Margine iniziale
Che cos'è il margine iniziale?
Il margine iniziale è la percentuale del prezzo di acquisto di un titolo che deve essere coperta da contanti o garanzie quando si utilizza un conto a margine. L'attuale requisito di margine iniziale stabilito dal regolamento T della Federal Reserve Board è del 50%. Tuttavia, questo regolamento è solo un requisito minimo; alcune società di intermediazione azionaria possono impostare il loro requisito di margine iniziale più alto.
Come funziona il margine iniziale?
Per aprire un conto a margine presso una società di intermediazione, un titolare di conto deve prima registrare una certa quantità di contanti, titoli o altre garanzie, nota come requisito di margine iniziale. Un conto a margine incoraggia investitori, trader e altri partecipanti al mercato a utilizzare la leva finanziaria per acquistare titoli con un valore totale maggiore del saldo di cassa disponibile nel conto. Un conto a margine è essenzialmente una linea di credito in cui vengono addebitati gli interessi sul saldo del margine in essere.
I titoli nel conto a margine sono pagati con contanti prestati al titolare del conto dalla società di intermediazione e sono designati come garanzia. Questo processo consente l'ingrandimento dei potenziali profitti ma aumenta anche le potenziali perdite. Nel caso estremo che i titoli acquistati in un conto a margine scendano a valore zero, il titolare del conto deve depositare l'intero valore iniziale dei titoli in contanti o altra garanzia liquida per coprire la perdita.
Futures e margine iniziale
Per i contratti futures, le borse stabiliscono requisiti di margine iniziale a partire dal 5% o dal 10% del contratto da negoziare. Ad esempio, se un contratto future sul petrolio greggio è quotato a $ 100.000, il titolare di un conto future può entrare in una posizione lunga pubblicando solo un margine iniziale di $ 5.000 o il 5% del valore del contratto. In altre parole, questo requisito di margine iniziale darebbe al titolare del conto un fattore di leva 20x.
Durante i periodi di elevata volatilità del mercato,. le borse dei futures possono aumentare i requisiti di margine iniziale a qualsiasi livello ritengano appropriato, eguagliando il potere delle società di intermediazione azionaria di aumentare i livelli di margine iniziale al di sopra di quelli richiesti dalla regolamentazione della Fed.
Margine iniziale e margine di mantenimento
Il margine iniziale è distinto dal margine di mantenimento. Entrambi si riferiscono alla quantità di denaro contante rispetto all'importo che puoi prendere in prestito quando investi. Tuttavia, il requisito di margine iniziale è la quantità di contanti o garanzie necessarie per acquistare effettivamente i titoli; il regolamento T della Federal Reserve fissa tale somma come minimo di almeno il 50% dell'acquisto. In altre parole, non puoi prendere in prestito più della metà del prezzo dell'investimento.
Al contrario, il margine di mantenimento è l'importo del capitale che deve essere mantenuto nel conto del margine in futuro. Il requisito minimo di margine di mantenimento stabilito da Reg T è del 25%. Ciò significa che un investitore deve mantenere un valore sufficiente in contanti o in garanzia sul conto per coprire il 25% dei titoli posseduti.
Il margine di mantenimento aiuta a garantire che i titolari di conto mantengano la garanzia sul conto in caso di diminuzione del valore dei loro titoli. Alcuni titoli, in particolare quelli volatili, avranno requisiti di margine più elevati stabiliti dagli intermediari.
Esempio di Margine Iniziale
Ad esempio, supponiamo che il titolare di un account desideri acquistare 1.000 azioni di Meta, Inc. (META), ex Facebook, quotata a $ 200 per azione. Il costo totale per questa transazione in un conto di saldo in contanti sarebbe di $ 200.000. Tuttavia, se il titolare del conto apre un conto con margine e deposita il requisito di margine iniziale del 50%, o $ 100.000, il potere d'acquisto totale aumenterà a $ 200.000. In questo caso, il conto a margine ha accesso alla leva due a uno.
Mette in risalto
Il margine iniziale è la percentuale di un prezzo di acquisto che deve essere pagato in contanti quando si utilizza un conto a margine.
I requisiti di margine iniziale sono diversi dai requisiti di margine di mantenimento, che è la percentuale di capitale che deve essere trattenuta su base continuativa nel conto.
I regolamenti della Fed attualmente richiedono che il margine iniziale sia fissato ad un minimo del 50% del prezzo di acquisto di un titolo. Ma i broker e gli scambi possono fissare requisiti di margine iniziale superiori al minimo della Fed.
