Crédit lâche

Qu'est-ce que le crédit libre ?

Le crédit libre est la pratique consistant à faciliter l'obtention d'un crédit, soit en assouplissant les critères de prêt, soit en abaissant les taux d'intérêt pour les emprunts. Le crédit lâche fait souvent référence aux politiques de la banque centrale d'un pays, qu'elle cherche à accroître la masse monétaire par le biais du système bancaire (crédit lâche) ou à la contracter (crédit serré).

Les environnements de crédit souples peuvent également être appelés politique monétaire accommodante ou politique monétaire souple.

Comprendre le crédit lâche

Les banques centrales diffèrent sur les mécanismes dont elles disposent pour créer des environnements de crédit souples ou serrés. La plupart ont un taux d'emprunt central (tel que le taux des fonds fédéraux ou le taux d'escompte aux États-Unis) qui affecte d'abord les plus grandes banques et les emprunteurs ; à leur tour, ils répercutent les modifications tarifaires sur leurs clients. Les changements finissent par se répercuter sur le consommateur individuel via les taux d'intérêt des cartes de crédit, les taux des prêts hypothécaires et les taux sur les investissements de base comme les fonds du marché monétaire et les certificats de dépôt (CD).

Les banques centrales peuvent également assouplir leur politique par des achats d'actifs à grande échelle connus sous le nom d' assouplissement quantitatif. Cela implique l'achat d'actifs garantis par le gouvernement ou d'autres actifs et la création d'énormes quantités d'argent frais sous la forme de réserves bancaires. Il n'abaisse pas directement les taux d'intérêt ni n'assouplit les conditions de crédit, mais inonde le système bancaire de nouvelles liquidités dans l'espoir que les banques augmenteront les prêts.

À l'époque moderne, les banques centrales assouplissent normalement le crédit afin de prévenir ou d'atténuer une récession et resserrent le crédit lorsque les effets inflationnistes des périodes précédentes de crédit lâche se propagent dans l'économie et commencent à se manifester dans la hausse des salaires et des prix à la consommation. Cela les place dans un cycle de politique monétaire et de crédit en réaction aux séquelles à long terme des politiques précédentes.

Crédit lâche ces dernières années

Les marchés américains étaient considérés comme un environnement de crédit lâche entre 2001 et 2006 - la Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux et les taux d'intérêt ont atteint leurs niveaux les plus bas en plus de 30 ans. La Fed a ensuite resserré sa politique monétaire pendant quelques années. Puis, en 2008, pendant la crise économique, la Fed est revenue à une politique de crédit accommodante, abaissant le taux de référence à 0,25 % ; il est resté à ce taux jusqu'en décembre 2015, date à laquelle la Fed a relevé le taux à 0,5 %.

Ces périodes de crédit lâche visaient à encourager les prêteurs à prêter et les emprunteurs à s'endetter davantage. En théorie, cela devrait également conduire à une augmentation des prix des actifs et des dépenses en biens et services (à mesure que la monnaie et le crédit nouvellement créés entrent dans l'économie).

De 2016 à 2018, la Fed a recommencé à resserrer progressivement sa politique monétaire par très petits incréments.

La Fed a alors recommencé à assouplir sa politique, abaissant les taux au cours du second semestre de 2019 dans l'espoir d'éviter une récession. En plus de cela, avec le début de la fermeture par le gouvernement d'énormes pans de l'économie mondiale en 2020, la Fed a lancé une nouvelle série de politiques monétaires et de crédit extrêmement souples dans le but d'atténuer certains des dommages économiques en cours et de soutenir le nouveaux programmes autorisés en vertu de la loi CARES.

Points forts

• Les banques centrales disposent d'un certain nombre d'outils pour assouplir le crédit, y compris la manipulation des taux d'intérêt.

• Le crédit libre est la pratique consistant à faciliter l'obtention d'un crédit, soit en assouplissant les critères de prêt, soit en abaissant les taux d'intérêt pour les emprunts.

• Ces dernières années - et dernièrement, en réponse aux impacts économiques des fermetures imposées par le gouvernement en 2020 - la Réserve fédérale américaine s'est engagée dans une politique de crédit de plus en plus souple.