Ordine non trattenuto
Che cos'è un ordine non trattenuto?
Un ordine non mantenuto offre a un broker il tempo e la discrezione sul prezzo per cercare il miglior prezzo disponibile. Il broker non è ritenuto responsabile per eventuali perdite o opportunità mancate derivanti dai loro migliori sforzi. Un ordine trattenuto,. al contrario, richiede l'esecuzione immediata.
L'ordine non mantenuto è solitamente un ordine di mercato o limit.
Comprendere l'ordine non trattenuto
Un investitore che effettua un ordine non detenuto è fiducioso che il broker possa ottenere un prezzo di mercato migliore di quello che l'investitore può ottenere accedendo direttamente al mercato. Il broker ha discrezione in termini di prezzo e tempo,. ma non può essere ritenuto responsabile per eventuali perdite dovute a un'occasione mancata.
Questo ordine è anche noto come ordine discrezionale o "con discrezione".
Il broker "non è ritenuto" responsabile per la mancata esecuzione di un'operazione al di sopra o al di sotto di un prezzo limite allegato. Ad esempio, un broker potrebbe aver ricevuto un ordine discrezionale per l'acquisto di 1.000 azioni ABC con un limite massimo di $ 16. Il broker potrebbe pensare che il mercato stia per scendere e non comprerà il titolo quando viene scambiato al di sotto di $ 16. Invece, il mercato riprende e il broker non può eseguire l'ordine al di sotto di $ 16. Trattandosi di un ordine non trattenuto, l'investitore non ha possibilità di ricorso o motivo di reclamo.
Gli ordini non detenuti sono più comuni quando si negoziano azioni internazionali.
Gli ordini che la maggior parte degli investitori effettua la maggior parte del tempo sono ordini mantenuti. Cioè, richiedono l'esecuzione immediata al prezzo di mercato corrente.
Quando utilizzare gli ordini non trattenuti
Gli ordini non detenuti non sono ampiamente utilizzati nei mercati liquidi poiché il volume di attività offre all'investitore ampie opportunità di entrare e uscire da una posizione con facilità.
Quando un mercato o un titolo è illiquido o si muove in modo irregolare, un ordine non mantenuto può dare maggiore tranquillità all'investitore.
Titoli illiquidi: Un ordine non detenuto consente a un broker di cercare un prezzo migliore di quello che potrebbe essere ottenuto quando è costretto a piazzare un ordine immediato ea pagare un ampio spread bid-ask. Ad esempio, se l'offerta migliore in XYZ è $ 0,20 e l'offerta più bassa è $ 0,30, il broker potrebbe inizialmente sedersi in cima all'offerta a $ 0,21 e aumentare in modo incrementale il prezzo dell'ordine con la speranza di non dover pagare il prezzo dell'offerta molto più alto .
Periodo di maggiore volatilità: un investitore può optare per un ordine non mantenuto durante un periodo di elevata volatilità,. ad esempio dopo un annuncio di utili, un downgrade di un broker o un comunicato macroeconomico, come il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti. I broker utilizzano il loro giudizio sulla base di eventi simili in passato per determinare il momento e il prezzo migliori per eseguire l'ordine.
Tipi di ordini non trattenuti
Ordine di mercato non mantenuto: questo è un ordine di mercato che scade alla fine del giorno di negoziazione. Un investitore potrebbe dare al broker un ordine non detenuto dal mercato per acquistare 1.000 Apple (AAPL) con l'istruzione di eseguire l'ordine al miglior prezzo disponibile prima della chiusura del mercato.
Limit Not-Held Order: un limite superiore o inferiore è allegato all'ordine non mantenuto, ma al broker è data discrezione nell'eseguirlo anche se il mercato negozia al prezzo limite. Ad esempio, un broker può ricevere un ordine limite non mantenuto per acquistare 1.000 AAPL con un prezzo limite superiore di $ 200. Ciò significa che l'investitore, idealmente, vorrebbe acquistare AAPL a $ 200, ma preferirebbe non pagare di più. Il broker, tuttavia, potrebbe non completare l'ordine a $ 200 se quel prezzo sembra troppo alto in quel momento. Il broker non è ritenuto responsabile se l'ordine non viene eseguito o viene eseguito a un prezzo diverso da quello indicato dall'investitore.
Vantaggi degli ordini non trattenuti
I broker hanno il vantaggio di vedere i flussi degli ordini e i modelli di trading, che spesso danno loro un vantaggio nel determinare il prezzo e il tempo migliori per eseguire l'ordine di un cliente. Ad esempio, un broker potrebbe notare un aumento ricorrente del volume sul lato acquisto del portafoglio ordini che suggerisce che è probabile che il prezzo di un'azione continui a salire. Ciò comporterebbe il broker che esegue l'ordine non trattenuto di un cliente prima piuttosto che dopo.
Limitazioni degli ordini non trattenuti
L'investitore che dà un ordine non trattenuto a un broker ripone piena fiducia in quel broker per eseguire l'operazione al miglior prezzo possibile. L'investitore non può contestare l' esecuzione dell'operazione,. a condizione che il broker soddisfi tutti i requisiti normativi.
Ad esempio, se un investitore ritiene che il broker non avrebbe dovuto eseguire l'ordine non mantenuto prima dell'annuncio del tasso di interesse del FOMC, l'investitore non può richiedere un cambio di prenotazione.
Mette in risalto
Un investitore può piazzare un ordine non detenuto nella speranza di ottenere un prezzo migliore di quello che potrebbe essere ottenuto con una transazione immediata.
Gli ordini non detenuti possono essere inseriti come ordini di mercato o ordini limite.
Il non detenuto dà al broker il tempo di puntare al miglior riempimento possibile per il cliente.
Gli ordini non mantenuti esonerano il broker da eventuali perdite che l'azionista potrebbe subire se il broker perde un'opportunità in attesa di un prezzo migliore.
