Teoria dell'area valutaria ottimale (OCA).

Che cos'è la teoria dell'area valutaria ottimale (OCA)?

La teoria dell'area valutaria ottimale (OCA) afferma che aree specifiche non delimitate da confini nazionali trarrebbero vantaggio da una valuta comune. In altre parole, le regioni geografiche potrebbero essere più adatte a utilizzare la stessa valuta invece che ogni paese all'interno di quella regione geografica utilizzando la propria valuta.

Comprensione della teoria dell'area valutaria ottimale (OCA).

La condivisione di una valuta può avvantaggiare una regione geografica aumentando significativamente il commercio. Tuttavia, questo commercio deve superare i costi di ogni paese che rinuncia a una valuta nazionale come strumento per adeguare la politica monetaria. Le aree che utilizzano la teoria dell'OCA possono ancora mantenere un sistema di cambio flessibile con il resto del mondo.

La teoria dell'OCA è stata sviluppata nel 1961 dall'economista canadese Robert Mundell sulla base di un lavoro precedente di Abba Lerner. Si ipotizza che esista un'area geopolitica ottimale che dovrebbe condividere una valuta, ma questa area geopolitica non corrisponde necessariamente ai confini nazionali. Un'area valutaria ottimale potrebbe essere costituita da più nazioni, parti di più nazioni o regioni all'interno di una singola nazione.

Secondo la teoria, una moneta comune può massimizzare l'efficienza economica,. a condizione che i partecipanti soddisfino i seguenti quattro criteri:

mercato del lavoro ampio, disponibile e integrato che consenta ai lavoratori di circolare liberamente sul territorio e di appianare la disoccupazione in ogni singola zona.

1. La flessibilità dei prezzi e dei salari, insieme alla mobilità dei capitali, per eliminare gli squilibri commerciali regionali.

2. Un bilancio o controllo centralizzato per ridistribuire la ricchezza in parti dell'area che soffrono a causa della mobilità del lavoro e dei capitali. Questo è politicamente difficile, poiché le parti ricche della regione potrebbero non voler distribuire le proprie eccedenze a coloro che ne sono carenti.

3. Le regioni partecipanti hanno cicli economici e tempistiche simili per i dati economici per evitare uno shock in qualsiasi area.

Il professore di Princeton ed economista internazionale Peter Kenen ha suggerito l'aggiunta di un quinto criterio di diversificazione della produzione all'interno dell'area geopolitica.

Considerazioni speciali

Alcuni economisti sostengono che gli Stati Uniti dovrebbero essere divisi in diverse aree valutarie più piccole, poiché il paese nel suo insieme non soddisfa i criteri elencati nella teoria OCA originale di Mundell. Gli economisti hanno calcolato che le regioni del sud-est e del sud-ovest degli Stati Uniti non si adattano necessariamente al resto del paese come OCA.

Esempio di teoria dell'area valutaria ottimale

Molti indicano l' euro come una prova della teoria dell'OCA in azione. Tuttavia, alcuni sostengono che l'area non soddisfacesse i quattro criteri stabiliti dalla teoria di Mundell al momento della creazione dell'euro nel 1999. Questa mancanza di soddisfare i requisiti, dicono, è la ragione per cui l' eurozona ha lottato sin dal suo inizio.

In effetti, la teoria dell'OCA è stata messa alla prova nel 2010 quando i problemi di debito sovrano affrontati da molte nazioni fortemente indebitate in Europa hanno minacciato la redditività dell'Unione Europea (UE), mettendo a dura prova l'euro.

Secondo Global Financial Integrity, un'organizzazione no-profit con sede a Washington, DC, paesi periferici dell'UE come Portogallo, Italia, Irlanda, Grecia e Spagna (PIIGS) hanno registrato un rallentamento della crescita, una mancanza di competitività internazionale e una forza lavoro improduttiva .

Con il rallentamento di queste economie, il capitale privato è fuggito, alcuni verso economie più forti della zona euro e altri verso altri paesi. Inoltre, a causa delle difficoltà linguistiche, culturali e di distanza, la forza lavoro nell'eurozona non è fluida o mobile. Anche i salari non sono uniformi in tutta l'area geopolitica.

Mette in risalto

• La teoria dell'area valutaria ottimale (OCA) afferma che le regioni che non sono delimitate da confini nazionali e condividono determinati tratti dovrebbero condividere una valuta comune.

• La teoria dell'OCA postula che l'implementazione di valute per regione geografica e geopolitica, anziché per paese, porti a una maggiore efficienza economica.

• La teoria dell'OCA è stata sviluppata nel 1961 dall'economista canadese Robert Mundell sulla base di un precedente lavoro di Abba Lerner.

• Un OCA deve soddisfare quattro criteri per qualificarsi e alcuni economisti ne suggeriscono un quinto.