Optimal Currency Area (OCA) teori
Hvad er Optimum Currency Area (OCA) teori?
Optimal currency area theory (OCA) siger, at specifikke områder, der ikke er afgrænset af nationale grænser, vil drage fordel af en fælles valuta. Med andre ord kan geografiske regioner være bedre stillet ved at bruge den samme valuta i stedet for at hvert land inden for den geografiske region bruger sin egen valuta.
Forståelse af Optimum Currency Area (OCA) teori
At dele en valuta kan gavne en geografisk region ved at øge handelen markant. Denne handel skal dog opveje omkostningerne ved, at hvert land giver afkald på en national valuta som et instrument til at justere pengepolitikken. Områder, der bruger OCA-teori, kan stadig opretholde et fleksibelt valutakurssystem med resten af verden.
OCA-teorien blev udviklet i 1961 af den canadiske økonom Robert Mundell baseret på tidligere arbejde af Abba Lerner. Den spekulerer i, at der er et optimalt geopolitisk område, der bør dele en valuta, men dette geopolitiske område svarer ikke nødvendigvis til nationale grænser. Et optimalt valutaområde kan være flere nationer, dele af flere nationer eller regioner i en enkelt nation.
Ifølge teorien kan en fælles valuta maksimere den økonomiske effektivitet,. forudsat at deltagerne opfylder følgende fire kriterier:
Et stort, tilgængeligt og integreret arbejdsmarked, der gør det muligt for arbejdere at bevæge sig frit i hele området og udjævne arbejdsløshed i enhver enkelt zone.
Fleksibiliteten i prisfastsættelse og løn, sammen med kapitalens mobilitet, for at fjerne regionale handelsubalancer.
Et centraliseret budget eller kontrol til at omfordele velstand til dele af området, som lider på grund af arbejdskraft og kapitalmobilitet. Dette er politisk vanskeligt, da velhavende dele af regionen måske ikke ønsker at fordele deres overskud til dem, der mangler.
De deltagende regioner har lignende konjunkturcykler og timing for økonomiske data for at undgå et chok på et hvilket som helst område.
Princeton-professor og international økonom Peter Kenen foreslog tilføjelsen af et femte kriterium for produktionsdiversificering inden for det geopolitiske område.
Særlige overvejelser
Nogle økonomer argumenterer for, at USA bør opdeles i flere mindre valutaområder, da landet som helhed ikke passer til de kriterier, der er anført i Mundells oprindelige OCA-teori. Økonomer har beregnet, at de sydøstlige og sydvestlige regioner i USA ikke nødvendigvis passer med resten af landet som en OCA.
Optimalt valutaområde teorieksempel
Mange peger på euroen som bevis på OCA-teorien i aktion. Nogle hævder dog, at området ikke opfyldte de fire kriterier, som Mundells teori opstillede på tidspunktet for euroens oprettelse i 1999. Denne mangel på opfyldelse af kravene, siger de, er årsagen til, at euroområdet har kæmpet siden starten.
Faktisk blev OCA-teorien sat på prøve i 2010, da statsgældsspørgsmål,. som mange stærkt forgældede nationer i Europa stod over for, truede Den Europæiske Unions (EU) levedygtighed og lagde en alvorlig belastning for euroen.
Ifølge Global Financial Integrity, en non-profit beliggende i Washington, DC, oplevede perifere EU-lande som Portugal, Italien, Irland, Grækenland og Spanien (PIIGS) aftagende vækst, manglede international konkurrenceevne og havde en arbejdsstyrke, der var uproduktiv .
Efterhånden som disse økonomier aftog, flygtede privat kapital, nogle til stærkere økonomier i eurozonen, og nogle til andre lande. På grund af sprog-, kultur- og afstandsvanskeligheder er arbejdsstyrken i eurozonen heller ikke flydende eller mobil. Lønningerne er heller ikke ens på tværs af det geopolitiske område.
Højdepunkter
Optimum currency area (OCA) teorien siger, at regioner, der ikke er afgrænset af nationale grænser og deler visse træk, bør dele en fælles valuta.
OCA-teorien hævder, at implementering af valutaer efter geografisk og geopolitisk region, i stedet for efter land, fører til større økonomisk effektivitet.
OCA-teorien blev udviklet i 1961 af den canadiske økonom Robert Mundell baseret på tidligere arbejde af Abba Lerner.
En OCA skal opfylde fire kriterier for at kvalificere sig, og nogle økonomer foreslår et femte.
