Sicurezza senior

Che cos'è una sicurezza senior?

In caso di fallimento o liquidazione di una società, un titolo senior è quello che si classifica più in alto nell'ordine di rimborso prima che altri detentori di titoli ricevano un pagamento. I titoli senior sono generalmente considerati l'offerta più sicura da parte di una società perché in caso di inadempimento ai detentori dei titoli senior verranno pagati tutti i fondi dovuti prima degli investitori in titoli di rango inferiore.

Capire la sicurezza senior

Per quanto riguarda la struttura del capitale di una società, l'anzianità si riferisce all'ordine di rimborso ai detentori di titoli in caso di inadempimento della società emittente. A causa del suo maggiore grado di sicurezza, un titolo senior generalmente offrirà rendimenti inferiori rispetto ai titoli al di sotto di esso nella gerarchia dell'anzianità.

Ogni tipo di titolo emesso da una società ha una specifica anzianità o grado di rimborso, con i detentori di titoli obbligazionari senior garantiti che hanno il privilegio di essere pagati per primi, prima degli altri titolari di titoli. All'interno di questa gerarchia di anzianità, le obbligazioni garantite, che l'emittente ha garantito con una garanzia,. devono essere rimborsate prima che il debito subordinato o obbligazionario junior venga rimborsato. Dopo che gli obbligazionisti sono stati rimborsati, gli azionisti privilegiati hanno l'anzianità di rimborso rispetto agli azionisti ordinari.

Le azioni ordinarie,. che è il titolo meno senior nella struttura del capitale di una società, generalmente offrono agli investitori i rendimenti potenziali più elevati per compensare questo ulteriore grado di rischio. Anche gli azionisti comuni hanno diritto di voto, mentre i detentori di titoli senior no.

Classifica dei titoli di anzianità

Quando si esamina la classifica della sicurezza, ci sono diverse linee guida generali.

• Il debito è più alto dell'equità nell'ordine di pagamento.

• Il debito garantito è più alto del debito non garantito.

• Il debito senior è più alto del debito junior o subordinato.

Esistono diversi tipi di obbligazioni. Ecco come si classificherebbe ciascuno in termini di anzianità.

• Obbligazioni garantite: sono le più alte in termini di sicurezza e anzianità, perché sono garantite o garantite da garanzie.

• Senior Bonds: Qualsiasi cosa con il titolo senior allegato significa che è di grado superiore al debito junior o subordinato.

• Obbligazioni junior o subordinate: si tratta di obbligazioni con un ranking di pagamento inferiore rispetto alle obbligazioni garantite o senior. Le obbligazioni junior in genere hanno pagamenti di interessi leggermente superiori rispetto alle obbligazioni garantite o senior, che hanno un margine di sicurezza più elevato.

• Obbligazioni garantite o assicurate: si tratta di obbligazioni assicurate o assistite da terzi. Sebbene possano essere abbastanza sicuri, spetta alla terza parte farsi avanti e farsi carico del rimborso delle obbligazioni nel caso in cui la società emittente sia inadempiente.

• Obbligazioni convertibili: Questi titoli offrono al proprietario la possibilità di convertire l'obbligazione in azioni ordinarie. Questa in genere non è una caratteristica utile se la società è in difficoltà finanziarie e le obbligazioni verranno pagate solo dopo che tutti i titoli più senior sono stati pagati prima.

Investire in titoli senior

Supponiamo che un investitore sia interessato a investire in una società. L'acquisto di azioni è un modo per investire. Con questo metodo, l'investitore può vendere la propria posizione in qualsiasi momento per un profitto o una perdita. In genere hanno diritti di voto, ma se la società va in default e il prezzo delle azioni diminuisce durante la notte, gli azionisti ordinari sono gli ultimi della lista a ricevere i fondi che la società ha lasciato.

Un'altra opzione è quella di acquistare azioni privilegiate. Le azioni privilegiate non hanno diritto di voto e hanno un prezzo molto più stabile poiché il prezzo delle azioni si basa sulla capacità della società di pagare il dividendo delle azioni privilegiate. Il rendimento dell'investitore è il dividendo. Gli importi dovuti agli azionisti privilegiati sono pagati prima di quelli degli azionisti ordinari.

In genere, più l'investimento è senior e sicuro, minore è il rendimento. Al contrario, più l'investimento è junior e rischioso, maggiore è il potenziale rendimento.

L'investitore potrebbe anche acquistare debito. Ciò include obbligazioni o carta commerciale. In cambio dell'acquisto di questi prodotti, l'investitore riceve pagamenti di interessi e/o una somma forfettaria alla scadenza del titolo o dell'obbligazione. Gli interessi e gli importi principali sono pagati agli investitori prima del pagamento degli azionisti privilegiati.

Il debito garantito o senior è un'altra opzione. Con questi titoli, l'investitore riceve ancora pagamenti di interessi e una somma forfettaria alla scadenza, ma in genere l'interesse è leggermente inferiore rispetto al debito junior poiché il debito senior è considerato più sicuro. Se la società incontra problemi finanziari, gli obbligazionisti garantiti hanno accesso alla garanzia che viene detenuta a fronte della loro posizione. I detentori di debiti senior vengono pagati prima dei detentori di debiti junior, degli azionisti privilegiati e degli azionisti comuni.

Osservando tutte le opzioni, un investitore può valutare meglio con quale mix rischio/rendimento si sente più a suo agio.

Mette in risalto

• Il debito garantito e senior viene pagato per primo, nel caso in cui una società si trovi in difficoltà finanziarie.

• Il debito junior, poi gli azionisti privilegiati e infine gli azionisti comuni vengono pagati per ultimi.

• Un titolo senior è uno che si classifica più in alto in termini di classifica di pagamento, davanti a un debito più junior o subordinato.