Mercoledì nero

Cos'era il mercoledì nero?

Il mercoledì nero si riferisce al 16 settembre 1992, quando un crollo della sterlina ha costretto la Gran Bretagna a ritirarsi dall'European Exchange Rate Mechanism ( ERM ). Il Regno Unito è stato costretto a uscire dall'ERM perché non poteva impedire che il valore della sterlina scendesse al di sotto del limite inferiore specificato dall'ERM. L'ERM europeo è stato introdotto alla fine degli anni '70 per stabilizzare le valute europee in vista dell'Unione economica e monetaria ( UEM ) e dell'introduzione dell'euro. I paesi che cercavano di sostituire la propria valuta con l'euro dovevano mantenere il valore della propria valuta entro un intervallo specifico per diversi anni.

Capire il mercoledì nero

Prima del Black Wednesday, il Regno Unito era nell'ERM europeo da due anni. Tuttavia, la sterlina si stava deprezzando e si avvicinava ai limiti inferiori fissati dall'ERM. Il governo britannico ha adottato misure per rafforzare la sterlina, incluso l'aumento dei tassi di interesse e l'autorizzazione all'uso delle riserve di valuta estera per l'acquisto di sterline.

Tuttavia, George Soros pensava che il Regno Unito alla fine avrebbe fallito nei suoi tentativi di sostenere la sterlina. Soros ha accumulato tranquillamente un'ampia posizione corta contro la valuta britannica. Ha quindi iniziato a parlare pubblicamente della sua convinzione che la sterlina non potesse essere difesa. Anche altri speculatori hanno iniziato a scommettere contro la sterlina, mentre gli investitori hanno cercato coperture contro un crollo del tasso di cambio.

Il mucchio ispirato a Soros contro la sterlina aveva molte delle caratteristiche di una profezia che si autoavvera. Man mano che sempre più persone arrivavano a credere che la sterlina britannica sarebbe crollata fuori dall'ERM europeo, una crisi è diventata più probabile. Man mano che diventava più probabile, le imprese e gli investitori dovevano prepararsi. I loro preparativi hanno quindi esercitato ulteriore pressione sulla sterlina.

Le aspettative giocano un ruolo significativo nella determinazione dei tassi di cambio.

Il giorno prima del Black Wednesday, il Quantum Fund di Soros ha iniziato a vendere grandi quantità di sterline sul mercato, facendo precipitare ulteriormente il prezzo. Sebbene la Banca d'Inghilterra abbia adottato misure per arginare la vendita, non ha avuto successo. Il mercoledì nero, la Banca d'Inghilterra ha dichiarato che il Regno Unito avrebbe lasciato l'ERM europeo. A causa del Black Wednesday, George Soros è noto per "aver infranto la Banca d'Inghilterra ". È stato riferito che quel giorno ha realizzato un profitto di $ 1 miliardo, il che ha consolidato la sua reputazione di grande trader di forex .

Critiche al mercoledì nero

Il mercoledì nero è stato ampiamente condannato come un enorme spreco di denaro all'epoca. Ha anche danneggiato la reputazione del primo ministro britannico John Major e del Partito conservatore per un'efficace gestione economica. Il governo del Regno Unito ha speso miliardi di sterline in riserve di valuta estera nel tentativo in definitiva inutile di prevenire il mercoledì nero. Il pubblico sembrava non ricevere alcun beneficio, mentre Soros e altri ricchi speculatori guadagnavano miliardi.

Il danno politico del mercoledì nero è stato molto peggiore perché il Partito conservatore aveva recentemente vinto la rielezione su una piattaforma pro-euro. Il fulcro della politica economica di John Major è stata la partecipazione della Gran Bretagna all'ERM europeo e l'eventuale adozione dell'euro. Questa politica è stata un completo fallimento. La successiva prosperità del Regno Unito durante la metà degli anni '90 è stata vista come avvenuta nonostante la politica del governo. Il partito conservatore ha perso le elezioni generali britanniche del 1997 in modo schiacciante, in gran parte a causa del mercoledì nero.

Vantaggi del mercoledì nero

Sebbene il mercoledì nero sia descritto da molti come un disastro, altri pensano che abbia contribuito a preparare la strada per una ripresa economica. Ritengono che le politiche economiche adottate nel Regno Unito all'indomani di quel giorno abbiano contribuito a un miglioramento della crescita economica, a una minore disoccupazione ea una minore inflazione.

Il mercoledì nero ha tenuto il Regno Unito fuori dalla zona euro e lo ha salvato da problemi economici più seri in seguito. In particolare, l'economia britannica si è comportata molto meglio durante la crisi del debito sovrano europeo. La Gran Bretagna è stata in grado di utilizzare la politica monetaria in modo più efficace perché ha mantenuto la sterlina. Il mercoledì nero è stato in definitiva molto meno costoso dei salvataggi necessari per mantenere diversi paesi nell'eurozona.

Mette in risalto

• All'epoca il Black Wednesday era ampiamente condannato come un enorme spreco di denaro.

• Il mercoledì nero si riferisce al 16 settembre 1992, quando un crollo della sterlina ha costretto la Gran Bretagna a ritirarsi dall'European Exchange Rate Mechanism (ERM).

• Per il suo ruolo in Black Wednesday, George Soros è noto per "aver infranto la Banca d'Inghilterra".

• D'altra parte, il Black Wednesday ha tenuto il Regno Unito fuori dalla zona euro e lo ha salvato da problemi economici più gravi in seguito.