Ordine Limit-on-Close (LOC).
Che cos'è un ordine Limit-on-Close (LOC)?
Un ordine limit-on-close (LOC) è un ordine limit designato per l'esecuzione alla chiusura del mercato. Gli ordini limite controllano il prezzo che viene pagato per un titolo o il prezzo a cui viene venduto un titolo. Il parametro aggiuntivo "alla chiusura" significa che l'ordine viene eseguito solo se il prezzo di chiusura rientra nel limite di prezzo dell'ordine. Questo tipo di ordine va bene solo per la chiusura del mercato e non dura per l'intera giornata di negoziazione né si estende a quella successiva.
Un ordine LOC può essere confrontato con un ordine limit-on-open (LOO) o un ordine market-on-close (MOC).
Comprensione di un ordine Limit-on-Close (LOC).
Gli ordini LOC sono uno dei numerosi ordini condizionati disponibili per gli investitori. Sono molto simili agli ordini LOO. Un ordine LOC è un ordine limite con esecuzione basata sul prezzo di chiusura del mercato.
Gli ordini limite offrono agli investitori l'opportunità di fissare un prezzo per l'acquisto e la vendita di titoli. Questo è vantaggioso rispetto a un ordine di mercato perché consente all'investitore di controllare il prezzo esatto che paga per acquistare un titolo e il profitto che riceve dalla vendita di un titolo. D'altra parte, un ordine limite non garantisce l' esecuzione perché il prezzo deve soddisfare o essere migliore del prezzo dell'ordine limite. Un ordine a mercato privilegia la velocità rispetto alla precisione, eseguendo la migliore offerta attualmente disponibile.
Un ordine limite può acquistare o vendere azioni. Un ordine di acquisto con limite significa che l'ordine verrà eseguito solo al prezzo limite o inferiore. Ad esempio, se un'azione viene scambiata a $ 50 ma un trader desidera acquistare a $ 49, potrebbe inserire un limite di acquisto a $ 49. L'ordine verrà evaso solo se il prezzo scende a $ 49 o inferiore. Gli ordini possono essere evasi parzialmente o completamente, a seconda dei termini di cambio e della liquidità del mercato.
Un ordine di vendita con limite (o vendita allo scoperto ) significa che l'ordine verrà eseguito solo a un determinato prezzo o superiore. Se il prezzo raggiunge il prezzo limite dell'ordine di vendita, l'ordine viene eseguito.
Spesso, un ordine limite viene avviato come ordine valido fino all'annullamento (GTC). Gli ordini LOC non possono essere GTC. Hanno una vita limitata e scadranno o saranno giustiziati il giorno in cui vengono collocati.
Non è garantito il completamento di un ordine LOC, ma il prezzo è controllato.
Termini e procedure dell'ordine LOC
Con un ordine LOC, un investitore controlla il prezzo a cui acquista o vende un titolo. Un ordine LOC è un ordine limite che viene eseguito al prezzo di chiusura del mercato. Un investitore potrebbe scegliere questo tipo di ordine perché utilizza una strategia che richiede di inserire una posizione o un prezzo alla fine della giornata, ad esempio.
Potrebbero utilizzare un LOC anche per uscire dalle negoziazioni, ma, poiché si tratta di un ordine limite, non è garantito il completamento dell'ordine, il che significa che la posizione potrebbe rimanere aperta dopo la chiusura del mercato.
Un ordine LOC deve essere inviato entro un'ora specificata, ad esempio le 15:50 sul NYSE o le 15:58 EST sul NASDAQ. Gli ordini LOC vengono inviati ed eseguiti lo stesso giorno di negoziazione. Non continuano a essere trasferiti se non vengono giustiziati.
Un ordine LOC verrà eseguito solo se il prezzo di chiusura corrisponde al prezzo limite dell'ordine o migliore. Gli ordini parziali possono essere eseguiti o meno, a seconda dell'indennità di intermediazione e dell'ordine di scambio.
Esempio di ordine LOC
Supponiamo che un trader voglia acquistare un'azione quotata alla chiusura di oggi, ma che voglia solo pagare fino a un certo prezzo e non superiore. Possono inserire un ordine LOC prima delle 15:50 EST. Se poi tentano di inserire un ordine, lo scambio rifiuterà questo tipo di ordine. Possono comunque acquistare manualmente vicino alla chiusura se lo desiderano utilizzando un ordine limite tradizionale o un ordine di mercato.
Supponiamo che il titolo sia scambiato a $ 25,25 alle 15:45. Il trader decide di essere disposto ad acquistare fino a $ 25,40 e inserisce un ordine di acquisto LOC per 100 azioni a quel prezzo. Alle 15:50 l'ordine è bloccato e non può essere annullato.
Se il prezzo di chiusura alle 16:00 è inferiore a $ 25,40, l'ordine verrà eseguito e il trader riceverà le sue 100 azioni.
Se il prezzo di chiusura è superiore a $ 25,40, il prezzo delle azioni ha superato il limite, quindi l'ordine LOC non verrà eseguito e il trader non riceverà le azioni.
Poiché l'ordine viene bloccato in 10 minuti prima che il prezzo di chiusura sia noto, il trader potrebbe ritrovarsi con un prezzo molto migliore rispetto al prezzo attuale di $ 25,25, come $ 25 o anche $ 24,75, ma pagherà solo fino a $ 25,40 o qualsiasi altra cosa limite che hanno fissato.
Il limite che hanno impostato potrebbe anche essere inferiore al prezzo attuale di $ 25,25. Ad esempio, potrebbero posizionarlo a $ 25, il che significa che l'ordine verrà evaso solo se il prezzo di chiusura è di $ 25 o inferiore.
Mette in risalto
I trader possono utilizzare i LOC per trarre vantaggio dalla maggiore liquidità in un'emissione alla chiusura o per bloccare il prezzo di chiusura del giorno.
Gli ordini limite controllano il prezzo che viene pagato per un titolo o il prezzo a cui viene venduto un titolo. Il parametro aggiuntivo "alla chiusura" significa che l'ordine viene eseguito solo se il prezzo di chiusura rientra nel limite di prezzo dell'ordine.
Un ordine limit-on-close (LOC) è un ordine limit che deve essere eseguito alla chiusura del mercato.
