Modulo T
Che cos'è il modulo T: modulo di segnalazione del commercio di azioni?
Il modulo T è un modulo elettronico che la FINRA richiede ai broker di utilizzare per segnalare le operazioni su azioni eseguite al di fuori del normale orario di mercato. Le negoziazioni Form T si verificano durante orari prolungati, prima dell'apertura del mercato e dopo la sua chiusura.
Il modulo T deve essere utilizzato anche per presentare le ultime segnalazioni di vendita di operazioni over-the-counter (OTC) in titoli di capitale, per le quali non è possibile l'invio elettronico. L'obiettivo del report Form T è mantenere la trasparenza e l'integrità del mercato.
Chi può presentare il modulo T: modulo di segnalazione del commercio di azioni?
Gli investitori che eseguono operazioni in orari prolungati, così come quelli che negoziano in titoli over-the-counter che non sono soggetti a comunicazione elettronica, sono tenuti a presentare il Modulo T. Il trading in orari prolungati consente agli investitori di reagire rapidamente agli eventi che si verificano in genere al di fuori del mercato normale ore, come i rapporti sugli utili.
Tuttavia, la liquidità può essere limitata durante tale negoziazione Form T, determinando ampi spread bid-ask. La crescente popolarità delle reti di comunicazione elettronica significa che gli scambi e le pratiche di deposito Form T sono destinati a continuare ad aumentare.
Il trading Form T è particolarmente adatto per gli investitori esteri poiché possono condurre la maggior parte del loro trading negli Stati Uniti quando i loro mercati sono aperti ma i mercati statunitensi sono chiusi.
Linee guida del modulo T
Nel luglio 2011, la FINRA ha annunciato un nuovo processo di presentazione del modulo T, che è ancora in vigore:
"FINRA ricorda alle imprese l'obbligo di presentare alla FINRA sul modulo T Equity Trade Reporting Form, non appena possibile, le ultime relazioni di vendita di transazioni over-the-counter (OTC) in titoli azionari per i quali non è possibile l'invio elettronico. In inoltre, la FINRA annuncia una nuova procedura per la presentazione telematica del Modulo T."
Modulo T: alcune lezioni
Nel mercato OTC, le negoziazioni Form T sono per lo più il risultato di acquisti o vendite accumulati gestiti su base non gestita da banchi di blocco, altrimenti noti come "stampe in ritardo". Non hanno nulla a che fare con le vendite allo scoperto. Grandi blocchi di azioni potrebbero non essere venduti tutti in un solo giorno, quindi un broker o un market maker presenterebbe un modulo T per il resto delle azioni quotate al prezzo medio a cui le azioni di quel giorno sono state vendute come se fossero state tutte vendute. Se tutte le azioni fossero state vendute in quella sessione, la transazione sarebbe stata registrata normalmente.
Un investitore a volte può dire se una transazione Form T è di un acquirente o venditore guardando il prezzo a cui sono state inserite le negoziazioni. Se entrati all'estremità inferiore dell'intervallo del giorno e le azioni sono sotto pressione, è probabile che sia un venditore. Se inserito nella fascia alta dell'intervallo e le azioni stavano salendo, è probabile che provenga da un acquirente.
Come compilare il modulo T: modulo di segnalazione del commercio di azioni
Il modulo T viene archiviato utilizzando un portale di archiviazione noto come FINRA Gateway. FINRA spiega:
Attraverso il Firm Gateway, oltre a creare e inviare elettronicamente i moduli T, le aziende potranno visualizzare, modificare ed eliminare le bozze di documenti, nonché visualizzare i documenti inviati in precedenza. Le aziende dovranno continuare a fornire dettagli commerciali su un foglio di calcolo Excel come parte dell'invio del modulo T. In precedenza, gli invii del modulo T venivano effettuati tramite e-mail e, prima dell'e-mail, tramite carta (gli invii e-mail erano ancora chiamati "modulo T cartaceo").
Mette in risalto
L'obiettivo del report Form T è mantenere la trasparenza e l'integrità del mercato.
Il modulo T viene utilizzato per segnalare le operazioni su azioni eseguite al di fuori del normale orario di mercato.
Il modulo T viene utilizzato anche per presentare le ultime segnalazioni di vendita di operazioni OTC in titoli di capitale, per le quali non è possibile l'invio elettronico.
