Bolla delle dotcom
Qual era la bolla Dot-Com?
La famigerata bolla "punto-com", nota anche come boom tecnologico o bolla di Internet, è stata un periodo dal 1995 circa al 2001 circa, durante il quale le società tecnologiche legate a Internet hanno attirato un'enorme quantità di attenzione da parte di capitalisti di rischio e investitori tradizionali.
Questo afflusso di denaro combinato con l'esplosione di popolarità di Internet in generale ha causato una rapida espansione del settore web in termini di valutazione nel corso di alcuni anni, nonostante molte aziende non abbiano percorsi concreti verso la redditività . I bassi tassi di interesse alla fine degli anni '90 hanno facilitato l'acquisizione del finanziamento del debito, alimentando ulteriormente la crescita incontrollata del settore di Internet.
Alla fine, verso la fine del 2000, questi flussi di denaro facile si sono esauriti e l'industria è implosa, causando il fallimento di molte aziende tecnologiche e inaugurando un nuovo mercato ribassista che sarebbe durato per circa due anni e avrebbe influenzato l'intero mercato azionario, non solo il settore tecnologico.
Come si è formata la bolla Dot-Com?
Nei primi anni '90, l'avvento dei browser web ha reso Internet molto più accessibile per il consumatore medio. Una volta rari, i computer iniziarono ad apparire in un numero sempre maggiore di famiglie negli Stati Uniti, diventando alla fine in qualche modo una necessità . Con la crescita della popolarità dei computer e di Internet, sono emerse molte nuove società web per ritagliarsi la loro fetta delle industrie della tecnologia dell'informazione e del commercio online in rapida espansione.
Alla fine degli anni '90, i bassi tassi di interesse rendevano gli investimenti azionari speculativi più attraenti delle obbligazioni e, allo stesso tempo, le società Internet innovative sono cresciute in popolarità tra gli investitori al dettaglio, i trader professionisti, i venture capitalist e gli investitori istituzionali allo stesso modo. Quando il Taxpayer Relief Act del 1997 è stato approvato, l'aliquota massima dell'imposta sulle plusvalenze è stata abbassata, fornendo un altro incentivo per gli speculatori azionari a versare denaro nel nascente settore di Internet.
Le banche d'investimento hanno guadagnato massicciamente facilitando le IPO per una società tecnologica dopo l'altra, e gli investitori con gli occhi stellati hanno buttato fuori dalla finestra fondamentali come i rapporti P/E e hanno pompato denaro in giovani società di dot-com (la maggior parte delle quali doveva ancora realizzare un profitto) per paura di perdere la corsa all'oro digitale che stava investendo Wall Street.
Questo afflusso di denaro ha agito come un mantice, gonfiando l'industria della tecnologia Internet non testata in una bolla sopravvalutata matura di tensione superficiale e pronta a scoppiare.
Quando e perché è scoppiata la bolla Dot-Com?
È sempre difficile identificare un singolo catalizzatore che provochi lo scoppio di una bolla patrimoniale, ma nel caso della bolla di Internet, due fattori sembrano aver avuto almeno un ruolo nel rapido declino del settore, iniziato dopo il Nasdaq pesantemente tecnologico composito ha raggiunto il picco il 10 marzo 2000.
Il primo fattore è stato l'aumento dei tassi di interesse. La Federal Reserve ha aumentato più volte il tasso sui fondi federali (che informa la maggior parte degli altri tassi di interesse) nel corso degli anni 1999 e 2000. Tassi di interesse più elevati tendono a motivare gli investitori a spostare denaro da attività più speculative (come le azioni di società Internet) e in attività che pagano interessi come le obbligazioni.
Il secondo fattore è stato l'inizio di una recessione in Giappone nel marzo del 2000. La notizia di questa recessione si è diffusa rapidamente e ha portato a un'ondata di paura che ha innescato un'ondata di vendite mondiali, spostando ancora più denaro dalle azioni speculative verso titoli a reddito fisso più sicuri strumenti come le obbligazioni.
