Optimalt valutaområde (OCA) teori

Vad är Optimum Currency Area (OCA) teori?

Optimal currency area theory (OCA) säger att specifika områden som inte begränsas av nationella gränser skulle dra nytta av en gemensam valuta. Med andra ord kan geografiska regioner vara bättre av att använda samma valuta istället för att varje land inom den geografiska regionen använder sin egen valuta.

Förstå Optimum Currency Area (OCA) teori

handeln ökar avsevärt . Denna handel måste dock uppväga kostnaderna för att varje land avstår från en nationell valuta som ett instrument för att anpassa penningpolitiken. Områden som använder OCA-teori kan fortfarande upprätthålla ett flexibelt växelkurssystem med resten av världen.

OCA-teorin utvecklades 1961 av den kanadensiske ekonomen Robert Mundell baserat på tidigare arbete av Abba Lerner. Den spekulerar i att det finns ett optimalt geopolitiskt område som bör dela en valuta, men detta geopolitiska område överensstämmer inte nödvändigtvis med nationella gränser. Ett optimalt valutaområde kan vara flera nationer, delar av flera nationer eller regioner inom en enda nation.

Enligt teorin kan en gemensam valuta maximera ekonomisk effektivitet,. förutsatt att deltagarna uppfyller följande fyra kriterier:

1. En stor, tillgänglig och integrerad arbetsmarknad som gör det möjligt för arbetare att röra sig fritt i hela området och jämna ut arbetslösheten i varje enskild zon.

2. Flexibiliteten i prissättning och löner, tillsammans med kapitalets rörlighet, för att eliminera regionala handelsobalanser.

3. En centraliserad budget eller kontroll för att omfördela välstånd till delar av området som lider på grund av arbetskrafts- och kapitalrörlighet. Detta är politiskt svårt, eftersom rika delar av regionen kanske inte vill dela ut sina överskott till dem som saknas.

4. De deltagande regionerna har liknande konjunkturcykler och timing för ekonomiska data för att undvika en chock inom något område.

Princeton-professorn och internationella ekonomen Peter Kenen föreslog att man skulle lägga till ett femte kriterium för produktionsdiversifiering inom det geopolitiska området.

Särskilda överväganden

Vissa ekonomer hävdar att USA bör delas upp i flera mindre valutaområden, eftersom landet som helhet inte passar de kriterier som anges i Mundells ursprungliga OCA-teori. Ekonomer har räknat ut att de sydöstra och sydvästra regionerna i USA inte nödvändigtvis passar med resten av landet som en OCA.

Teoriexempel för optimalt valutaområde

Många pekar på euron som bevis på OCA-teorin i praktiken. Vissa hävdar dock att området inte uppfyllde de fyra kriterierna som fastställdes av Mundells teori vid tidpunkten för eurons skapelse 1999. Denna brist på att uppfylla kraven, säger de, är anledningen till att euroområdet har kämpat sedan starten.

Faktum är att OCA-teorin sattes på prov 2010 eftersom statsskuldsfrågor som många tungt skuldsatta nationer i Europa ställdes inför hotade Europeiska unionens (EU) livskraft och satte allvarliga påfrestningar på euron.

Enligt Global Financial Integrity, en ideell organisation i Washington, DC, upplevde perifera EU-länder som Portugal, Italien, Irland, Grekland och Spanien (PIIGS) avtagande tillväxt, saknade internationell konkurrenskraft och hade en arbetskraft som var improduktiv .

När dessa ekonomier avtog flydde privat kapital, en del till starkare ekonomier i euroområdet och en del till andra länder. På grund av språk-, kultur- och avståndssvårigheter är arbetskraften i euroområdet inte flytande eller rörlig. Lönerna är inte heller enhetliga över det geopolitiska området.

Höjdpunkter

– Optimum currency area (OCA) teorin säger att regioner som inte är avgränsade av nationella gränser och delar vissa egenskaper bör dela en gemensam valuta.

• OCA-teorin hävdar att implementering av valutor per geografisk och geopolitisk region, istället för per land, leder till större ekonomisk effektivitet.

• OCA-teorin utvecklades 1961 av den kanadensiske ekonomen Robert Mundell baserat på tidigare arbete av Abba Lerner.

– En OCA måste uppfylla fyra kriterier för att kvalificera sig, och vissa ekonomer föreslår ett femte.