seðlabanki Bandaríkjanna reynir oft að draga úr verðbólgu með því að hækka vexti í því skyni að hægja á fjárfestingum og neysluútgjöldum. Aftur á móti, þegar hægir á vexti, getur hagkerfið farið í samdráttarfasa.
Þessar tegundir samdráttar hafa tilhneigingu til að vera viðráðanlegar að stærð, þó þær valdi atvinnumissi og aðlögunartímabilum fyrir fyrirtæki og heimili. Í öfgakenndari tilfellum, og sérstaklega þegar þenslustigið er afleiðing umfram lánsfjár, getur orðið harkalegri og stjórnlausari leiðrétting sem leiðir til fjármálakreppu. Samdrátturinn 2008-2009 var dæmi um hvernig stórfelld skuldasöfnun og íhugandi fjárfestingar geta komið af stað mjög snörpum samdrætti.
Hápunktar
Hagsveiflur frá hámarki til hámarks hafa varað lengur að meðaltali fyrir bandaríska hagkerfið.
Toppar eru kallaðir eftir staðreyndinni þegar hagvísar hafa staðfest að samdráttur sé kominn og sé ekki bara hávaði.
Toppur er hæsti punktur hagsveiflu og í kjölfarið kemur samdráttur og að lokum lægð.