Questi due fattori, tra gli altri, hanno contribuito a catalizzare lo scoppio della bolla Internet eccessivamente gonfiata. Le azioni Internet hanno iniziato a perdere valore, il che ha diffuso la paura tra gli investitori, causando a sua volta ulteriori vendite: questo processo di auto-rafforzamento è noto come capitolazione e la vendita è continuata fino a quando il Nasdaq ha toccato il suo minimo intorno all'ottobre del 2002.
Quanto è durata la bolla? Quanto è durato il mercato ribassista che è seguito?
Le bolle, inclusa la bolla delle dot-com della fine degli anni '90, non hanno date di inizio definite, ma supponendo che la bolla sia "iniziata" intorno al 1995 e terminata quando il Nasdaq ha raggiunto il picco a marzo di 2.000, si potrebbe dire che il punto com è cresciuta per circa cinque o sei anni prima di scoppiare. Il mercato ribassista che seguì durò circa due anni.
Quali aziende sono sopravvissute al crollo di Dot-Com?
Mentre molte aziende tecnologiche hanno morso la polvere durante il crollo della bolla, alcune hanno perseverato nella turbolenza e si sono ripresentate negli anni successivi. Secondo il New York Times, qualcosa come il 48% delle società coinvolte nella bolla degli asset è sopravvissuta al crollo, ma la maggior parte ha comunque perso temporaneamente la parte del leone del proprio valore. I seguenti sono alcuni esempi di aziende ormai di successo sopravvissute allo sfortunato boom tecnologico.
Sistemi Adobe
Amazon
BRACCIO
ASML
Prenotazioni (Priceline, Kayak, CheapFlights, ecc.)
eBay
IBM
Intuito
Oracolo
SanDisk
Quali aziende sono finite durante il crash di Dot-Com?
Molte aziende non sono state così fortunate come quelle sopra elencate. I seguenti sono alcuni giocatori di Internet che hanno incontrato la fine quando è scoppiata la bolla tecnologica o subito dopo.
Boo.com
Attraversamento globale
Comunicazioni Northpoint
Pets.com
Webvan
Worldcom
In che modo il crash di Dot-Com ha influito sull'economia? Ha causato una recessione?
Ciò che definisce una recessione varia a seconda di chi lo chiedi, ma sarebbe sicuramente sicuro dire che lo scoppio della bolla di Internet ha portato a un mercato ribassista piuttosto grave. Secondo la maggior parte degli analisti, il crollo delle dot-com ha causato una lieve recessione, ma i suoi effetti non sono stati così disastrosi come quelli della successiva recessione del 2008 causata dall'implosione del mercato dei titoli garantiti da mutui e dalla bolla immobiliare.
Naturalmente, molti di coloro che hanno lavorato nel settore tecnologico sono diventati disoccupati poiché le aziende per cui lavoravano hanno visto il loro finanziamento prosciugarsi. Anche le industrie adiacenti, come la pubblicità , sono state colpite dal fatto che le aziende tecnologiche in fallimento hanno smesso di pompare denaro in elaborati sforzi di marketing. Nel complesso, il mercato ha impiegato circa due anni per tornare in territorio rialzista dopo la recessione biennale delle dot-com (o mercato ribassista, a seconda di quale preferisci).
Mette in risalto
Il Nasdaq, quintuplicato tra il 1995 e il 2000, ha registrato un calo di quasi il 77%, con una perdita di miliardi di dollari.
La bolla ha anche causato il fallimento di diverse società Internet.
Le azioni sono entrate in un mercato ribassista dopo lo scoppio della bolla nel 2001.
Il valore dei mercati azionari è cresciuto in modo esponenziale durante la bolla delle dotcom, con il Nasdaq che è passato da meno di 1.000 a più di 5.000 tra il 1995 e il 2000.
La bolla delle dotcom è stata un rapido aumento delle valutazioni dei titoli azionari tecnologici statunitensi, alimentato da investimenti in società basate su Internet alla fine degli anni '90.
