Svart onsdag

Hva var svart onsdag?

Black Wednesday viser til 16. september 1992, da en kollaps i pund sterling tvang Storbritannia til å trekke seg fra den europeiske valutakursmekanismen ( ERM ). Storbritannia ble tvunget ut av ERM fordi det ikke kunne forhindre at verdien av pundet falt under den nedre grensen spesifisert av ERM. Den europeiske ERM ble introdusert på slutten av 1970-tallet for å stabilisere europeiske valutaer som forberedelse til Den økonomiske og monetære unionen ( EMU ) og innføringen av euroen. Land som ønsket å erstatte sin valuta med euro ble pålagt å holde verdien av sin valuta innenfor et spesifikt område i flere år.

##Forstå Black Wednesday

Før Black Wednesday hadde Storbritannia vært i den europeiske ERM i to år. Imidlertid svekket pundet og falt nær de nedre grensene satt av ERM. Den britiske regjeringen tok skritt for å styrke pundet, inkludert heving av renten og autorisert bruk av valutareserver for å kjøpe pund.

George Soros trodde imidlertid at Storbritannia til slutt ville mislykkes i sine forsøk på å støtte opp pundet. Soros akkumulerte stille en stor shortposisjon mot den britiske valutaen. Deretter begynte han å snakke offentlig om sin tro på at pundet ikke kunne forsvares. Andre spekulanter begynte også å satse mot pundet, mens investorer søkte sikringer mot en kollaps i valutakursen.

Den Soros-inspirerte haugen på mot pundet hadde mange av egenskapene til en selvoppfyllende profeti. Etter hvert som flere kom til å tro at det britiske pundet ville krasje ut av den europeiske ERM, ble en krise mer sannsynlig. Etter hvert som det ble mer sannsynlig, måtte bedrifter og investorer forberede seg på det. Forberedelsene deres satte deretter ytterligere press på pundet.

Forventninger spiller en betydelig rolle i å bestemme valutakurser.

Dagen før Black Wednesday begynte Soros' Quantum Fund å selge store mengder pund på markedet, noe som fikk prisen til å stupe ytterligere. Selv om Bank of England tok skritt for å stoppe salget, var det mislykket. På Black Wednesday erklærte Bank of England at Storbritannia ville forlate den europeiske ERM. På grunn av Black Wednesday er George Soros kjent for å "bryte Bank of England." Det har blitt rapportert at han tjente 1 milliard dollar den dagen, noe som befestet hans rykte som en stor valutahandler.

Kritikk av Black Wednesday

Black Wednesday ble bredt fordømt som en enorm sløsing med penger på den tiden. Det skadet også omdømmet til den britiske statsministeren John Major og det konservative partiet for effektiv økonomisk ledelse. Den britiske regjeringen brukte milliarder av pund i valutareserver i et til slutt fåfengt forsøk på å forhindre Black Wednesday. Publikum så ut til å ikke få noen fordel i det hele tatt, mens Soros og andre velstående spekulanter tjente milliarder.

Den politiske skaden fra Black Wednesday var mye verre fordi det konservative partiet nylig hadde vunnet gjenvalg på en pro-euro-plattform. Sentrum for John Majors økonomiske politikk var Storbritannias deltakelse i den europeiske ERM og eventuell innføring av euroen. Denne politikken var en fullstendig fiasko. Den påfølgende velstanden til Storbritannia på midten av 1990-tallet ble sett på som skjedde til tross for regjeringens politikk. Det konservative partiet tapte stortingsvalget i Storbritannia i 1997 i et jordskred, i stor grad på grunn av Black Wednesday.

Fordeler med Black Wednesday

Selv om Black Wednesday beskrives som en katastrofe av mange, mener andre at den bidro til å forberede veien for en økonomisk gjenopplivning. De mener at økonomisk politikk som ble vedtatt i Storbritannia i kjølvannet av den dagen bidro til en forbedring i økonomisk vekst, lavere arbeidsledighet og mindre inflasjon.

Black Wednesday holdt Storbritannia utenfor eurosonen og reddet det fra mer alvorlige økonomiske problemer senere. Spesielt presterte den britiske økonomien mye bedre under den europeiske statsgjeldskrisen. Storbritannia var i stand til å bruke pengepolitikken mer effektivt fordi de beholdt pundet. Black Wednesday var til slutt langt rimeligere enn redningspakkene som kreves for å beholde flere land i eurosonen.

##Høydepunkter

– Black Wednesday ble bredt fordømt som en massiv sløsing med penger på den tiden.

– Svart onsdag viser til 16. september 1992, da en kollaps i pund sterling tvang Storbritannia til å trekke seg fra den europeiske valutakursmekanismen (ERM).

– På grunn av sin rolle i Black Wednesday, er George Soros kjent for å «bryte Bank of England».

– På den annen side holdt Black Wednesday Storbritannia utenfor eurosonen og reddet det fra mer alvorlige økonomiske problemer senere.