Formularz T
Co to jest formularz T: formularz zgłaszania transakcji kapitałowych?
Formularz T jest formularzem elektronicznym, którego FINRA wymaga od brokerów,. aby używali go do zgłaszania transakcji na akcjach realizowanych poza normalnymi godzinami rynkowymi. Transakcje Form T odbywają się w wydłużonych godzinach, przed otwarciem rynku i po jego zamknięciu.
Formularz T należy również wykorzystać do składania raportów ostatniej sprzedaży transakcji pozagiełdowych (OTC) na udziałowych papierach wartościowych, dla których elektroniczne składanie nie jest możliwe. Celem raportu Form T jest zachowanie przejrzystości i integralności rynku.
Kto może złożyć formularz T: formularz zgłaszania transakcji kapitałowych?
Inwestorzy wykonujący transakcje w wydłużonych godzinach, a także ci, którzy handlują papierami wartościowymi pozagiełdowymi, które nie podlegają zgłoszeniu drogą elektroniczną, są zobowiązani do złożenia formularza T. Obrót w wydłużonych godzinach pozwala inwestorom szybko reagować na zdarzenia, które zwykle występują poza zwykłym rynkiem godzin, takich jak raporty o zarobkach.
Jednak płynność może być ograniczona podczas takich transakcji na formularzu T, co skutkuje szerokimi spreadami bid-ask. Rosnąca popularność sieci komunikacji elektronicznej oznacza, że handel formularzami T i zgłoszeniami będą z pewnością rosnąć.
Handel formą T jest szczególnie odpowiedni dla inwestorów zagranicznych, ponieważ mogą oni prowadzić większość swoich transakcji w USA, gdy ich rynki są otwarte, ale rynki amerykańskie są zamknięte.
Wytyczne dotyczące formularza T
W lipcu 2011 r. FINRA ogłosiła nowy proces składania formularza T, który nadal obowiązuje:
"FINRA przypomina firmom o ich obowiązku przesyłania do FINRA na formularzu T Equity Trade Reporting Form, tak szybko, jak to możliwe, raportów ostatniej sprzedaży transakcji pozagiełdowych (OTC) na udziałowych papierach wartościowych, dla których elektroniczne składanie nie jest możliwe. Ponadto FINRA ogłasza nowy proces elektronicznego składania formularza T."
Zgłoszenia formularza T: niektóre lekcje
Na rynku OTC transakcje na formularzu T są w większości wynikiem skumulowanych transakcji kupna lub sprzedaży realizowanych w sposób nieutrzymywany przez stanowiska blokowe, zwanych inaczej „późnymi wydrukami” . Nie mają nic wspólnego z krótką sprzedażą. Nie wszystkie duże pakiety akcji mogą zostać sprzedane w ciągu jednego dnia, więc broker lub animator rynku złoży formularz T dla pozostałych akcji notowanych po średniej cenie akcji sprzedanych tego dnia, tak jakby wszystkie zostały sprzedane. Gdyby wszystkie akcje zostały sprzedane na tej jednej sesji, transakcja zostałaby zarejestrowana normalnie.
Inwestor może czasami stwierdzić, czy transakcja Form T została dokonana przez kupującego czy sprzedającego, patrząc na cenę, po której transakcje zostały wprowadzone. Jeśli wszedł na dolną granicę zakresu dnia i akcje były pod presją, prawdopodobnie jest to sprzedający. Jeśli wszedł na górną granicę zakresu, a akcje rosły, to prawdopodobnie od kupującego.
Jak wypełnić formularz T: Formularz zgłoszeniowy transakcji kapitałowych
Formularz T jest składany za pomocą portalu do składania wniosków znanego jako FINRA Gateway. FINRA wyjaśnia:
Poprzez Firm Gateway, poza tworzeniem i przesyłaniem elektronicznych zgłoszeń Form T, firmy będą mogły przeglądać, edytować i usuwać wersje robocze zgłoszeń, a także przeglądać wcześniej złożone zgłoszenia. Firmy będą musiały nadal podawać szczegóły transakcji w arkuszu kalkulacyjnym Excel w ramach składania formularza T. Wcześniej przesyłanie formularzy T odbywało się pocztą elektroniczną, a przed e-mailem — w wersji papierowej (przesyłanie pocztą elektroniczną nadal nosiło nazwę „Papierowy formularz T”).
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Celem raportu Form T jest zachowanie przejrzystości i integralności rynku.
Formularz T służy do zgłaszania transakcji na akcjach przeprowadzonych poza normalnymi godzinami rynkowymi.
Formularz T służy również do składania raportów ostatniej sprzedaży transakcji OTC na udziałowych papierach wartościowych, dla których nie jest możliwe składanie drogą elektroniczną.
