Credito sciolto

Che cos'è il credito sciolto?

Il credito sciolto è la pratica di rendere più facile l'acquisizione del credito, sia attraverso criteri di prestito rilassati o abbassando i tassi di interesse per i prestiti. Il credito sciolto spesso si riferisce alle politiche della banca centrale di un paese, sia che stia cercando di espandere l'offerta di moneta attraverso il sistema bancario (credito sciolto) o contraerlo (credito limitato).

Gli ambienti creditizi liberi possono anche essere chiamati politica monetaria accomodante o politica monetaria accomodante.

Capire il credito sciolto

Le banche centrali differiscono sui meccanismi che hanno a loro disposizione per creare ambienti creditizi liberi o ristretti. La maggior parte ha un tasso debitore centrale (come il tasso sui fondi Fed o il tasso di sconto negli Stati Uniti) che colpisce prima le banche e i mutuatari più grandi; essi, a loro volta, trasmettono le modifiche alle tariffe ai propri clienti. Le modifiche alla fine arrivano al singolo consumatore tramite i tassi di interesse delle carte di credito, i tassi sui mutui ipotecari e i tassi sugli investimenti di base come i fondi del mercato monetario e i certificati di deposito (CD).

Le banche centrali possono anche allentare la politica attraverso acquisti di attività su larga scala noti come allentamento quantitativo. Ciò comporta l'acquisto di beni garantiti dal governo o di altro tipo e la creazione di enormi quantità di nuovo denaro sotto forma di riserve bancarie. Non abbassa direttamente i tassi di interesse o allenta le condizioni di credito, ma inonda il sistema bancario di nuova liquidità nella speranza che le banche aumentino i prestiti.

Nei tempi moderni, le banche centrali normalmente allentano il credito al fine di prevenire o mitigare una recessione e inasprino il credito quando gli effetti inflazionistici di precedenti periodi di credito allentato si fanno strada nell'economia e iniziano a manifestarsi con l'aumento dei salari e dei prezzi al consumo. Questo li inserisce in un ciclo di definizione della politica monetaria e creditizia in reazione ai postumi a lungo termine delle precedenti mosse politiche.

Credito sciolto negli ultimi anni

Tra il 2001 e il 2006 i mercati statunitensi sono stati considerati un contesto creditizio allentato: la Federal Reserve ha abbassato il tasso sui fondi Fed e i tassi di interesse hanno raggiunto i livelli più bassi da oltre 30 anni. La Fed ha quindi inasprito la politica monetaria per un paio d'anni. Poi, nel 2008, durante la crisi economica, la Fed è tornata a una politica creditizia allentata, abbassando il tasso di riferimento allo 0,25%; è rimasto a questo tasso fino a dicembre 2015, quando la Fed ha alzato il tasso allo 0,5%.

Questi periodi di credito allentato avevano lo scopo di incoraggiare i prestatori a prestare e i mutuatari ad assumere più debiti. In teoria, ciò dovrebbe anche portare a un aumento dei prezzi delle attività e alla spesa per beni e servizi (poiché la moneta e il credito di nuova creazione entrano nell'economia).

Dal 2016 al 2018, la Fed ha ricominciato a inasprire gradualmente la politica monetaria con incrementi molto piccoli.

La Fed ha quindi ricominciato ad allentare la politica, abbassando i tassi nella seconda metà del 2019 nella speranza di evitare una recessione. Inoltre, con l'inizio della chiusura da parte del governo di enormi parti dell'economia mondiale nel 2020, la Fed ha dato il via a un nuovo round di politica creditizia e monetaria estremamente dissoluta nel tentativo di attutire parte del danno economico in corso e sostenere il nuovi programmi autorizzati ai sensi della legge CARES.

Mette in risalto

• Le banche centrali hanno a disposizione una serie di strumenti per allentare il credito, inclusa la manipolazione dei tassi di interesse.

• Loose credit è la pratica di rendere più facile l'acquisizione del credito, sia attraverso criteri di prestito rilassati o abbassando i tassi di interesse per l'indebitamento.

• Negli ultimi anni, e ultimamente, in risposta agli impatti economici delle chiusure imposte dal governo nel 2020, la Federal Reserve statunitense si è impegnata in una politica creditizia sempre più accomodante.